14家机构给予百度买入或跑赢大盘评级 看好其长期表现

文/小锌

近日，花旗银行、汇丰银行、华兴资本、新街研究等20多家投资机构给出了关于百度的最新评级以及目标股价，14家机构给予买入或跑赢大盘评级。

北京时间8月20日(美国东部时间8月19日)，百度公布了2019年第二季度未经审计的财务报告。本季度实现营收263亿元人民币，净利润24亿元人民币。受财报利好消息影响，财报发布后几天内百度股价出现上涨，引发国内外投资机构关注。

尽管疲软的宏观环境和行业不利因素令部分投资机构表示隐忧，但对百度核心业务发展、用户时长、商业想象空间都表达了乐观的态度。

从核心业务发展来看，高盛和Jefferies一致认为，百度在用户时长及流量上呈现健康增长：百度App日活同比增长27%，至1.88亿，端内搜索查询次数同比增长超过20%。智能小程序的月活用户达到2.7亿，环比增长49%。尽管中国互联网用户的增长已经趋于平缓，但随着更多内容和功能的添加，用户可能会愿意在百度上花费更多的时间。因此，相对于百度流量的增长，广告转化率进一步提高的空间更大。

Benchmark也认为，百度核心业务的显著增长，得益于百度移动生态内容质量的提高和智能小程序服务的拓展，这将有助于为百度带来更好的用户流量转化和投资回报。花旗银行持类似观点，未来，智能小程序生态将会提高投资回报率以及转化率，通过搜索+信息流+小程序的布局，百度移动生态全面加固。更重要的是，百度正在加强成本控制，加上投资回报率的提升，百度利润率有望逐步提高。

从人工智能业务发展来看，86证券和瑞士信贷分别给予百度买入和跑赢大盘评级，并一致认为AI业务正处于飞速发展阶段，看好其商业化前景。未来，百度智能云和小度助手（DuerOS）也将是百度收入的增长引擎。

在一年多的时间内，小度在家系列完成了从“文字展示”到“图文推荐”再到“桌面信息流”的三级跳；从“一问一答”到“全双工免唤醒能力”。据全球领先的科技市场分析公司Canalys和Strategy Analytics公布的数据显示，小度智能音箱2019年连续两个季度成为中国市场出货量冠军。Q2最新数据显示，小度智能音箱出货量力压谷歌，已位居全球第二。

百度Apollo自动驾驶路测里程继续领跑行业，这也是投行看好百度未来发展的重要原因。L4 自动驾驶开启量产时代，百度红旗携手推出中国首条L4级自动驾驶乘用车前装产线，3.6分钟即可下线一台自动驾驶乘用车；截至6月份，百度Apollo测试车队的行驶里程超200万公里，覆盖13个城市。由百度Apollo平台与一汽红旗联合打造的中国首批L4级自动驾驶乘用车已于6月量产下线，百度在湖南长沙的中国首批自动驾驶出租车计划正在稳步推进。

作为百度AI to B业务的重要承载者和输出者，百度智能云发展势头强劲，增长速度持续领跑市场。在产业智能化浪潮中，百度智能云发展迅猛，在Canalys和Synergy Research 发布的2019年第一季度的中国公有云报告中，百度智能云跻身Top 3 中国PAAS(平台即服务)和IAAS(基础设施即服务)公有云服务供应商，稳居国内云服务商第一阵营。

摩根大通指出，百度在自动驾驶、小度助手、云服务等人工智能领域不断取得进展，云业务已经进入商业化阶段，对财务产生实际意义（二季度营收16亿元人民币，同比增长92%）。里昂证券表示，随着云业务的强劲增长，百度其他业务的营收会带来新的惊喜。

花旗银行分析指出，人工智能技术发展没有捷径可走，对于百度而言，仍是一个长期的事情。汇丰银行持相似观点，认为人工智能投资是个长期投入的事情，投资者需要对百度有更多的耐心。

近年来，百度大力发展AI技术，不仅用AI驱动自身搜索、内容等核心业务的高速增长，同时，将AI落地应用到汽车、家居、金融、教育等领域，助力传统企业转型升级，这也加强了百度的综合实力与核心竞争力。

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