流量焦虑下的阿里动物园

原标题：流量焦虑下的阿里动物园

作者：Rick

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

落听！阿里收购网易考拉。

这个看似简单和出于防御性选择的投资，却在2019年9月掀起了中国电商市场的惊涛骇浪。

当然，也有媒体调侃：网易考拉的加盟，是阿里这个“动物园”中第一个南半球的动物。

天猫、盒马、飞猪、大白鲸、平头哥……不管是收购而来还是内部创新，最近几年尤其是张勇正式确立了马云接班人的位置后，阿里系的新伙伴一般都会想个动物的名字或者代号。

毕竟，天猫就是张勇的杰作。

而也因此，很多媒体将张勇接班后的阿里称为：“阿里动物园”。

但与腾讯的以财务投资为目的的战略不同，阿里在选择动物园的入园角色上，有着自己的思量。

目前看，这样严谨的选择和控制，恰恰成就了当下的阿里巴巴。

根据最新公布的半年报显示，阿里业绩连续几年保持近50%的增长。而且因为手持大把的现金，阿里投资的脚步越来越快。

有媒体统计表示，最近一年半时间内，阿里完成了超过千亿人民币的投资。

而就在这样大规模的投资背后，是一个无比清晰的接入阿里体系的业务版图。

相对应的是，这些被阿里收购项目创始人几乎都黯然出局。

源自雅虎的阿里动物园

最早阿里跟动物接上关系，是与雅虎的深度整合。

2005年，农历七月初七，阿里跟雅虎合作的消息震惊了全球的互联网市场。

不管是海外盛传的雅虎得到阿里40%股权，还是阿里获得雅虎中国和10亿美金的收入，这件事本身带来的影响表明，阿里从此进入了投资领域。

但在2008年以前，其实马云手中没什么钱，也就没有成体系的阿里投资。

这意味着，从阿里动物园收到第一个动物以后三年内，阿里的投资动作并不多。

甚至一位有着技术和金融双重背景、当时被马云招入阿里的高管，本来跟马云谈好了要去做投资并购，但最后还是悄悄去主管了技术开发。

2008年，马云成立阿里资本，这被看作是阿里对外投资的里程碑。

但根据阿里在这段时间相关经历者对外的表述来看，马云建立阿里资本的目的就是想通过投资来赚钱。

这时候的阿里资本，也跟腾讯的投资一样，就是一个完全独立的投行业务。

从2008年到2011年，尽管阿里投资了搜狗、易图通、UC等公司，但整体仍处摸索阶段。

变化源自2012年。

这一年，有一件事和一个人彻底改变了这一切。

前北极光创投副总裁张鸿平加盟阿里资本，在给阿里资本带来专业性投资眼光的同时，这位投资界的“老兵”也调整了阿里资本的投资方向。

这之后，阿里的投资从“看重跟电商业务的契合度”，变成向泛电商尤其是能跟阿里现有项目能协同发展的行业。

当时的重点一度是 LBS（定位服务）和SNS（社交网络）这两大领域。

换句话说，张鸿平让阿里的投资更加聚焦，打下了后来阿里动物园的基础。

而在他加盟的同时，时任阿里CEO的陆兆禧为阿里集团层面建立了战略合作部。一年后，战略合作部一分为二，一部分人去做政府关系，剩下来的人后来就成立了阿里战略投资部。

那段时间，曾作为这个部门负责人的盛森记忆最多的是，他要不停的追踪业务部门老总，不停的给他们讲项目，听取他们的投资意见。

因为与张鸿平负责的阿里资本做财务投资不同，这时的战略投资部的每笔投资，都要与业务相关。

甚至根据高层的授意，战略投资部和业务部门是“and关系”， 阿里的每笔战略投资要两方都同意才能落实。

这个决定谁都没想到，最终坚持到了今天。

也就从侧面说明，为什么主管集团业务的张勇能对战略投资有发言权。

但这时候的阿里动物园，仍然是不成体系的。“大猫小猫两三只，而且绝大多还是内部孵化的项目”。

真正出现变化的，是马云的转变。

赚钱不重要的阿里动物园

2013年，马云的态度发生了变化。

当年3月在香港举行的瑞士信贷亚洲投资大会上，马云发表主题演讲。其中，他对于阿里的投资战略有了新的表述。

最核心的一句话就是：“未来，阿里巴巴集团将通过收购与并购实现竞争力。”

