毛利现金流双降 妙音动漫自新三板转道创业板意欲何为

原标题：毛利现金流双降 妙音动漫自新三板转道创业板意欲何为

作者：忱棠

审校：一条辉

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

2019年8月15日，妙音动漫发布公告称，公司拟申请IPO并上市，已向北京证监局报送了关于公司IPO的辅导备案材料。

2019年7月26日，妙音动漫与东海证券签订辅导协议，计划在创业板上市。7月30日，北京证监局披露东海证券关于妙音动漫A股IPO创业板上市辅导基本情况表。

2018年2月，妙音动漫曾挂牌新三板，但同其他新三板企业类似，至今为止无成交量，或许这就是其转道创业板的原因。

但转板又岂是一帆风顺的？GPLP 犀牛财经注意到妙音动漫存在一些问题。

净利飘过及格线，经营现金流一度为负

妙音动漫成立于2002年，身处豆蔻之年却算得上国内开发原创动画最早的动画公司之一，投资创作的原创动漫总计万余种。同时，主打国学动漫的妙音动漫也率获国家的首肯，2012年被列为国家级重点动漫企业，2016年被评为国家文化出口重点企业。

而满载荣誉的背后，却是妙音动漫财报上算不上亮眼的业绩。

妙音动漫2018年年报显示，报告期内营收实现4970.69万元，同比增长约1.56倍，去年同期为1940.00万元。同期归属于母公司所有者的净利润实现1463.75万元，同比增长约1.94倍，去年同期为497.94万元，2016年净亏损37.97万元，而2016年以前还曾一度亏损。

根据创业板上市要求，发行人近两年连续盈利且净利润累计不少于1000万元，或者最近一年盈利且营业收入不低于5000万元。由此观之，妙音动漫也是刚刚达到及格线。

同时，妙音动漫2018年年度毛利率为60.17%，与去年同期的69.79%相比下降9.62%，主要归结于营业总成本的增加。

现金流方面，2018年妙音动漫经营活动产生现金流净额为-783.70万元，同比减少149.45%，去年同期为-314.18万元，2016年为-715.81万元。

对此，公司解释称主要原因为部分应收账款有一定的回款周期，同时为扩大公司经营规模，公司投入大量资金用于新产品开发与采购，导致经营活动产生的现金流量净额减少。

国漫不好做，欲借短视频东风

当前，国内的动漫领域仍处于起步阶段，虽说有大圣归来、哪吒之魔童降世等国漫口碑爆棚，但行业整体上仍良莠不齐，好作品寥寥无几，多数动漫公司大量的投入成本换不来等价回报。此外，国内动漫行业还有日漫、美漫占据半壁江山。

在内忧外患的情况下，妙音动漫计划从国学长视频转型短视频，借抖音、快手等短视频App流量的东风为公司业务助力，同时公司也在开发自己的App平台。

根据公开资料，妙音动漫打算通过创作15秒至1分钟的短视频IP来整合国学教育、动漫、游戏、AR、人工智能等生态链，巩固老顾客，吸纳新客户，以此形成国学动漫行业生态闭环产业链。

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