董法 | 喝了瑞幸这杯苦咖啡.......

老习惯，动笔之前，看看美股，OMG！！！

资本主义收割机+纳斯达克泥石流+美股投资者绕不开的噩梦+没有感情的优惠券机器+刷锅水界的卡丽熙+2019年世界烧钱大赛的无冕之王+股价魔力挺代言人：

国货之光——瑞幸咖啡崩了

瑞幸向监管主动坦白，今日发布初步调查显示，从2019年第二季度到2019年第四季度虚假交易22亿元。

我们一直在研究瑞幸，之前被做空后，我们写了个详细的角度清奇的分析报告，从金融和法律二个维度解析了那次做空行为，包括做空者的隐情，《美股收割机瑞幸惨遭做空，香橼Battle浑水》。

刚刚多个媒体采访我，我认为：根据美国《1934年证券交易法》项下的一般性反欺诈条款，即著名的10b-5规则，基于对上市公司披露信息之信赖买入股票的投资者，可以对股票发行人提出民事诉讼。同时，对实施业务造假的责任人也有相应的刑事责任予以制裁。同时，为了能够对投资者进行救济，美国《萨班斯-奥克斯利法案》设立公平基金制度，可以将美国监管者对实施业务造假者进行的罚款、没收和刑事罚金纳入公平基金中，用于赔偿投资者。

就本案来说，提供不实财务报告和故意进行证券欺诈的犯罪要判处10至25年的监禁，个人和公司的罚金最高达500万美元和2500万美元。同时审计机构也可能会涉嫌犯罪，可能要面临严格的举证责任，瑞幸公司、相关董监高、审计机构等中介机构，还可能面临巨额的集体诉讼。

而且，根据我国新《证券法》要求，“在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任。”

这次可能面临中美二地同时追责

国内很难，之前的案例是绿大地案。云南绿大地公司犯欺诈发行股票罪、伪造金融票证罪、故意销毁会计凭证罪，判处罚金1040万元，实控人何学葵被判处有期徒刑10年。对比美国，我们大A，对坏孩子还多是轻拿轻放！

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再说大A，今天难得走出了独立行情。

两市大反弹，科技股是反弹中坚力量，其中，5G、新能源车为首的新基建上午发力，芯片、消费电子等新核心资产下午带动指数走高。

北向资金连续3日净流入，净流入额分别为16.50亿元，42.36亿元，43.32亿元，合计102.18亿元。

最难得是，二桶油立功了，从一点半不到开始，纽约原油期货和布伦特原油期货盘中开始出现加速上涨。最多上涨幅度超过10%，所以A股的石油天然气板块也跟着上行。上海石化更是出现涨停的局面。

石油股出现涨停的局面应该讲好多年没有见到了，今天上涨板块里，除了前期爆炒的科技股之外，还有就是石油和可燃冰板块了，一定意义上可燃冰也属于原油板块。这两个板块的上涨有利地激发了市场的人气，

让大A股暂时摆脱了美国股指期货盘中的影响。

冰火两重天，同样因为原油大战，大洋对岸的一家原油巨头"倒在黎明前”。

美国当地时间4月1日，总部位于美国科罗拉多州丹佛市的怀丁石油（WhitingPetroleum）公司宣布，已经向法院申请破产。

成为首家因为油价战申请破产的企业。

怀丁石油还表示，公司已与部分债权人达成协议，通过削减公司约22亿美元的债务，来交换重整后公司的部份股权，原有股东则将取得3％重整后公司的新股。

二级市场，怀丁石油股价从2019年底的7.34美元跌至37美分，区间暴跌95%。

我此前分析过，网红油气基金——华宝油气，曾经第一大重仓股就是怀丁石油，华宝油气持有该股占净值比例为2.7%左右，对当日基金净值涨跌影响约1.1%。截至4月2日13点左右，华宝油气净值约0.250，小幅微涨1.63%。

不只是华宝油气，整体来看，一季度QDII基金中跌幅靠前的产品基本上都是原油相关基金，包括追踪国外石油企业股票指数的产品和投资国外原油基金，追踪油价指数的产品。

原油类QDII基金独占跌幅榜

Wind统计显示，国泰大宗商品在所有QDII基金中一季度亏损幅度最大，收益率为-59.88%。该基金针对国际原油相关投资品种进行配置，只跟踪纽交所原油期货价格，不投资原油类股票，因此比较完整地反映了原油期货的走势，跌幅比较大。

不过，我认为大A还有个大雷。

据Wind统计，在大股东股权质押中，未平仓总市值为2.19万亿元，疑似触及平仓市值为2.21万亿元。

具体到个股，沪深两市共有581家公司的股东即将或正面临平仓的风险。

截至目前，沪深两市第一大股东累计质押比例为100%的上市公司为134家。

这完全是命悬一线，它们一旦遭遇“强平”，公司的控制权有可能会发生变更。大家小心避雷吧！

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