董法 | 拜托了，冰箱

文/董毅智

冰箱界的“小米”是谁？YOU KNOW?

就是国内知名的“销量很大的小品牌”，中国冰箱出口10连冠的佳绩，全球累计销量超6500万台。

奥马冰箱一直因为其母公司奥马电器的亏损和债务问题，以及母公司旗下的互联网金融公司业务投资失利，而被各种负面消息缠身。外界各种不利的评论扑面而来，很多人判断：奥马电器互联网金融业务的失利将极大地拖累奥马冰箱这个“现金奶牛”。

不过，今天，奥马电器公告，因国内宏观经济形势、金融政策和金融行业整体环境等方面因素，公司全资子公司中融金经营业绩自2018年下半年至今未达预期，为优化公司资产结构及资源配置，降低企业经营风险，提升公司质量及持续经营能力，公司拟将中融金100%股权出售至赵国栋及权益宝，以上股权作价合计人民币2元。你没看错，是的 2 元，传奇的赵国栋退场，仅价值 2 元。

时钟回拨到4年前，那个互联网金融的“激情燃烧的岁月”，2015年，整个A股还在泥潭里挣扎的时候，奥马电器无异于是一个特别的存在，当年10月底，连续停牌仨月之久的奥马电器复牌，随后宣布公司实际控制人变更为中融金(北京)科技有限公司CEO赵国栋。

11月份，奥马电器又发布公告，以最高6.12亿元收购中融金51%股权。

简单的来说，赵国栋做了一家互联网金融公司—中融金，通过原实际控制人股权转让+现金收购+定向增发方式，再通过股票质押形式，融的资金远远超过其获取成本，这场“收购+反收购”的操作，被媒体形象地形容为“左手倒右手”。有分析认为，赵国栋在这场操作过程中，可能“一分钱都没花”，相当于空手套白狼，该案例一度被奉为经典，屡屡被“传颂”。

赵国栋，他曾在2003年创立网银在线（北京）科技有限公司，这是国内最早一批从事第三方支付业务的企业。2011年，网银在线获得央行颁发的首批第三方支付牌照。2012年，网银在线并入京东，赵国栋就任京东集团副总裁。当成功过一次就免不了有路径依赖，2015年赵国栋从京东辞职之后再次踏入了金融领域，入股了中融金（北京）科技有限公司。

从离职到不到10月就成功控制一家A股上市公司，70多名员工成为千万富翁，半年内通过一系列资本运作实现的个人和员工财富暴增的神迹，可谓一战封神！

彼时，成立还不到一年的中融金成为了奥马电器“金融科技”业务的开端，也让赵国栋成功套现了3.63亿元。

奥马电器赶上了“互联网金融”概念的末班车，复牌后，二级市场也报之以连续八个涨停表示对“冰箱+金融科技”这个神奇组合前景的看好。最高飙升至128.98元，荣升“中国家电第一股”。

（数据来源：Wind）

成也萧何败萧何，做实业的奥马团队当年曾效力于冰箱行业老大——科龙电器，在顾雏军取得科龙电器的控制权之后，科龙电器陷入动荡。2002年，时任科龙副总裁兼容声冰箱总经理的蔡拾贰带领一些骨干员工出走，创立了奥马电器，专注于冰箱的设计、制造和销售。当年为了躲避资本乱局避走创业，万万没想到又落入另一互联网金融乱局。

2015年12月1日，赵国栋将手中3369万股股票进行了质押，当天收盘价是94.5元，即使按照四折的质押率，也能拿到12.73亿元，已经超过了收购奥马电器的股权转让款12.13亿元。

在上位实控人和主导收购中融金的过程中，赵国栋长袖善舞，分期支付股权转让款、高溢价收购进行套现、打造概念刺激股价上涨然后质押融资，杠杆玩得不亦乐乎，套现数亿元现金后，还拿到了一家市值超过200亿元的上市公司控制权。

资本玩家控盘后，在金融科技方面动作不断，先后设立了钱包保险、钱包金证、宁夏小贷、钱包易行、西藏网金等子公司，还参股石嘴山银行、长治银行，发起设立消费金融公司，也将中融金剩下49%的股权收入囊中。

金融科技业务包括理财、消费、信贷三大板块，主要业务包括平台服务、产品及技术服务、信贷业务、产业投资等。2017年，金融科技板块取得了7.35亿元的营业收入，占比10.56%。