当时就有媒体表示，这意味着阿里从财务投资者将向战略投资者转型。

而2013年年初，腾讯微信用户数突破3亿，成为全球下载量和用户量最多的通信软件。另外，阿里正计划向美国证券交易委员会提交IPO，提升自身价值的需求无比强烈。

在此之后，阿里彻底放弃了财务投资，曾经被广为关注的阿里资本最终不复存在，张鸿平等财务投资负责人也黯然离开。

与之相反的是，战略投资部建立后确定的强调业务耦合的投资路线再也没有改变，且对所投企业股占比逐渐从20%提高到了30%甚至以上。

用私下里马云的话表述就是，“阿里靠财务投资赚1个亿已经毫无意义。”

这也就表明，阿里从此跟另一家互联网巨头腾讯在投资领域分道扬镳，阿里大投行没有了出现的可能。

当然，财务投资时期马云应该感谢张鸿平，他给阿里带来了投资的正规理念和手段；而到了转型战略投资的时候，蔡崇信却成了马云最惦记的人。

作为一起创办阿里巴巴的密友，一手打造了阿里股权体系的蔡崇信，并不是一个只知道投资而不懂业务的人。

实际上，不管马云的接班人有多少次选择和替换，蔡崇信作为阿里管理委员会开会时坐在马云左手的创业伙伴，对于马云想法的理解和落实的力度，是别人无法估量的。

据说，曾是集团CFO，而且一直为马云保驾护航的蔡崇信，在阿里成立后的每个重大事件中，都起了决定性的作用。

因此，2013年他卸任CFO，成为集团董事局执行副主席，主要负责阿里的战略投资，在阿里内部所有人都觉得很正常。

毕竟，用马云自己的话评价蔡崇信就是，“他是那个让你放心的人”。

而将战略投资提升到这样的高位，也表明了阿里对这一点的深刻认识。

后来接任阿里集团CEO的张勇也曾就此表示，阿里投资原则就是始终服务战略目标，不做财务投资。

从此以后，阿里动物园才算是真正“开张”。

快狗、搜狗、盒马、飞猪、弹个车、蚂蚁金服、天猫、菜鸟、UC、苏宁、饿了么、优酷土豆、一搜、3721……

截至2018年12月底，阿里投资控股的项目中国内有64个，国外有16个，阿里动物园其实已经初具规模。

阿里动物园是门好生意

但跟腾讯那种“把半条命”交给合作伙伴的风格不同，加入阿里动物园的项目，都或多或少感受到所谓阿里的“霸道”管理文化。

由于阿里巴巴判断一起投资的成功与否，并不是看财务上的回报，而是看在战略层面上与阿里主营业务产生什么样的协同，看阿里和被投资企业之间是否产生了“1+1>2”的化学反应。

因此，一旦被阿里选中并投资的企业，都有阿里现在急需的能力或者市场。

而在阿里体系中，投资其实是为业务服务的。所有投资或者收购的对象，必须在这个认知下进行整合。

用马云的话说，阿里本身就是在“做生意”。只不过现在有钱了，用投资将上下游的伙伴固定下来，但这也意味着“所有人都必须‘ALL IN’，不然就只能离开”。

正因此，很多外人看不懂的投资就会发生在阿里。

阿里2013年40亿收购UC也是出于类似思路，即使后来UC的发展不尽如人意，估值也在不停的下滑。

UC创始人俞永福曾如此解释UC和阿里能够成为一家的原因：“阿里是电商做的不错，UC是非电商做得不错。”

而收购饿了么，可以说是阿里战略投资的一个典型。

2018年4月2日上午11点，饿了么与阿里巴巴共同宣布，阿里联合蚂蚁金服以95亿美元对饿了么完成全资收购。

这成了当时最重要的互联网新闻。

而非常有意思的是，这个收购完成后所有的对外发声都来自阿里进驻饿了么的公关高层，原来饿了么方面的负责人几乎就像消失了一样。

实际上，从2016年阿里对饿了么第一笔12.5亿美金的战略投资开始，阿里各个层面的管理团队对饿了么全方位的改造已经启动。

2016年4月13日，饿了么创始人张旭豪在内部邮件中第一次把公司定位从“外卖平台”改成了富有阿里味的“到家服务平台”，并称会与阿里开展生态合作。

当年年底，饿了么的财务、HR系统已经完全改成了阿里式，甚至采用的系统都与阿里一模一样。

与此同时，原本还有种大学生创业气息的饿了么也终止了它此前惯用的“熟人+同学”招人模式，而开始频频从世界500强、阿里中供铁军等处挖来管理层。

一位知情人说，这一举动也是源自阿里的建议，“阿里觉得饿了么的内部管理没有说得出的人物”。

发布收购消息后不到24小时，原阿里健康CEO王磊宣布担任饿了么CEO，此后多个阿里高管空降了饿了么各业务部门。而创始人张旭豪在饿了么和百度外卖董事长之外，成了阿里集团CEO张勇的“新零售战略特别助理”。

