均瑶乳业小股东失联背后 仍有两大隐藏风险

原标题：均瑶乳业小股东失联背后 仍有两大隐藏风险

作者：疯兔子

编辑：楚客

审校：一条辉

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

5月24日，证监会预披露了湖北均瑶大健康饮品股份有限公司（以下简称均瑶乳业）的招股说明书。

均瑶乳业成立于1998年8月5日，2000年11月改制成立股份制公司。公司主要以乳制品生产（液体乳：巴氏杀菌乳、灭菌乳、酸乳）；饮料（蛋白饮料、其他饮料类）。

就在均瑶乳业冲刺IPO之际，却发生一件奇怪的事，公司创始人王均瑶女儿王滢滢失联，这给均瑶乳业的上市带来了阴影。作为持股公司67.50 万股，持股比例为0.1875% 的小股东，未出席相关会议，也未进行表决或签字。虽然这对于合规审议通过的会议结果不会产生实质性影响，但如果该股东提出超出本次发行事宜的其它诉求请求，存在可能影响本次IPO审核进程的风险。

而且，据GPLP犀牛财经了解，均瑶乳业还隐藏了其它风险。

产品结构化单一，新产品难以立足市场

依靠乳酸菌单品“味动力”，均瑶乳业得以快速发展。

​​

据招股书显示，2016年、2017年和2018年，均瑶乳业实现营业收入11.01亿元、11.46亿元和12.87亿元，归属于母公司股东的扣非净利润为1.72亿元、2.12亿元和2.41亿元。

然而，值得注意的是，均瑶乳业2016年至2018年乳酸菌饮料饮品销售收入分别为10.8亿元，11.3亿元和12.56亿元，该业务收入占主营业务收入的比例分别为98.14%、99.02%和97.71%。​

其中，2018年”味动力“的销售收入占营业收入达到了96.8%。也就是说，均瑶乳业的营业收入主要依靠单品，产品结构单一。

虽然单品可以提高公司的生产效率，降低成本提高产品的竞争力，但是面对同行业的竞争，尤其是同行业多元产品的竞争，例如小洋人乳酸菌产品，伊利的畅意乳酸饮品等，单一产品难以继续引领市场。

均瑶乳业也意识到了这个问题，开发出来新的年轻态饮品“体轻松”，并预估未来销售额突破20亿元。然而，GPLP犀牛财经发现，京东商城已下架该商品，淘宝的消费者关注度和销售量都显示为0。

均瑶乳业也在加大广告宣传力度，在腾讯视频，爱奇艺视频等大量投入广告，并参与多部影视作品的商业赞助，然而市场表现不尽人意，公司2017年营收同比增长只有4.05%，2018年增幅也只有12.29%。

自身产能不足，依靠代加工

根据国家统计局数据显示，2018 年1-12 月，全国规模以上食品制造业完成营业收入18,679.8 亿元，同比增长7.3%；实现利润总额1,552.2 亿元，同比增长6.1%。同期，酒、饮料和精制茶制造业营业收入15,534.9亿元，同比增长8.8%；实现利润总额2,094.3 亿元，同比增长20.8%。食品饮料行业继续保持较快速度增长。

含乳饮料作为后起之秀，市场空间值得期待。据统计，2014-2018 年五年间，我国乳酸菌饮品市场复合增长率为13.7%，2018 年中国大陆乳酸菌行业市场规模达340.9 亿元。未来中国大陆乳酸菌市场将持续稳定发展，有望在2023 年达到477.6 亿的模。

均瑶乳业也看好这一行业市场前景，在招股说明书中提到，此次IPO募集的资金主要用于湖北和衢州公司乳酸产品的生产。在湖北宜昌产业基地建年产10万吨的项目；在浙江衢州产业基地建年产10万吨项目。

GPLP犀牛财经从招股说明书中了解到，均瑶乳业目前仍采用自有工厂和代工厂生产结合的产品生产模式，代工厂承担了均瑶乳业特别是旺季前、旺季中阶段的重要产量任务。

​​

需要注意的是，均瑶乳业两家自有工厂的产能利用率并不高。2016年、2017年和2018年，公司宜昌工厂产能利用率分别为73.55%、69.16%和77.20%；2017年和2018年，衢州工厂产能利用率更是低至16.29%和53.53%。

这也意味着，面对市场容量和需求的升级，均瑶乳业的扩产之路还要深思。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。