传腾讯拟成为爱奇艺最大股东，B站与优酷鸭梨山大？

今天下午路透社忽然透露，腾讯有意成为爱奇艺最大股东，不过关于细节语焉不详：“腾讯已经与拥有56.2%爱奇艺股权的百度就购买未确定规模的股份进行接洽，但腾讯目前是否已与爱奇艺接触仍是未知。此外，知情人士表示，该计划仍处于早期阶段，随时可能更改。”

简单地说，腾讯要从百度手里购买爱奇艺股份进而成为其最大股东，不过一切都只是计划，甚至只是“想法”。敏感的资本市场，听风就是雨，爱奇艺盘前大涨超过40%，与该消息直接相关。

最近这段时间美股、港股一片大涨，特别是中概股，阿里、腾讯等头部巨头在充足的资金储备上，拥有了更多的弹药，比如这次传言中的主角，腾讯控股一季度净利润288.9亿元，同比增长6%；收入1080.7亿元，同比增长26%；自由现金流392.1亿元，现金流本身就充沛。这段时间腾讯股价接连攀升，创下近两年新高，6月16日收报448.800港元，再涨3.51%。股价大涨给腾讯募集了更多资金。

资本是不会睡觉的。与头部巨头股价的不断攀升不同，疫情期间很多优质资产价格变低，或者上涨相对不多，因此给了巨头抄底机会。基于此，腾讯、阿里等巨头2020年或许会重新启动大手笔“买买买”整合优质资产的模式。

那么，腾讯“腾讯计划成为爱奇艺最大股东”逻辑上是否说得通呢？关于此我的看法如下：

1、腾讯有购买的强烈意愿。腾讯2020年会大力整合市面上的优质资产，作为“爱优腾”领衔者，爱奇艺在长视频赛道不论是内容能力、用户规模、会员规模还是技术能力均是优等生，特别是在综艺等内容领域更是有无可比拟的优势，而长视频赛道与腾讯“新文创”或者说“泛娱乐”密切相关，对腾讯来说是十分契合的优质资产。

2、买了后有巨大的整合空间。中国长视频行业一直是亏损的，无非是收入太小、成本太高。

收入方面，长视频原先靠广告入不敷出，现在靠会员+广告，会员价格便宜，各家酝酿会员费涨价，酝酿了很久都不敢涨，因为涨价了会员就跑到别的平台了，大家只能冒着被用户骂的风险搞“超前点播”这样的玩法来挖掘存量用户价值，或者说变相提高会员费。如果加速整合后，试想爱奇艺成为腾讯系，两家联合起来涨价难度会不会小一点？涨价不应该被骂，毕竟有足够的资金才能做出更好的内容，然而，在现在这样的多巨头共存的格局下，涨价很难。会员费外，广告等商业模式也会随着规模效应而释放出更大的价值。

成本方面，很多成本比如内容制作、研发投入、市场推广等等，整合后可以省下来不少。简单地说，整合可以结束或者减缓烧钱大战，更早实现盈利，就像共享单车、网约车等领域发生的事情一样。

3、百度有没有卖的意愿？百度有内容战略，且十分重视，不过其更多是聚焦在“信息与知识”上，布局百家号、好看视频、全民小视频、知识体系内容等等。百度没有类似于腾讯、阿里这样的泛文娱战略，曾经有，后来游戏、音乐等等都被拆分了，只剩下长视频，爱奇艺整体相对百度是比较独立的，跟腾讯视频和腾讯的关系完全不一样。对于百度来说，售卖部分爱奇艺股份，再保留部分回笼资金的做法，不是没有可能，就像百度售卖携程股票一样，2019年10月，百度出售了部分携程网股票，持股占流通股的比例从大约19%降至11.7%。当然，这个交易的关键要看Robin以及百度管理层怎么想的，对爱奇艺的未来以及百度的未来是如何考虑的，以及，腾讯的价码是否诱人。

4、如果成真市场会发生什么？目前长视频有四个主要玩家：爱优腾和B站，字节跳动通过西瓜在发力。如果腾讯真成为爱奇艺最大股东，毫无疑问，在爱奇艺、腾讯视频与B站夹击下的优酷压力会很大，目前腾讯与阿里在B站均持有股份，腾讯多一点。4月B站提交给SEC的FORM 20-F年度报告显示，B站董事长兼CEO陈睿持股15.1%，为B站最大股东；腾讯控股持股13.3%，与上一年相比增加了1.4个百分点，为其第二大股东；淘宝中国为B站第四大股东，持股7.2%。因此，如果腾讯成为爱奇艺最大股东后，三大视频平台“合围”优酷就成为可能。腾讯的直接对手字节跳动旗下的西瓜视频要想做起来，同样会面临这样的“围攻”。

5、长视频收拾好了是短视频。前段时间腾讯视频说裁撤短视频团队，很多人解读是腾讯放弃短视频战略，显然这是不可能的事情，联系起来看这表明腾讯视频聚焦长视频。腾讯如果成功整合爱奇艺，长视频这一关键市场没有大的战役后，再腾出手来收拾短视频市场，逻辑上说得通，符合小马哥步步为营的做事风格。

6、如果百度真的同意这项交易，Robin选择腾讯，恐怕影响的不只是长视频行业，百度的AI是腾讯短缺的，阿里不缺是因为有达摩院和阿里云，前者投资巨大，后者入局最早，在补齐阿里技术短板的同时构建了核心技术优势。而腾讯要做产业互联网，要to B，AI是绕不过去的一道坎，然而目前腾讯在AI技术布局上乏善可陈，基于此腾讯与百度的合作，爱奇艺可能只是一个起点。

当然，以上都是假设，中国科技产业最近的故事太多了，在靴子落地前，让子弹再飞一会儿。唯一可以确定的是，巨头们正在加速市场整合的步伐，它们的进击野心丝毫没有被疫情所影响。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。