接下来，新任CEO王磊迅速引导饿了么与阿里旗下的零售通、高德地图、菜鸟网络等业务群展开合作，用他原话说就是，“饿了么已经开始享受到新零售体系的生态红利”。

而仅仅在收购完成后3个月，在阿里体系加持的背景下，饿了么日交易额创历史新高。

与阿里业务强绑定，同时拥有了海量的资源，以及创始团队被边缘化。

这样被阿里收购后的变化，这几年其实已经成了常态。

2006年，阿里500万美元收购口碑网。到2009年，创始人李治国放弃口碑的自主权调往阿里云，一年后彻底离开阿里。

2009年，阿里收购万网绝大多数股权，创始人张向东远赴新加坡。

2014年，阿里11亿美金收购高德地图，原CEO成从武和COO张勤离开。

2015年，优酷土豆被阿里收购，一年后张勇发布邮件表示，优酷创始人古永锵离任优酷土豆的董事长兼CEO。

当然，跟这些黯然神伤的背影同时出现的，就是这些被阿里收购的“孩子”变得越来越健壮，甚至有的已经成为阿里未来主要的战略方向。

例如在万网基础上整合技术推出的阿里云，现在已经稳步全球前三的位置，成为阿里进攻智慧化城市和AI市场的基石。

因此，张勇私下里曾对内部人士表示，“阿里选择的合作伙伴不是因为对方体量大和强，而是有意愿且具备转变的主动性。”

如果创始人进入阿里之后做不到ALL IN，“那就换掉他”。

据说讲出这句话的时候，张勇平静的表情却带着决然的语气。

而马云在一个场合见到万网创始人张向东的时候曾表示，“这就是个生意”。

这句话，也曾作为《教父》一书中最经典的台词。当然，《教父》这本书中还有一句话让人难忘：

“不要说不可能，没有什么不可能”。

流量焦虑下的阿里动物园

把不可能变成可能，这应该就是阿里投资的原则。

而与腾讯的业务差异化，造成了阿里很多让投资界人士看不懂得投资。

例如阿里大文娱。

这是阿里业务得亏损王。2018年全年阿里大文娱收入65亿，亏损却高达214亿。

可就这样，马云依然表示，看好阿里大文娱前景，“再亏十年也可以”。

有媒体表示，这样坚持一个亏损项目长期运营，其实是与阿里的流量焦虑有关。

毕竟，作为最主要竞争对手的腾讯，依靠QQ和微信，打造了依托社交软件的互联网基础设施。因此，腾讯只要投资对象能为微信和QQ赋能，就可以实施。

而阿里不行，受制于电商平台属性，业务外延性差。这也意味着，天然在流量竞争中阿里落后于腾讯。

因此，阿里在不断利用战略投资整合新的产业项目，拓展自己的业务边界，也就说得通了。

同时，对于阿里而言，一个突破边界、扩充DNA的战略投资是否成功需要的时间或许会比外界想象的要长得多。

马云说可以再亏十年，就是基于此。

但也有媒体认为，过于追求自己边界扩充和体系优势的阿里，有时候却会让自己收购的项目“很受伤”。

2018年3月，优酷的APP月活跃数据达到了历史最高的4.1亿，但相比较排名第一的爱奇艺，月活用户差出了8000万。而UC体系随着2017年底俞永福的离职而大幅调整裁员，虾米音乐也随着合并，丧失了之前的优势。

据说，阿里大文娱旗下这些核心资产出现的问题，都跟整合和被强势要求向电商导流有关。由于必须服务于阿里的大生态，就会限制平台本身在原创等变现方向的可能性。

而阿里影业自成立以来，已经多次换帅，业务重心从电影内容逐渐转向票务平台，在电影市场里“分一杯羹”的思维大于做品质内容。

因此，回过头来看现在的阿里动物园以及此次网易考拉的入局，也许并不是一件好事。

但不管怎么说，在流量焦虑下的阿里有着自己清晰的投资路线图。而这样在战略层面明确的投资，是最有可能取得成功的。

1999年，以马云为首的18人，在杭州成立了阿里巴巴，使命是“让天下没有难做的生意”。20年后的9月10日，也在杭州，阿里巴巴经过长达一年秘密讨论的“新六脉神剑”，将正式公布。

这意味着马云退休后阿里继续前行的基础规划和理念，也将持续影响阿里未来的发展思路。

也许，在这个“新六脉神剑”的指引下，马云提出的“快乐+健康”的阿里发展规划，能最终落地、开花。

当然，这也意味着张勇的阿里时代，即将拉开大幕。

参考资料：

《解密阿里投资：巨人的意志》 作者陈之琰 36氪

《阿里资本十年：超级买家的"中心化"战略投资逻辑》 iFeng科技

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