做强基建做重商品力，叮咚买菜凸显“哑铃效应”

原标题：做强基建做重商品力，叮咚买菜凸显“哑铃效应”

据媒体报道，叮咚买菜对外发布了2021年Q4最新财报，数据显示，叮咚买菜第四季度实现营收54.8亿元，同比去年同期增长72.0%。2021年营收为201.2亿元，同比增长77.5%。同时，得益于商品力和效率不断提升，公司还宣布上海地区于12月份实现整体盈利，整个长三角地区于该季度实现UE翻正，整体亏损率得到大幅优化，提效成果显著。

从生鲜电商产业链价值分配角度看，以前置仓为代表的自营模式，通过对供应链、仓配履约环节的改革升级，减少了流通环节、提升了产业链效率与经济价值。其中一端连接消费者的即时性消费需求，需要有高密度的前置仓以及足够丰富的生鲜商品；另一端连接上游各种供货商，帮助商家延展消费场景，实现增效增收。而根据此次财报传递的信息，叮咚买菜正通过在上游做强生鲜货源，以及在下游强化商品力，以两端做重来形成“哑铃效应”，同时对供应链以及前置仓进行管理效率的提升，最终打通整个消费链条，并且互相反哺构成了可持续发展的商业模式。

比如在基础设施建设方面，数据显示，截至第四季度，叮咚买菜共拥有10个食品研发加工工厂；约60个城市分选中心和约1400个前置仓，前置仓面积达50万平方米。2022年还将开工建设3个大规模、现代化的生鲜综合体，以实现更高效地开发、生产与运输商品。例如叮咚买菜在上海金山打造的自营蔬菜种植基地，总投资达到20亿元。这些对生鲜基建的投入，随着时间的推移规模效应将会更加显现，这不仅能降低投入的边际成本，同时还可降低商品损耗、优化成本。

而对于消费端，叮咚买菜更在乎用好商品去吸引用户复购。叮咚买菜此前表示，其在去年（2021年）年中就提出了提高效率、发展商品力等策略，意在满足不断变化的消费者需求。叮咚买菜公司一直坚持为消费者提供高品质、美好的食材，这和价格、成本无关，在不断发展中，叮咚买菜平台上拥有了众多对商品品质和服务质量有较高要求的高黏性用户，深入开发人无我有、人有我优的商品是阶段性发展的必然，叮咚买菜会不断为用户提供具备“品价比”与“性价比”的好商品。

此次财报也显示，“商品力”已经成为叮咚买菜的核心竞争力，也是公司发展的第一推动力。叮咚买菜将为满足用户日益增长的幸福生活的需求，开发出更有差异化的商品、更多自有品牌的商品。据了解，叮咚买菜目前拥有叮咚王牌菜、叮咚大满冠、拳击虾、保萝工坊、良芯匠人等共计超20个自有品牌，还将联手更多知名食品品牌，发挥各自的优势，不断提高新产品研发与品牌创新能力。在加强商品力的基础上，叮咚买菜还通过差异化、更好的商品来吸引用户，提高用户复购率，避免了以前的价格战、低价促销等常见的营销方法。

与此同时，叮咚买菜还坚持在供应链端的不断投入，提高供应链效率，实现赋能上游，减少无效环节、降低损耗。另外，叮咚买菜还坚持在农业技术上的投入、在生产加工能力上持续投入，这些都能帮助提升商品力，同时也提升毛利率。财报显示，第四季度叮咚买菜毛利率为27.7%，相比上个季度环比提升了9.5个百分点，Non-GAAP口径下，叮咚买菜四季度的履单费用率环比上季度优化了4.6个百分点。

从整个行业来看，生鲜配送的市场需求规模、复购频率以及未来成长空间都是毋庸置疑的，但是生鲜配送平台的商业模式和盈利模式可能需要不断完善与提升。随着叮咚买菜不断提升基础设施建设能力，强化自身商品开发能力，并且利用技术与经验赋能供给侧，能最大程度地降低成本和供应链损耗，不断提升运营效率，给消费者带来更优质的商品和服务，同时自身的盈利能力也会很快得到更大范围的验证。

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