百度、搜狗的市场表现或许证明搜索时代已谢幕

过去一年，搜索引擎市场老大百度的日子并不好过，不过作为市场排名第二位的搜狗或许更加难过，但两家公司仍有区别。

昨日下午，搜狗公司发布了2019年第二季度未经审计财报。读完财报，这几组数据引起了长庚君的关注：

1、 搜狗第二季度营收成本为1.959亿美元，较上年同期增长9%。

2、 搜狗第二季度流量获取成本为1.463亿美元，较上年同期增长8%，占据了公司总营收的48.2%，上年同期的占比为45.0%。

3、 搜狗第二季度毛利润为1.078亿美元，同比下滑11%；不按照美国通用会计准则，搜狗第二季度毛利润为1.079亿美元，同比下滑12%。

这些数据至少说明，虽然搜狗还在增长，但流量获取成本也在逐渐升高，更为重要的是，搜狗的盈利能力正在下降。

对比百度与搜狗在今年的股价表现，可以看到，百度公司股价从今年年初的160美元附近跌至目前的100.08美元，年内跌幅接近40%。搜狗公司股价则从今年年初的6.5美元附近跌至3.41美元，股价创下IPO以来的新低。

而且很快，两家公司还将迎来在搜索引擎领域的新对手：今日头条。

我们再来看看其它公司的表现，阿里巴巴公司的股票从今年年初的130美元附近一度上涨至195.72美元，截止目前最新股价为153.67美元。京东股价从年初的20美元附近一度暴涨至32.38美元，目前最新股价为26.17美元。

这意味着，如果你在今年年初买入了搜索引擎公司的股票，无论买入百度还是搜狗，都会面临巨额亏损。如果同样的时间节点，你买入电商公司的股票，无论阿里巴巴，还是京东，都会有20-30%的盈利。

长庚君与一些分析师交流后，发现分析师对两家公司的态度还是有明显的区别。

比如有的分析师就告诉长庚君，资本市场现在已经不看百度在搜索市场的故事，他们更为关注百度在人工智能、自动驾驶、车辆网领域的进展，这些进展将决定百度未来在资本市场的表现。

这位不愿具名的资本圈人士说，尽管互联网上唱衰百度已经成为ZZ正确，但是从产品上来看，他还是颇为看好百度在人工智能领域的布局。

对方向长庚君举出的具体案例是，智能音箱目前是业内公认的AI入口，他们所在的机构对比了市面上几乎所有同类产品后，得出的结论是凭借多年在中文搜索领域的技术积累，百度智能音箱在用户体验和AI识别上属于最领先的第一梯队。

谈及搜狗时，在这次交流的几位分析师中，则普遍认为随着PC搜索时代的落幕，目前看不到搜狗有新业务增长点和营收结构变化的时候，会比较保守的看搜狗未来在资本市场的表现。

也就是说，无论百度还是搜狗，在搜索引擎这个传统市场上，想要让资本市场重视已经比较困难。百度还有AI领域尚可一搏，而搜狗至少现阶段还看不到让人眼前一亮的产品。

对于分析师们关于搜索时代落幕的看法，长庚君十分信服。不过百度在AI领域是否有戏，长庚君觉得还需要体验一下百度的AI音箱后才能判断。

或许有同学会问，如果搜索时代已经谢幕，那为什么当红的今日头条要大举进入这个领域？这个话题我们改天再谈。不过长庚君始终坚信，从过去几年穿山甲联盟对百度联盟的挖角来看，头条做搜索并不稀奇，他们不做才是新闻。

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