好景不长，随着P2P平台的大面积爆雷，2018年8月，中融金的子公司钱包网金（平潭）科技有限公司运营及管理的P2P平台“钱包金融”发生了兑付危机。

2018年12月14日，因合同纠纷、到期未归还本金利息等债务问题，奥马电器子公司被冻结的银行账户共计26个，被冻结金额共计68,963.95万元，占公司2018年9月末货币资金及理财资金余额的比例为21.68%。

2018年10月30日，与中山金控签订了意向协议。如果合作能够推进，奥马电器将会拿到8.5亿元的纾困资金。

2019年1月29日晚，奥马电器发布了一份2018年度业绩预告修正公告。公告显示，公司预计2018年净利润亏损12.4亿元至15.8亿元，同比大幅下降425.62%-513.62%。

今年9月，以赵国栋为实控人的奥马电器发布年中财报，以钱包生活为其支付业务主要载体的智能POS业务与贷款业务双降的同时，与支付机构的合作麻烦仍然在持续。

债务危机也困扰着钱包生活，奥马电器年中财报中，奥马电器披露的应收账款中，钱包生活欠款4655万元，并且标注了亏损严重，收回存在风险的提示。

赵国栋所持股票细数被法院冻结，2019年10月赵国栋名下3094万股奥马电器股票被拍卖，该3094万股奥马电器股份起拍价为16398.2万元，合5.3元/股，较10月17日的7.29元/股收盘价的估价折让约27.3%，依然无人问津。

11月7日,北京市朝阳区人民法院对钱包生活及身为钱包生活主要负责人的赵国栋发布限制消费令。

(公告来源：法院网）

2018年7月，奥马冰箱的管理团队曾想收购奥马电器40%的股权，这个时间正是钱包金融的危机被曝出前夕，此举颇有要奥马冰箱脱离上市公司的意图，至少保全部分资产，但最终未通过股东大会的审议，以失败告终了。

而因为诉讼等事项，截止2018年12月31日，奥马电器被银行冻结的定期存款、其他流动资产等超过了10亿元。

这次二元解决实控人问题，奥马彻底和赵国栋切割，和互联网金融拜拜。

来来看看冰箱主业，截至2018年9月30日，奥马冰箱已经实现销售金额52.6亿元，净利润为2.71亿元。今年5月产销量双双破百万台，去年奥马冰箱全年销量接近900万台。今年月销高峰值超过100万台，意味着奥马冰箱2019年度销售将大概率实现超过1000万台。环顾全球冰箱行业，年度总销售规模超过千万台的目前只有5家，分别是国内的海尔、美的、海信和国外的三星、惠而浦。

一般一般国际第六，就是奥马。

奥马的今天，谁的责任，除了互联网金融行业风险，传统行业的创始人的迷茫和退缩也那辞其责，从2015年到2019年，创始团队也疯狂减持且被深交所关注。

无边落木萧萧下，无尽长江滚滚流，背离商业本源，终将会被惩罚，拜托了，冰箱，好好做个冰箱吧！

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证监会计划增加第十八届发审委委员人数，于12月13日晚间公示了23位增补委员候选人名单，其中，来自证监会派出机构的有9名，证券交易所的10名，会计师事务所4名。增补委员候选人名单中，最大的1967年，最小的1982年。董法发现和十七届发审委委员构成不同，十八届发审委并没有来自券商、基金公司、保险资管、高校和资产评估机构的相关人士，相反的，来自证监会派出机构、证券交易所、会计师事务所、律师事务所的专业人士组成了最新的发审委成员。新人新气象，其实市场最担心的还是过会率。

看看数据，最近两个月，IPO发审过会率升高。截至目前，2019年已有147家IPO企业上会（不包括科创板），其中130家过会，16家被否，1家暂缓，通过率为88.43%，远高于去年同期。上一次IPO被否的案例发生在10月11日，之后上会的40多家企业都获通过，仅1家暂缓。

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奥马实控人变更算是完成，2019年以来，150家A股公司公告完成了控制权变更，同比增长幅度超过50%，其中，41家公司的实际控制人由自然人或无实际控制人变更为“国资系”公司，占比达到27.33%。这其中缘由，需细细研究。

