董法 | 此刻最需要的

前几天，2020年DailyJournal股东大会在洛杉矶召开，96岁的查理·芒格先生和现场1000多名投资人共聚一堂，共话投资。今年的人数少了很多，主要是新冠疫情造成的。

不过老爷子还是很犀利，尤其是有三个关于中国的观点非常给力，分享给大家：

1、我认为最强大的公司并不在美国。我认为中国公司比我们更强大，他们增长得也更快。我有投资在中国（此处呵呵呵）。

2、很多原因都让我对中国持乐观态度。没有哪个大国能像中国一样快速的发展起来。我认为他们做的很多都是对的，所以我非常欣赏那里发生的一切。

3、最好的办法就是：对任何事情都抱着乐观的态度，负重也要前行，坚持下去（plodalong）。

尤其是第三点，这是最近，我们最应该具有的，不做受害者而是做幸存者。这既是芒格本人成功的秘诀，也应是我们投资的理念，更应成为我们面对人生中各种困境的信条。乐观向上、负重前行，坚持到底。这是疫情给我最大的收获。

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再说市场，再融资新规首例诞生！猜猜是谁？

没错，还是高瓴。

2月16日晚间，凯莱英医药集团（002821）发布公告称，公司拟非公开发行股票不超过1870万股，发行价格123.56元/股。高瓴资本以不超过23.11亿元现金方式全额认购，此次定增完成后，高瓴成为凯莱英持股5%以上股东。

高瓴继续加码生物制药，在药明康德、泰格医药之后，拿下A股第3家CRO头部企业。根据高瓴资本向美国证券交易委员会（SEC）递交的最新文件显示，高瓴资本新进了三家生物医药公司，而在高瓴持仓的54家公司中，生物制药占了25席，已经重仓过半。

这个布局毫不意外，只是择机的时点，如此微妙精准，确实技高一筹，让人艳慕不已。

受此消息的刺激，该公司的股价在2月17日直接跳空涨停，截至今日收盘，最终报收176.77元/股，刷新上市以来新高，全天成交4.8亿元。而以前复权的股价来看，该公司上市至今的股价的期间涨幅高达920.6%。

再融新规的威力，果然和我昨天分析一致，今天，从集合竞价开始，大涨的情绪已经开始蔓延，开盘后券商股集体暴走。午间国金证券涨超5%，华泰证券、海通证券等股票涨幅都在4%左右。创业板指则继续走强，创三年以来新高，逼近2016年底前的点位。

今天央妈麻辣粉，再度降息，流动性继续宽松。2月20日的新一轮LPR报价结果即将出炉，有了前期逆回购利率、MLF利率纷纷下调“打头阵”，本月LPR下调几乎是板上钉钉的事，不少分析人士预期，1年期和5年期以上LPR均有望下调10bp，分别达到4.05%和4.7%

麻辣粉降息的消息出来后，债券、大宗商品市场也都给出了积极反馈，同步上涨。然而由于此为预期之内的事实，涨幅与消息公布前相比，并不明显。

再说一个大家基本家家都有的“个股”——公牛

自2月6日上市以来，公牛集团8个交易日收获8个涨停6个一字板，对比发行价59.45元，涨幅超180%。今日（2月17日）股价低开高走，收盘涨停，报166.85元。成交额高达55.2亿元，换手率达59%。

该公司首次公开发行股票6000万股，发行价格为59.45元/股，发行市盈率为20.64倍。共募集资金总额为35.67亿元，扣除发行费用后募集资金净额为35.03亿元，较此前招股书中少募集13.2亿元。

有意思的是公牛是个兄弟公司，实控人是二个兄弟，阮立平、阮学平，二人均为中国国籍，均具有新加坡永久居留权、香港居民身份证。嗯，中国籍+新加坡居留权+香港身份证，这个组合十分少见，做涉外的老司机都懂的。

本次发行完成过后，阮立平、阮学平两兄弟直接和间接合计控制公司表决权的比例有所下降，但依然高达87.265%。而与阮氏家族有不同程度亲缘关系的关联人员，通过关联交易与公司发生了大量的业务往来。2015-2017年四年间，公牛集团累计分红33.4亿元，分配现金股利的金额分别为5亿元、5.85亿元、22.55亿元。而在2017年12月进行股权转让之前，公牛集团的股东仅为阮立平、阮学平兄弟二人，这也意味着，公牛集团的现金分红基本上均为二人所得。

这是不折不扣的兄弟连、家族企业，有时候，传统的行业，家族企业还真是最好的配置。

生意是没有国界的，但企业家本身是有国界的，我们每个人都有祖国。

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