2019年IPO那些事：最好的时代 也是最坏的时代

原标题：2019年IPO那些事：最好的时代 也是最坏的时代

作者：蔚芮 东风

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

这是最好的时代，这也是最坏的时代。没有任何话语可以代替这句话来形容过去的2019年。

如今，2019年的寒冬已经过去，2020年的春风即将拂来。回顾过去一年的IPO市场，几家风光几家凄凉。GPLP犀牛财经特此带大家回顾一些2019年IPO市场的那些往事。

A股市场：科创板助力 融资创近8年来新高

2019年的A股市场焕发生机，大丰收。

根据wind数据显示，2019年全年，A股IPO数量和融资金额较2018年大幅增长。2019年全年共有201只新股上市，其中，深交所IPO公司数78家、上交所123家。2019年新股数量较2018年同比上升91.00%；2019年A股市场融资总额2533亿元，融资总额同比增加83.00%。

2019年7月，A股市场迎来了新生儿——“科创板”。作为具有历史性的改革创新，科创板的出现成功助力了A股IPO市场。

科创板作为新增并推行注册制试点的新板，在短短的5个多月，70家企业成功上市。5个多月的融资总额达到824亿元，占A股IPO市场融资总额的32%。

科创板的IPO项目主要集中在高端制造、软件、半导体、新材料、生物医药领域。根据安信证券研究报告显示，截至最新券商跟投科创板68个项目，目前平均浮盈3488万元，其中4个项目的券商子公司跟投目前已获浮盈超过1亿元。

数据来源：wind.

数据来源：wind.

就个股而言，京沪高铁（601816.SH）IPO刷新了两条纪录。2019年10月22日申报上市材料，2019年11月14日过会，审核时间仅用了23天，刷新了IPO发审纪录。

同时，京沪高铁的募资金额为307亿元 ，成为了2010年7月农业银行IPO发行以来最大的募资规模。（邮储银行募资规模为284.5亿元，当实施“绿鞋机制”后，预计为327亿元。）2010年7月农业银行当时的IPO募资规模为685亿元，在A股历史上，目前还未被超越。

根据wind数据显示，在A股IPO募资史上，募资金额过百亿的有45家，其中超过450亿元的有6家；超过200亿元的有13家；剩余的26家介于100亿元—200亿元之间。

当然，也有比较惨的。在港股上市回A股IPO发行的渝农商行（601077.SH），被称为“2019年最惨的新股”。2019年10月29日，渝农商行登陆A股，募资99.88亿元，作为我国唯一一家总资产过万亿的农商行，上市首日开板，上市次日跌停，上市第10个交易日破发。

聚焦科创板个股，中国通号（688009.SH）IPO募集资金105.30亿元，成为2019年科创板“募集之王”；金山办公（688111.SH）以46.32亿元募集资金位居第二，传音控股（688036.SH）募集资金28.12亿元排行老三。

GPLP犀牛财经不完全统计，截至2019年12月31日最后一个交易日，科创板共有九只百元股，分别为乐鑫科技（688018.SH）、金山办公、南微医学（688029.SH）、柏楚电子（688188.SH）、心脉医疗（688016.SH）、安恒信息（688023.SH）、安集科技（688019.SH）、安博通（688168.SH）。

港股市场：IPO略降温 募资总额仍蝉联全球第一

根据普华永道发布的研究报告，2019年全年，港交所IPO数量为184家，较2018年的218家相比，出现下滑。虽然港交所的IPO数量下滑，但是IPO募资总额却不降反升。

2019年论全球单个交易所的IPO募资金额，港交所再一次登顶全球榜首，连续三年夺得第一。2019年，港交所IPO募集金额3155亿港元，同比2018年融资额增长10%。

数据来源：富途研究所

2019年港交所IPO申报较2018年降温，新股上市后1个月内破发率达77%，较2018年破发率略降。行业方面 IPO个数最多的行业依旧为建筑、教育、地产、工程、生物科技、软件。融资额方面，2019年软件、生物科技、食品行业融资额明显上升。这与2019年港交所进行上市制度改革，允许同股不同权以及生物科技公司上市的条例变更有关。

GPLP犀牛财经不完全统计，2019年，港交所共有13家生物科技企业上市，而未盈利的生物科技公司共计9家，港交所正在成为生物科技公司上市的扎堆地。

就个股而言，2019年港交所最大的莫过于阿里巴巴（09988.HK）在港交所的第二次上市。阿里巴巴在香港二次上市募集资金总额为1012亿元港元，占到2019年港交所全年募资总额的32%，成为港交所新规后首例“第二次上市”的案例，同时也是港交所有史以来第三大IPO。