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前面有点小沉重，还是看看今天市场有什么新的法规、新的政策、新的意外。

1、中金所发布沪深300股指期权合约及相关业务规则，12月23日起实施。有投资的小段子，说是以前玩现货的时候，只有下跌才亏钱；后来学会了期货，上涨和下跌都可能亏钱，甚至爆仓归零；现在，学会了期权，价格不动也能亏钱。感觉自己真是学到老，亏到老，学的越多，亏的越多。

2、中国平安晚间公告，公司获悉，金融壹账通的美国存托股份已获批准在纽约证券交易所上市，并已于12月13日（纽约时间）开始交易。公司持有金融壹账通36.6%股权。截至2019年9月末，金融壹账通拥有超3700家客户，总资产规模约为81.7亿元。金融壹账通曾于2018年4月完成A轮融资，12家投资者购买了金融壹账通近1亿普通股股份，总价7.5亿美元（折合人民币47.5亿元），彼时投后估值达75亿美元。12月3日向美国证券交易委员会（SEC）提交的IPO招股书显示，每股12美元到14美元之间，彼时计划最高融资5.796亿美元，折合人民币约40亿元。12月11日，其一度将发售股数下调为2600万股（另有290万股ADS超额配售权），发行定价亦调降为9美元～10美元/ADS，不容易，不容易，也算是流血上市，软银在其中也是折了本的，融资规模比预期大幅缩水。而且金融壹账通仍在亏损中。2017年、2018年和2019年前三季度，金融壹账通的净亏损分别为6.07亿元、11.90亿元与10.49亿元；经营亏损分别为8.9亿元、11.14亿元、11.20亿元。

3、据Wind数据统计，截至12月15日，2019年以来已有223只债券违约，其中券商参与主承销的有177只，总计涉及47家券商或券商子公司。从债券类型来看，上述177只违约债券中，有75只是私募债，数量最多；其次是一般公司债，有57只。从发行人看，有62只违约债券的发行人是上市公司，其余为非上市公司。从发行人企业性质来看，有156家是民营企业。数据说明一切，后续债市走向，空间可以想象。

4、12月15日上午，杭州灵隐寺在其官方微信号发布声明称，近日，在一些网络媒体上发现有借“灵隐寺”的名义，发布“券商基金年终祈福”活动信息。对此，杭州灵隐寺郑重声明：“此活动与本寺无任何关系，本寺从未委托或授权任何单位或个人开展与此相关的活动。”15日下午，天风证券也在其官方微信号上发布声明称，近日，个别网络媒体声称公司将“年度策略会移步灵隐寺”，此为不实报道经网络传播，已造成了不良的社会影响，严重损害了公司的名誉。这双双辟谣，实属罕见，其实董法觉得，如果正常的活动也无可厚非，毕竟投资就是一种信仰，只是利用信仰来投资就大大不妥，阿弥陀佛。

5、美国国家公路交通安全管理局的特殊案件调查部门将会介入上周特斯拉撞警车的案件。据悉这是监管机构调查的第12起怀疑由特斯拉自动驾驶程序引起的车祸。2016年以来，由于特斯拉自动驾驶程序事故死亡的人数已经达到3人。数据并不可怕，可怕的是这其中的伦理问题，将人的生命交由程序，人工智能深层的道德审判就即将降临。

6、西安市拟将购房款交存监管专户，开发商不得直接收取。12月13日，西安市住建局发布《西安市商品房预售资金监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)，《办法》明确，商品房预售资金实行全额、全程监管，并对用于支付工程建设等费用的预售资金实施重点监管，重点监管资金额度为商品房开发项目达到竣工交付条件，取得《建筑工程竣工验收备案表》所需工程建设资金总额的1.2倍。购房者的商品房预售资金应全部存入专用监管账户，由监管银行进行监管，开发商不得直接收取或另设账户收存购房人的购房款。《办法》中明确，房地产开发企业未按规定收取、使用商品房预售资金的，由住建部门严肃查处，责令限期整改，暂停网签销售及监管资金拨付，并将其违规行为记入企业诚信档案。董看来，这才是地产行业的绝情杀，仅仅比取消预售制轻微一点点，这是要了卿卿的命啊。

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以上消息的相关研报，我做了比较详细的“解毒”，如果你们有兴趣可以点击：

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