中概股回归成风潮：港股会是摆脱桎梏、重新起航的避风港吗？

原标题：中概股回归成风潮：港股会是摆脱桎梏、重新起航的避风港吗？

6月11日，网易正式在港交所挂牌上市。上市当天网易高开8.33%，收盘价报130港元，总市值约4500亿港元。京东也确定将于6月18日登陆港交所，要募资300.58亿港元。这两大巨头几乎同步的行动，在发出一个信号：中概股回归已成风潮。

原本登陆美国股市并敲钟，被中国企业视为一种“荣耀”。但现在却有越来越多的中概股通过或私有化退市，或赴港二次上市的方式加速逃离美股。那么，造成中概股回归风潮的原因是什么？港股真能成为一个避风港和新起点吗？

风波频频，中概股被扼住咽喉

中概股的回归热潮，有迹可循。尤其是变化莫测的国际局势，让资本市场蒙上一层阴影。在阴影之下，影响深远的风波频频上演。而拉开风波大幕的，则是瑞幸咖啡被查出财务造假。这一会计造假丑闻，也让众多中概股被“有色眼镜”审视，声誉风险极大。由此，被歧视的中概股举步维艰。

最直接的表现，就是爱奇艺、跟谁学等接踵而至地被做空，针对中概股的空头来势汹汹。甚至美国证券交易委员会(SEC)主席直接喊话投资者，调整仓位时，不要将资金投向中概股。

而从美股最近的政策看，中概股正被扼住咽喉。美国参议院于5月21日通过的《外国公司问责法案》要求，外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)对会计师事务所检查要求的，禁止其证券在美国交易。要知道，过往中概股企业并不需要提交会计审计底稿。但在该法案下，PCAOB 有随时查阅中概股企业审计底稿的权利。这意味着，网易、京东及后来赴美上市的中概股都会遭遇重重风险，甚至可能被除牌。

种种迹象表明，中概股在美股的表现，正在受到很多不确定因素的影响。如果再不居安思危地寻求退路，那么中概股将在美股遭遇重创。

寻求避风港，港股成再出发起点

我们看到，为了避免成为美股的“牺牲品”，不少中概股都打起了自己的小算盘。除了私有化退市外，赴港二次上市成为很多中概股的新选择。就目前来看，中概股赴港二次上市既是寻求避风港，也是寻找一个再出发的新起点。

从避风港的角度看，港股在竭尽所能地创造适合中概股的成长土壤。这是因为从自身需求看，港交所急需优质新经济公司为自己注入新鲜血液。如果有很多优质中概股在港交所上市，能够刺激市场活跃度、提振市场士气，还能让港交所在资本市场中的地位大幅提升。为此，港交所在不断为中概股的回归创造便利条件。

港股的天然优势，正在展现出来。因为港股从监管机构、财务合规、报表等的要求，和美股有很多可通用的地方，上市流程大大简化和便捷。据了解，网易、京东赴港二次上市的速度就很快。从爆出消息到网易完成港交所二次聆讯，仅一个月左右。此外，近年来港交所向大批新经济公司敞开怀抱，允许同股不同权企业赴港上市，也欢迎符合条件的中概股赴港二次上市。

当然，在港股上市也能让中概股有一个再出发的新起点。毕竟相对于美股投资人，中国本土投资人自然更了解本土公司，自然会给出合理乃至更高的估值。对回归的中概股来说，他们既能摆脱风险，还能增加融资机会，让资金链更为顺畅。这一点，从网易、京东在港股受到的优待、高额的融资、较高的估值就能看出来。这表明，港股完全能够支撑回归的中概股重装上阵。

弃美赴港大潮下，新征程在全面开启

中概股回归，有其历史必然性。

当下，以高新技术、新消费业态为代表的新经济在主导社会发展。但让人无奈的是，虽然中国已经成为互联网应用的强国，但那些具有代表性的互联网企业基本都喜欢海外上市。这显然与经济发展的方向和需求，并不契合。

与此同时，中概股持续在美股遭打压，也在促使他们回归。再加上在港股的积极拥抱下，中概股回归其实历史潮流向前推进的必然结果。

在“天时、地利、人和”皆具备的当下，中概股企业的回归已成定数。而在这场弃美赴港大潮下，中概股的新征程在全面开启。中概股的未来，将由自己亲手书写。（科技新发现 康斯坦丁/文）

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