美团解禁：华尔街投行持续看好 已具有成熟网络效应

原标题：美团解禁：华尔街投行持续看好 已具有成熟网络效应

今日，香港第二只同股不同权上市公司（W股）美团点评（3690）将正式迎来B类股票解禁。据悉，此次解禁的股票总数量接近27亿股，占总发行股数的46.6%，分析人士认为，受解禁减持压力的影响，美团预计短期股价波动较大，但看好其中长期发展前景的观点不变。

对外界普遍关注的竞争问题，华尔街投行Bernstein此前在《阿里VS美团：谁是餐饮外卖的赢家？》报告中提到，自阿里于2018年5月接管饿了么以来，中国外卖市场只剩下美团、饿了么两家参与者。据报道，饿了么已经花费30亿元人民币用于用户补贴，并已进入更多二线城市。但报告通过调研，称饿了么的补贴策略目前进展有限，并没有撼动美团的市场地位，Bernstein认为这主要归功于美团外卖中餐厅和消费者之间的积极反馈循环。

商户与美团之间已形成良性循环 市场份额占比6成

据介绍，该报告在全国25个城市抽样调查了5261家餐厅，报告指出，目前已经有更多的餐厅和用户在美团注册使用，市场份额很难转移。而美团平台又助力餐厅吸引更多的消费者，这反过来使餐厅乐于留在美团，所以即使饿了么提供更高的补贴，效果也有限，这是经典的网络效应。

那么美团的客户关系到底有多好？报告数据显示，自2017年5月以来，美团占比持续保持六成，饿了么在四成左右；美团共有约500万家餐厅，而饿了么则有350万家。此外，美团与餐馆的合作历史要长得多，因此建立了更稳固的合作关系。从早期的团购起，美团与部分餐馆合作了共10年，如今，美团已有3万名当地销售人员与全国各地的餐馆和其他商家合作。另一方面，饿了么只专注于高线的城市，在被阿里收购后，仍未能缩小在低线城市与美团的差距。

相比饿了么美团的商户倾向优势明显

报告指出，对同一家餐厅而言，美团相较于饿了么平均多给餐厅带来33%的订单，由此可见美团客流量相对较强。且随着城市等级的降低，美团的优势越来越大，美团在一线城市中领先于饿了么9%，在四、五线城市则领先于饿了么两倍，美团在低线城市的领导能力远强于饿了么。因此，餐馆愿意向平台支付更多的费用，以换取更多的订单。

此外，有32%的餐厅只使用美团，只有16%的餐厅只使用饿了么，其他52%的餐厅都在两个平台上。Bernstein总结，对于餐馆来说，基本原理是一样的。如果美团能够为他们带来更多的订单，他们将更有可能专门与美团合作，尤其是当美团提供更低的佣金率时，饿了么则很难把这些餐馆吸引走。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。