前三季度净利润同比下滑444.7%，拉夏贝尔盲目扩张的隐忧

原标题：前三季度净利润同比下滑444.7%，拉夏贝尔盲目扩张的隐忧

来源：华牛原创

作者：孙丽

近日，拉夏贝尔发布2019年前三季度报告：本报告期营业收入5,757,007千元，同比减少7.2%；归属于上市公司股东的净利润-824,662千元，上年同期为239,247千元。

据公开资料显示，拉夏贝尔成立于1998年，2014年10月9日顶着“中国版ZARA”的光环，在香港联交所主板上市。2017年9月，在多次闯关A股后，拉夏贝尔终于顺利登陆上交所。

前三季度净利润同比下滑444.7%

从披露的财报可以看出，近年来拉夏贝尔经营状况并不景气。根据拉夏贝尔所公布的数据，截至2019年3月底网点数量为7653个，而预亏公告中称，截至2019年6月底，公司境内线下网点较2018年年底已净减少2400余个，相当于网点数量净减四分之一，平均每天关店13家。

今年半年报显示，拉夏贝尔的营收已下滑至39.51亿元，降幅为9.78%，净利润则暴跌311.2%，导致亏损近4.98亿元。从品牌业绩贡献占比中可以看到，双位数占比的全部为女装品牌，男装总体仅占6.7%，而且毛利率下滑最大。

彼时，拉夏贝尔称，营收下滑主要是因为公司主动实施了战略性收缩策略，报告期内持续优化线下直营渠道，关闭直营低效、亏损零售网点以减少资源的无效投入。

此外，受公司战略性收缩策略影响、消费增速放缓以及实体门店客流减少等多重因素影响，公司几个主要女装品牌营业收入同比下降均超过20%。

拉夏贝尔近日发布的2019年第三季度财报，据财报显示，拉夏贝尔前三季度营业总收入为57.57亿元，比上年同期减少7.2%；归属于上市公司股东的净利润为-8.25亿元，与上年同期相比由盈转亏，减少444.7%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-9.13亿元，同比下滑645.2%。

据报告显示，2019年四季度，公司将继续坚定围绕“收缩聚焦、降本增效、创新发展”的经营方针，彻底实施结构性变革，狠抓当期销售，加快转型调整，为2020年经营业绩改善奠定良好的基础。

盲目扩张的隐忧

1998年5月，福建商人邢加兴创立了“拉夏贝尔”，主攻大众消费市场，并立志要把拉夏贝尓打造成“中国版Zara”。

在邢加兴“规模扩张”的理念下，拉夏贝尔确实有过一段高光时刻，同时主张形成以直营模式为主的多品牌矩阵。

2014年，拉夏贝尔赴港上市，3年后又顺利登陆上交所，拉夏贝尔将两次上市的募集资金几乎全部都用于零售网络的拓展建设，以维持线下门店的高速扩张。然好景不长，2018年亏损了1.6亿元，给拉夏贝尔敲响了警钟。

据公开资料显示，今年上半年，拉夏贝尔已经关店2470个，平均每天净关13家，而2018年，零售网点尚有9269个。除了店面，子公司也难逃被倒卖的命运。5月，拉夏贝尔出售“七格格”54.05%股权；

为了止损，2019年以来拉夏贝尔全力自救，关闭数千个零售网点，甚至出租总部大楼，想要通过战略收缩，力挽狂澜。实控人邢加兴的决心不容小视，但选择往往比努力更重要。打折、清仓、关店虽能解一时燃眉之急，但更要紧的是如何找准定位。

有业内人士分析认为，当前，快时尚品牌正处于分化发展阶段，拉夏贝尔在迅速扩张后经营成本随之加大，库存风险也不断上升。上述专家表示，舍弃旗下品牌是因为拉夏贝尔前期多品牌战略布局过大，公司精力有限，在业绩亏损的情况下，聚焦发展也无法避免。

结语

对于拉夏贝尔大幅亏损的情况，邢加兴曾回应称，现在公司唯一的最有效的方式就是“断臂求生”，如关掉亏损的店铺、出售部分固定资产、优化员工结构等。他表示，未来拉夏贝尔在渠道会形成直营、联营、加盟结合的方式，并且下沉到三四线城市。

关闭经营状况不好的门店，尽快回笼资金，陷入危机的拉夏贝尔正在积极自救。不过，比起眼前的颓势，如何在消费愈加分层的当下，让自己的创新跟得上消费者需求，找准自己的定位和目标消费者，对拉夏贝尔而言才是更为核心的议题。

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