爱奇艺会员收入同比增30% 开启国际化战略序幕

今日早间，爱奇艺发布了截至2019年9月30日的最新一季财报。

财报显示，爱奇艺在第三季度总营收74亿元，同比增长7%。其中会员付费收入为37亿元，同比增长高达30%。此外，爱奇艺的订阅会员规模也达到了1.058亿元，同比增长31%。

本季度内，爱奇艺的净亏损为37亿元，虽然相比去年同期的31亿元亏损有所扩大，但是每股摊薄亏损比华尔街预期要好。

其他业务在第三季度为爱奇艺贡献了9.323亿元营收，同比增长12%。内容发行收入为6.804亿元，在线广告收入为21亿元。

财报发出后，资本市场表现了对上述数据的认可，爱奇艺盘后股价上涨了4.52%，股价接近月内新高。从整体表现看，爱奇艺目前股价相比今年10月15.12元的低点已经上涨超过20%。

长庚君觉得，这次爱奇艺财报最大的看点却不是这些被华尔街看好的数据，而是其国际化战略。

值得注意的是，就在本季度财报发布前一天，爱奇艺公布了“出海”战略——宣布与马来西亚媒体品牌Astro达成战略合作。

通过与Astro的合作，马来西亚用户既可以直接使用Astro账户登陆iQIYI App，也可以通过邮箱或Facebook、Google账户注册新账号享受爱奇艺娱乐服务，全球用户可通过App Store、Google Play等应用商店下载使用爱奇艺国际服务。

分析认为，尽管Netfilx等已陆续进入东南亚流媒体市场，爱奇艺的优势在于目前已经发行了超过2000集的内容，并在分发网络、深度机器学习等领域拥有相当不错的技术储备。此外，通过与Astro的合作，爱奇艺不再需要从零开始积累用户。公开数据显示，Astro在马来西亚拥有570万家庭用户，占据76%的市场份额。爱奇艺从进入马来西亚市场的第一天起，将直接获得这些用户。

通过这次合作，结合龚宇此前多次关于出海的言论，或许可以判断未来爱奇艺都将通过这种“带着嫁妆出海”的模式来进入海外市场。这不仅可以大幅降低营销成本，更将爱奇艺的内容与技术以更快的速度推向海外。

要知道，在爱奇艺服务没有进入马来西亚市场之前，去年已经凭《延禧宫略》一剧登上Google马来西亚综合热搜榜的第五位，并成为2018年Google全球电视剧热搜榜第一名。

也是因为这个原因，长庚君觉得出海可能会是未来爱奇艺财报的最大看点之一。虽然这些数据在本季度内无法体现出来，但是从长期来看，国际化将为爱奇艺带来能够与国际视频巨头抗衡的优势，这或许能够成为爱奇艺新的增长引擎。

说回财报，爱奇艺CFO王晓东表示，尽管宏观环境充满挑战，但爱奇艺仍实现了又一个季度的营收增长，订阅业务继续成为了爱奇艺营收增长的主要驱动力，同时进一步贯彻 IP多元发展战略，创造出新的货币化机会并丰富收入来源。尽管本季度内容成本的季节性上涨导致利润率出现了一些波动，但我们相信通过合理的支出和投资，公司的长期效率将得以提升。未来，我们将继续通过进一步提高货币化能力和构建更平衡的内容结构以推动股东价值增长。

从王晓东的发言中或许可以看出，除了国际化之外，未来爱奇艺的增长引擎将是以订阅为核心的业务上。

今年开始，爱奇艺在《做家务的男人》中推出了付费衍生内容《不做家务做什么》和《男人的家务日记》。这种新的业务方向尝试究竟如何？可能还需要从未来的财报中看出端倪。

不过在爱奇艺在内容成本上的增幅却在持续下降，这说明爱奇艺在保持自制内容品质的同时，优化成本的策略已经得到效果。本季度内，爱奇艺的内容投入成本为62亿元，这已经是连续三个季度实现同比增幅下降。

对于未来，爱奇艺也对Q4业绩给出了预期，预计总收入介于68.6亿元人民币和72.8亿元人民币之间，同比增长在 -2% 和 4% 之间。

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