刘兴亮 | 阿里巴巴-SW，小尾巴SW啥意思？

原标题：刘兴亮 | 阿里巴巴-SW，小尾巴SW啥意思？

文/刘兴亮（微信公众号：刘兴亮时间）

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阿里巴巴在港股第二次上市，万众瞩目，我在现场见证了这一历史事件。从昨天到今天，有很多媒体来采访我，其中有个有趣的问题是，「阿里巴巴-SW」后面跟着的小尾巴SW是什么意思？

我说，「阿里巴巴-SW」就是「阿里巴巴-四万」的意思，SW是「四万」的首字母，提醒大家阿里巴巴总市值突破四万亿港元了，超越腾讯成为新的港股市值王。

这个回答，自然是开玩笑的，那到底是什么意思呢？

不光是阿里巴巴，港交所不少股票名称背后，都会有字母做小尾巴，比如有「小米集团-W」、「美团点评-W」、「亚盛医药-B」，这些字母都有其独特的定义。

阿里巴巴后面的这个尾巴SW， W代表同股不同权架构（Weighted Voting Right），而S代表第二上市（Secondary Listing）。

这个W好理解，之前小米和美团点评上市的时候，也给大家科普过。

解释S的时候，关于第二上市，我是这么解释的：S 代表Secondary 的意思，就是说阿里巴巴在香港是「第二上市地」，美国是阿里巴巴第一的上市地。

我的这个解释受到了一些质疑，有人说，这个S指的是阿里在香港是第二次上市，第一次是2007年的那一次。

这个质疑是不对的。阿里这次在港股上市，跟2007的上市完全没有关系，而且是不同的公司，当时是B2B，现在是集团整体的上市。

阿里巴巴是首只SW股。未来相信还会有其他的SW股出现，比如京东？

很多人还有个比较大的疑惑是：阿里的市值怎么计算？是两地市值叠加，还是不同市场不同价值？

这里随便解答下：阿里在香港的市值，是香港的股价乘以总股本；在美股的市值，是美股的股价乘以总股本。

阿里港股的市值和美股的市值，基本上是一样的，指的都是阿里巴巴的市值。

这两个池子，基本一致，或者说是动态平衡的。

之所以会有微弱的区别，一个是汇率的波动，加上股价也是在连续交易。资本会在两边有套利空间，这两个池子里会相当趋同，但是有一个动态平衡的。

阿里在美股港股同时上市，这是个新事物，涉及到一些新的金融知识。我也在不断的学习中，欢迎随时探讨，共同学习。

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