Seeking Alpha：AI技术为百度提供长期发展动力

投资研究网站Seeking Alpha近日发文指出，百度已经采取措施改善核心业务，年内还将推出一款新的广告产品，推动核心业务的增长；在人工智能领域，其AI技术和自动驾驶、智能音箱方面取得了巨大的进步，这将为百度长期增长提供动力。基于百度业务向好发展而股价承压走低的现状，百度目前是最佳投资标的。

文章指出，百度2019年一季度35.9亿美元（241亿元人民币）的营收高于分析师此前预期，但与央视春晚的营销活动使得一季度整体运营成本上升，进而影响了财务表现。不过，百度仍旧处在上升通道，与谷歌一样百度对人工智能技术和自动驾驶进行了大量投资，这两项业务将为百度的未来奠定良好的发展基础。

核心业务稳定增长 百度移动基础被夯实

百度Q1财报显示，3月份，百度App 日活跃用户达1.74亿，同比增长28%；好看视频日活跃用户达2200万，同比增长768%；百度App和短视频信息流总用户时长同比增长83%。百家号内容创作者达到210万；智能小程序月活跃用户达到1.81亿，环比增长23%。

移动端活跃用户快速增长，一方面是春晚营销活动起到了重要作用。百度董事长兼CEO李彦宏表示，通过春晚更多的用户认识到百度是一个一体化的应用程序，可以为用户提供搜索、短视频、新闻资讯等服务，同时利用百度智能小程序，为用户搭建消费、在线阅读等应用场景。

另一方面，百度系产品取得突破上升的背后，是对内容生态的持续建设、打通与对下沉市场的争夺，智能小程序、好看视频、百家号的持续发力与春晚红包互动等对增量市场的布局成为百度夯实移动基础的“隐形金矿”。

Seeking Alpha文章指出，庞大的用户群为百度提供了广泛的覆盖面和洞察力，可以更精准的为各种各样的客户提供广告产品。

爱奇艺带给百度的想象空间还很大

相比于腾讯视频付费用户数量的停滞， 爱奇艺一季度用户数量达到9680万，其中98.6%为付费会员，订阅会员规模同比增长58%；会员服务收入为34亿元人民币(约合5.134亿美元)，较2018年同期增长64%。

爱奇艺会员人数的快速增长，得益于其持续产生优质内容，这也直接导致了内容成本压力。不过，财务数据显示，爱奇艺的营收正走向良性发展。

爱奇艺发布2019年Q1财报，本季度实现营收69.90亿，同比增长43.3%。一季度营业成本72.77亿，环比下降14.6%，其中内容成本53亿，这是爱奇艺自上市以来内容成本首次在季度内出现下降，其主要原因是行业内容采购价格明显下降，以及部分剧集延迟推出。整体爱奇艺的经营亏损也环比下降了39.1%，经营亏损率为-29%，亏损明显收窄。

综合财务与业务数据，爱奇艺会员数成为行业第一，用户粘性不断加强，经济模型逐渐优化。百度对爱奇艺持股70%，爱奇艺良性的业务发展以及向好的财务表现，带给百度的想象空间尚未完全释放。

AI业务持续领跑

百度一季报显示，小度助手、百度智能云和Apollo百度三大AI业务取得了突破性进展。小度助手继续在中国保持领先地位，搭载小度助手的智能设备达到2.75亿，同比增长279％；语音交互次数达到23.7亿次，同比增长817％。

Seeking Alpha表示，小度助手如此巨大的增长背后的一个原因是，因为备受欢迎，所以越来越多的制造商进行了产品预装，这些产品包括电视、华为平板电脑支架，以及奇瑞的一系列新款轿车。

Strategy Analytics发布的2019Q1智能音箱市场份额报告则显示，小度出货量排名首次升至中国市场第一，紧随亚马逊、谷歌跻身全球前三。

百度的语音技术除应用在智能音箱领域外，还与中国电信运营商合作，帮助处理语音呼叫，每月可以处理560万次以上的呼叫，基于该技术正在扩展中，这个数字预计还会增加。

在自动驾驶领域，Apollo开放平台在生态与商业化上进展迅速。3月起百度开始在长沙市测试中国首批自动驾驶出租车。根据2018年北京市自动驾驶车辆道路测试报告显示，Apollo测试里程是第二名10倍以上。Seeking Alpha认为，百度正朝着成为自动驾驶汽车研发领域的全球领导者迈进。

百度智能云同样延续了强劲发展势头。IDC近日发布的2018年下半年中国公有云服务市场报告显示，百度智能云首次进入中国IaaS（基础设施即服务）+PaaS（平台即服务）云服务商前五名，在2018年全年PaaS层面，百度智能云营收在所有厂商中同比增速最快。

此外，在智能城市方面，百度先后与雄安、上海等签署合作协议，用AI赋能教育、交通和医疗。

Seeking Alpha文章最后指出，虽然百度在某些领域的增长已经放缓，但总体而言，该公司仍处于未来成功的有利地位。该公司目前仍是中国领先的搜索引擎，拥有1.74亿每日活跃用户，能够为广告客户提供无与伦比的资源，以触及潜在客户。基于百度股价近期承压低位震荡，行业内较低的市盈率表现，以及长期向好的核心业务表现，加上爱奇艺会员服务、无人驾驶、云计算这些大大小小的独角兽，迟早会获得资本市场认可，综合来看百度成长空间巨大，是投资的最佳标的。

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