第三季度业绩成功扭亏，贝因美的“不务正业”

原标题：第三季度业绩成功扭亏，贝因美的“不务正业”

来源：华牛原创

作者：赵玲

近日，贝因美股份有限公司(以下简称“贝因美”)披露了2019年度三季报。根据公告，2019年1-9月，公司营业总收入达到20.17亿元，同比增长11.46%。其中，第三季度，公司实现营收7.22亿元，同比增长24.89%；归属于上市公司股东的净利润1,584万元。

11月1日，贝因美27周年庆典上，创始人谢宏走上台前，向员工们致谢，“感谢大家的努力，让贝因美重新回归到了业绩增长的加速赛道。”

据公开资料显示，贝因美初创于1992年，贝因美婴童食品股份有限公司成立于1999年。据AC尼尔森数据显示，2014年在国内母婴店和商超渠道，贝因美的市场占有率位列第三，是前三甲中唯一一家本土奶粉品牌。

第三季度业绩成功扭亏

据国家统计局数据显示，2018年，中国全年出生人口数量达到1523万人，较2017年减少200万人，为1961年以来的最低水平;人口出生率为10.94‰，同比下滑11.99%，创1949年以来最低。新生儿数量下降，加之中国经济增长减缓，预计2019年婴幼儿配方奶粉进口增速将会明显下降，甚至出现负增长。

面对出生率下降和母乳喂养率不断提高的母婴行业寒冬，贝因美通过重新梳理传统渠道、深耕生态圈，紧抓“产效、品效、客效、人效、费效”五效，酝酿了一场“轰轰烈烈”的龙头复苏大戏。

2015年-2018年，在去年之前，贝因美净利润四年累亏16.23亿元连续三年亏损。今年上半年其净利润再次亏损超1.2亿元，同比下降1527.62%。2019年1-9月，公司营业总收入达到20.17亿元，同比增长11.46%，净利润约为-1.06亿元。

随着母婴消费越来越注重高品质，消费升级的趋势越来越明显，且这一趋势正从一二线城市过渡到三四线城市。三线城市居民收入水平不断提高，且不受高房价和高物价的制约，生活成本大大低于一线城市，可支配收入提高。

据悉，贝因美在三四线城市的市场占有率达到8.4%，其下沉市场的决策已取得明显的实质性成果。

伴随着国产奶粉企业的营收数据不断出炉，国产奶粉正进入新一轮竞争。曾经的国产奶粉领头羊贝因美2018年的变革凸显成效，日前公布2019年第三季度业绩，实现整体销售收入7.22亿元，归属于上市公司股东的净利润1584万元，成功实现扭亏。

为了实现业绩扭亏，贝因美试图转型寻找新的业绩增长点，计划未来将以婴童奶粉为核心，以食品业务为依托，形成亲子食品、综合服务、家庭经济的关联产业链。

贝因美更名事件

贝因美于2011年上市，上市之初，公司运营的业务覆盖了整个婴童产业。根据此前的年报显示，贝因美在2011-2013年营收分别是47.27亿元、53.54亿元和61.17亿元，净利润分别是4.36亿元、5.09亿元和7.21亿元。

由于进口奶粉的冲击以及海淘的兴起，2014年，公司营收迅速下降到27.64亿元，净利润也缩水至不及上年的十分之一。2015年，公司的营收进一步下滑。靠着1.24亿元的政府补助，勉强实现了1亿元的归母净利润。2016年和2017年，分别亏损7.8亿元和10.57亿元。2018年，虽然实现了4111万元的归母净利润，但扣非净利润依旧亏损，公司还因出售22套房产等问题遭到深交所的关注。

从国内几家上市奶粉企业的数据来看，2016年到2018年间，在其他公司应收账款周转率基本在10%以上时，贝因美最高时也仅有3.24%。而最近三年来，贝因美的存货周转率同样显著低于同行业其它公司。

贝因美的股价在2013年到达高点后，至今已经跌去接近八成。2018年奶粉行业前五的厂家集中度为42.88%，比2012年提升了约14个百分点，品牌竞争日趋激烈。

10月17日晚，贝因美宣布完成公司名称及经营范围工商变更，股票简称不变。经过这次变更后，贝因美未来的业务将从婴童食品扩展到孕婴童服务、健康管理（不含诊疗）等更大领域，寄希望于在奶粉市场竞争激烈的环境下，通过将目光聚焦于整个婴童产业链实现“弯道超车”。

对于贝因美更名，曾有业内人士质疑其不务正业，而乳业专家宋亮表支持态度。因为贝因美未来有可能进军不孕不育领域和全营养产品，围绕婴幼儿食品主业进行业务拓展。“押宝下一个市场红利总是有机会的，总比局限在奶粉市场强，但贝因美能否成功还要再看其表现。”

结语

把握住政策带来的机遇，贝因美在战略布局上也有所动作。贝因美表示，公司目前正在规划打造自己的生态圈，围绕婴童经济做数字化产业、服务、消费者的闭环，辅以产业互联网、平台赋能，形成母婴生态圈。

行业人士指出，尽管受到行业大环境影响，贝因美今年上半年经营出现一定的困难，长期观察下来，贝因美若以此良好的运营状况持续发展下去，年度盈利的目标将会更近一步。从短期来看，贝因美扭亏为盈的道路是越走越稳。（图片来源：摄图网 华牛原创获得商用授权）

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