9个月亏损8个亿的瑞幸咖啡，疯狂补贴下还能走多远？

作者：Harry

来源：GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)

2018年1月1日，瑞幸咖啡在北京银河SOHO试运营，从零开始，如今已成为中国咖啡市场的头部玩家，瑞幸咖啡只用了1年时间。

2018年7月11日，瑞幸宣布完成A轮2亿美元融资，估值10亿美元，这个数字在5个月后又翻了一番，提高至22亿美元。

官方数据显示，截至2018年12月25日，瑞幸咖啡第2000家门店在上海诞生，瑞幸APP显示的最新开店计划是位于苏州的苏大天宫店——这家店铺的序号是第2558。

2018年前3个月，瑞幸咖啡在朋友圈广告的投放金额就超过了800万元，广告曝光次数超过1亿次，广告总曝光人数超过4500万。而根据央视市场研究公司（CTR）2018年前三季度广告市场回顾报告显示，瑞幸在今年前三季度主要选择了电视、电梯电视、电梯海报和影院视频作为宣传渠道。瑞幸在电梯电视媒体的广告花费占其投放总量的73%。相比之下，从1999年进入中国的星巴克用了20年时间才扎下3600多家门店基础。

更有甚者，据相关信息透露瑞幸咖啡已开始为IPO铺路，速度之快，刷新了咖啡零售的记录。

但是GPLP犀牛财经也注意到，在大规模融资补贴的瑞幸咖啡背后，是巨额的亏损。瑞幸咖啡是否有足够的资金来延续这样的烧钱大战呢？毕竟共享单车的悲剧就在眼前。

瑞幸的切入点

首先咖啡的本质是饮品，第一满足的是生理需求，第二满足的则是普遍用户对小资情调的追求，星巴克在国内的价格并不便宜，而瑞幸咖啡选择通过低价将咖啡带入大众市场。

瑞幸咖啡通过补贴互动，比如首单免费、拉一赠一、5折优惠券等方式，迅速抢占了咖啡市场份额，培育了用户粘性。其次，瑞幸咖啡主打的“无场景化模式”直指星巴克，外卖服务也是相对于星巴克最大的优势之一。

瑞幸咖啡的创始团队来自网约车一族中的神州优车，目前整个瑞幸咖啡全职加兼职超过1万人，其中有至少600人是全职技术支持人员，且背后逐步建立了一套自研的IT系统。

不容否认，将技术、互联网的思路引入最为垂直的饮品零售领域，这一模式创新，使其成为典型的新零售物种，它的经营导向不是简单的交易本身，而是流量，快速获取用户，烧钱换市场。

但是这种做法也引起争议，有市场人士表示：“这种互联网营销的打法，叫‘急功近利’。”

疯狂烧钱会有未来吗？

瑞幸咖啡B轮融资商业计划书显示：它在2018年前9个月累计销售收入为3.75亿元，净亏损8.57亿元，毛利润为-4.33亿元（毛利率为-115.5%）。

这样的野蛮生长模式很容易联想到共享单车模式，在资本的推动下快速占领市场，目前瑞幸咖啡对亏损表示出淡定的态度，表示账上还趴着2个亿，称其全年亏损会远大于8.57亿这个数字，但符合预期，而且会坚持补贴。

但GPLP犀牛财经认为，目前瑞幸咖啡还有诸多问题需要解决，一旦补贴没有了，还能剩下多少用户呢？和滴滴不同，滴滴通过烧钱砸出了出行的需求，恢复正常价格后，消费者培养了使用习惯继续选择滴滴。但瑞幸一旦失去价格优势，与星巴克相比还有多少竞争优势呢？

其二就是口味问题，咖啡并不让消费者满意，根据瑞幸的主产品咖啡来看，用户吐槽最多的就是咖啡难喝。一方面虽说售价比星巴克的咖啡价格低，但它的咖啡口感远远比不上星巴克。另一方面，它和其他速溶咖啡、711为代表的便利店售卖的现磨咖啡相比并不占优势。如果后续瑞幸咖啡取消补贴，很有可能也会影响用户的下单数量，毕竟咖啡选择众多，而瑞幸咖啡的产品还得不到用户认可。

另一方面，主打咖啡外卖的瑞幸还需攻克咖啡保鲜的技术壁垒。一般来说，咖啡豆在磨成粉后的15分钟内，部分芳香醛就会挥发掉，而咖啡的口感就会受到影响。虽然瑞幸有顺丰、美团的速度加持，网点覆盖率也广，但难免会有配送时长超过15分钟的事情发生，如果是这样，消费者就会错过咖啡的最优品鉴期。那么，瑞幸可以在咖啡保鲜方面下功夫，进而提升外卖咖啡的口感，这对瑞幸来说至关重要。要知道，消费者只有喝到好的咖啡，才有可能产生再次购买的欲望。

线上优势不再是对抗星巴克的主力。之前外卖是瑞幸主打的业务，也是其相对于星巴克最大的优势之一，毕竟让用户觉得更便利。之前外卖的确是星巴克的短板，但这并不是它无法弥补的短板，目前随着星巴克与阿里达成战略合作，并且已经在饿了么上线外卖服务。可以说星巴克也在重视它在线上的订单。同时瑞幸咖啡的供应链也比不上星巴克的实力，如果要继续保持低价策略，它的成本投入也相应会增加。

目前瑞幸咖啡的烧钱模式引起诸多质疑，很多人表示会是下一个共享单车，GPLP犀牛财经认为未来的发展重点放在服务跟产品上仍然是关键，只有让用户满意，得到用户认可，它的后续发展才有更大的可能性。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。