食品行业，百威亚太（01876.HK）成为榜首，百威2019年7月选择在港交所IPO上市，募资金额450.80亿港元，成为2019年港交所第二大IPO。

可以说，2019年港交所可以夺得全球IPO冠军之位，阿里巴巴和百威亚太做出了重要贡献。

同时，2019年全年，港股IPO市场超购冠军为赶上末班车上市的赤子城科技（09911.HK）超购1441.83倍；港股上市首日涨幅之王，归属于鲁大师（03601.HK），鲁大师上市首日收盘价8.60港元/股，相较于发行价涨幅达到218.50%；上市首日跌幅之王为润利海事（02682.HK）,上市首日报收0.28港元/股，较发行价下跌44%。

美股市场：融资额下滑 中概股赴美同比有所下降

美国的两大交易所纳斯达克和纽交所去年加起来的成绩则是216家，募资总额623.3亿美元，金额远低于市场预期。华尔街的分析师们预计2019年的IPO募资额会刷新1999年创出的近1080亿美元历史记录。

数据来源：wind.

与此同时，中国企业对于美股的热情也同比有所下降。GPLP犀牛财经统计，2019年中概股共39家公司在美股上市，但热情依旧在。

从行业来看，美股2019年IPO主要集中在信息、金融医疗、消费行业。2019年新股上市首日破发率达25%，和港股相比，美股整体的破发率较低。

根据CB Insights数据公司的调查显示截至2019年12月31日，有66家风险资本支持的独角兽企业在美国上市，创历史新高，超过了2018。

不过这些独角兽公司也给美股股民带来了很多惊吓。比如，Pinterest 、Slack Technologies 、SmileDirectClub等。

就中概股个股而言，嘉楠科技（CAN.NASDAQ）11月登陆纳斯达克受关注率颇高。嘉楠科技此次融资9000万美元，数额不算很多，但“区块链第一股”的名头吸引了不少流量。区块链作为新型产业，从被视为传销到成为国家战略，从业者对与传统资本市场接轨的诉求愈发强烈。但遗憾的是，比特币行情的不景气导致嘉楠科技利润严重下滑，二级市场更是首日即破发。

36氪（KRKR.NASDAQ）作为国内第一家经济服务类平台企业在美国纳斯达克上市，开创了国内先河。但是却并没有受到美股市场的青睐，上市首日股价破发，下跌9.93%，报收13.06美元/股。

同样也是食品行业，值得一提的是瑞幸咖啡（LK.NASDAQ）赴美上市。瑞幸咖啡扬言要打败星巴克，却被业内人士调侃为花美国人的钱让中国人免费喝咖啡。如果用一个字形容瑞星咖啡，那个字就是“快”，2017年10月第一家店开张，2018年7月完成2亿美元A论融资，2019年5月上市纳斯达克。瑞星咖啡疯狂的烧钱速度也被业内人士质疑，上市后一周不到股价腰斩。不过，目前早已收复失地，市值更是一度超过90亿美元，但是仍不及星巴克的十分之一。

金融领域上市公司最多，老虎证券（TIGR.NASDAQ）就是其中之一。老虎证券上市后高开高走，不足一个月股价翻了近3倍。

2019年全球十大IPO募资上市个股

纵观2019年全球IPO市场，前十大IPO募资项目涉及中国、美国、沙特阿拉伯、德国四个国家，五大交易所，总计约696.84亿美元。

2019年排名全球第一的为沙特阿美IPO。沙特阿美在沙特阿拉伯塔达乌尔交易所挂牌上市。募资金额为256.01亿美元，约合1786亿元人民币。12月11日上市首日即迅速成为全球最大的上市公司，上市第二天市值突破2万亿美元。

阿里巴巴在港交所上市募资金额排名2019年全球第二名；在港交所二次上市后，市值4万亿港元，成为全球第八大上市公司。

2019年全球排名第三的IPO为出行领域巨头Uber。Uber募集资金为81亿美元，也是2019年美股市场最大的IPO项目。

回A股市场在上交所上市的邮储银行（601658.SH）排在全球第五名。邮储银行的募资总额为46.68亿美元。成为第6家上市的国有大型商业银行。总资产超9万亿元，拥有近4万个网点。

意大利的支付服务公司Nexi在米兰交易所上市，首发募集23.23亿美元成为2019年全年欧市场最大的IPO。

数据来源：wind.

总结

2019年已经过去，回顾过去展望未来。2020年的全球IPO市场规模将会进一步扩大。随着国内科创板注册制度的不断完善，2020年的A股IPO市场或将更加活跃；阿里在港股的成功二次上市，也将会刺激更多的内地中概股回归港交所上市，香港市场也将更加活跃；而美股市场，根据安永的报告预计，2020年上半年，美股的IPO热潮有望回温。

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