押宝供应链金融的生意宝：何时盈利能有大跨步？

原标题：押宝供应链金融的生意宝：何时盈利能有大跨步？

作者：舜耕山人

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

2006年上市的浙江网盛生意宝股份有限公司（网盛科技，2008年改名为生意宝）是中国A股上市的第一家互联网企业，并在2015年牛市期间创造了“A股神话”，但旋即跌落，之后便淡出了公众视野。

1997年起家的生意宝，可谓是中国互联网行业中的元老。GPLP犀牛财经了解到，其创始人孙德良在两年内先后创设了“中国化工网”和“中国医药网”，作为垂直于这两个行业的信息平台，建立了最大的行业专业数据库和细分领域的小数据库，服务于行业企业。在信息平台的建设取得一定的成果之后，孙德良将业务和信息整合，将公司更名为“网盛科技”，并开始进军电子商务领域，主营B2B业务。背靠“中国化工网”和“中国医药网”多年积攒的信息与用户，公司在电子商务领域取得了较大的竞争优势。

此后，生意宝似乎找到了更能赚钱的业务－供应链金融，但是尽管营收在持续增长，但盈利能力一直没有大的提升。这或许也是生意宝在资本市场一直未能重新获得资金关注的原因之一。

根据GPLP犀牛财经的统计，截止4月11日，生意宝的股价为32元，2015年股价最高峰曾达到152.86元，距离最高峰股价缩水了79%。

涉足互联网金融之初体验

依托化工和医药行业，生意宝能够维持经营无虞，但也很难再有更大的发展。显然，生意宝并不满足于此。在“提供行业买家库信息”已经做到难以有他人与其匹敌的情况下，生意宝开始进军互联网金融行业。

2010年起，生意宝推出了针对中小企业的融资服务产品——“贷款通”。彼时，互联网金融尚未得到蓬勃发展，市面上也并不像如今这般充满着形形色色的融资产品。“贷款通”在刚刚推出时，其模式非常简单和传统：生意宝仅负责为企业和银行之间搭建“信息交流的桥梁”，有融资需求的企业加入融资平台并提交融资申请和相关信息，平台经过初步审核后提交给合作银行，银行再通过简化程序后进行放款。生意宝作为“纯信息中介”，使得原本分散的融资需求信息集中化，规范化，有助于银企精准对接。一定程度上缓解了银企之间信息不对称的问题，这也是公司在融资模式创新的初级阶段所做的尝试，并在试点成功后逐步扩张。这是生意宝在互联网金融领域的第一次尝试。

新模式盈利何时能否兑现？

“贷款通”之后，互联网金融企业如雨后春笋一般冒了出来，很多公司也采用了更多更激进的模式。近两年，在经济环境和政策环境的冲击下，互联网金融大有被“玩残了”的趋势。不过，生意宝却在较早时就选择了更为稳健的“供应链金融”模式作为发展方向，并在这一领域中进行深耕。

2014年下半年开始，在“促转型调结构”等多概念开始发酵的情况下，市场上的气氛逐渐被带动了起来。而“供应链金融”，正是金融为实体企业的发展提供保驾护航的重要方法。这一方法受到了官方的首肯与推崇，于是投资者纷纷涌入相关行业企业，而生意宝作为“供应链金融”的龙头，受到了市场的热烈追捧。短短半年时间，生意宝从一支“十元股”快速上涨为“百元股”，而此时上证指数距5100点的高点还有约50%的涨幅空间。但随着A股的熊牛交替，生意宝也应声下跌，抹去了百分之八十的市值，其关注热度也迅速冷却。

不过，生意宝的“供应链金融”也不是说说而已。GPLP犀牛财经观察到，它确实在将这一方向逐渐推进，而没有很在意股价涨跌。供应链金融立足于核心企业，同时支持其上下游企业的融资。根本上来说，供应链金融就是把企业生产上中下游所有企业面临的“老大难”问题都包圆了，这实际上起到了全供应链上“润滑剂”的作用，对于降低企业经营中交易环节的摩擦与损耗至关重要。

生意宝领头的“供应链金融“服务，是奔着解决企业经营中普遍存在的“根本问题”去的。不过，生意宝的这一创新好像至今尚未兑现利好。它的盈利水平还与十余年前刚上市的时候保持同一水平，平均约0.3亿每年，尽管营业收入已经由0.6亿上涨至3.6亿元。而最近天风证券出具的研报，对这一情况的解读是“预计之后两年利润每年翻一番”。不过在此之前，生意宝已经连续多年被估计“明年就发财”了。

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