董法 | 有些特色真香

先说大A，最近，有只新股叫万泰生物，发行价八块多，市值不到40亿。现在已经涨到600多亿市值，

连续吃了26个涨停。

网上已经有人算了，这是斯达半导外，最赚钱的新股了。

在第一个不封涨停的交易日卖出，能赚12.7万。斯达半岛赚13万多。但是另外一只最近的新股，小米旗下——石头科技，发行价271元，每个中签500股，中一签得到的原始市值就是13万多。石头科技上市后，最高也就是涨了一倍。

不过轻松赚10万。只花了一天，就赚到了。

这也就解释了，大家为什么如此喜欢打新，这些大A的大肉签确实香啊！

再说，最近激动不已的债市。

今天突然发现一个有意思的现象，全球主流央行包括美联储、欧洲央行、日本央行、英国央行甚至印度央行，货币政策基准利率都是隔夜利率为锚。

唯独央妈的政策利率是7天回购利率到1年期MLF利率，我们罕见的没有官方的隔夜利率，考虑到国内银行间市场隔夜回购占全部回购的85%左右，这绝对的标新立异。

而4月底以来的这波债市调整，经济基本面改善的原因当然有，但是更重要的，就是央行主动提高了货币市场利率，打击资金空转，让水从金融体系转移到实体经济。

7天从最低的1.2%左右提升到1.95%左右，隔夜从1%以下提升到1.85%左右，央妈是当下全球少数几个敢于释放强硬信号的央行。

整个市场对隔夜该如何定价，就是一个真空区。

央妈靠的就是一手政策利率引导，尤其是擅长窗口指导。通过隔夜和7天利率在全市场成交的加权利率来体现政策思路的变化。

因此必然不透明，且有时滞后。

于是，就有人建言，建立我们的隔夜，我思考了先，有时混沌和不确定性，恰恰是监管更高维度的特色吧，换了你难道不喜吗? 监管起来更是得心应手，真香啊！

......

前面有点小沉重，还是看看今天市场有什么新的法规、新的政策、新的风险、新的暴雷。

1、据财新报道2020年6月以来，大中型银行陆续收到了银保监会的窗口指导，要求规范结构性存款管理，继续压降结构性存款规模，在2020年9月30日前压降至年初规模，并在2020年12月31日前逐步压降至年初规模的三分之二。此番窗口指导说明监管方向很明确，主要是压降“假结构”，防止资金空转套利；同时压降银行负债成本，以进一步降低企业成本。

不过，业内抱怨现在揽储压力较大，有的大企业客户故意抬高结构性存款报价，而为了争取到客户存款，有的银行不惜价格“倒挂”做业务。银行们躺赢赚钱的时代越来越远了，蔡国华们空手套的神技也称绝迹，变化在不知不觉中渐行渐近，不变的特色的监管——窗口指导。

2、“维秘”英国公司即将进入破产清算。业曾经风光无限的维秘，眼下的处境越来越艰难。继丑闻、取消大秀后，正面临销售下滑的压力，不得不彻底关闭一些全球门店：2018年关闭30家、2019年关闭53家。维秘母公司L Brands 2020年还将关闭200多家门店。2月份的买家也毁约，转身去买其他品牌。现在的维密彻底跌落神坛，并购走不通只能观点破产。我看维密最近把希望寄托在我朝，请了周冬雨来代言，哎，这代言人，您觉得那，基本盘都变了，还怎么玩。

3、昨天，世行预计由于疫情导致全球经济活动中断，全球恐陷入二战以来最严重的衰退。2020年度全球GDP将负增长5.2%，衰退幅度为2008年次贷危机的两倍多；中国的GDP增长放缓至1%，为1976年以来最低。

世行警告，若新冠疫情延续下去，或发生金融市场的动荡或是全球供应链的坍塌，2020年全年全球经济衰退，今年全球GDP增长可能高达负8%。

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