私募机构采用定增股权的方式实施并购案的数量正逐年增加

原标题：私募机构采用定增股权的方式实施并购案的数量正逐年增加

原标题（PE is spending more than ever on take-private add-ons）

编译/绵延

从2006到2015十年之间，在全球私募股权投资中股权定增所产生的交易额虽然很少，但却很稳定。根据Pitchbook的数据显示，机构私募定增的花费从未超过127亿美元，而且定增的次数从历年来看，只有一年超过23笔交易。

而这种情况已经是过去式：私募定增的发展规模和频率都大幅增加，并且在2018年的增长趋势呈井喷之势。

Pitchbook的数据显示，机构公司用210亿美元高价收购Dr Pepper 和Snapple 开始，投资者们在2018年的私募定增方面已经花费了超过300亿美元，一举成为2006年以来的最高值。根据最新的数据显示，2018年的交易量为14笔，正逐渐接近去年的27笔。

同时2018年平均每笔交易超过了20亿美元。而在2014年全球私募定增的平均规模只有3.5亿美元，比2018年的平均规模小了6倍。

美国JAB Holding和BDT Capital Partners对 Dr Pepper Snapple饮料的收购，在当时绝对让人大为吃惊。但如此大规模的私募定增收购案在相当长的一段时间里都闻所未闻，而同时间拥有类似交易量的并购案正在发生，比如Apollo对ADT安全服务公司的收购案，同时这个收购案也印证了商业环境依然在随时变化。

而且这一年也见证了其他几个数十亿美元的投资案。7月份爱德曼金融服务公司和Hellman＆Friedman公司以30.2亿美元的价格收购了投资咨询服务提供商金融引擎公司。与此同时，2月份，罗克资本在Arby's的一次扩张中，以25亿美元的价格将Buffalo Wild Wings并入其餐饮业公司。

其中一个原因，当然是私募股权行业存在大量的可用资金。进而也导致收购规模不断增加。

更多的私募收购案正在路上，7月份，Apollo和RCCH HealthCare同意以56亿美元的价格收购LifePoint Health，此举也是私募整合医疗保健行业的一个例子， 与此同时，在金融服务合并中，凯雷投资集团和ION正在寻求对金融科技公司Fidessa的收购，他们在4月份达成协议，并确定Fidessa的估值为15亿英镑（约20亿美元）。

转变目标和顶级投资者

在过去的十几年中，私募定增的持有时间再次发生变化。如今，私募公司的目标往往是入股更长时间。在2000年后期，私募公司采用定增的方式投资公司的时间平均中值为8年或者更低。根据今年最新的数据显示，这个数字已经上涨到12.75年。

私募定增的投资时间呈现增长趋势，也让人们不禁开始思考：到底是私募机构为了投资那些成熟可靠的公司而花费大量资金，还是私募机构为了寻求更高的成交价格，从而寻求更成熟的公司?

正如预料，当涉及价值数千亿美元的交易时，那些拥有最多私募定增业务的公司绝对是业内的顶级投资公司。以下是从2006年初以来在全球范围内完成最多私募定增交易案的10家投资机构：

这些公司都是站在了行业变革的前沿，并且与行业的趋势背道而驰。根据PitchBook的数据显示，2011年至2018年间在所有交易类型中，公募投资数量下降50％，且在全行业占比从3％降到了1.4％。

公募减少，采用私募定增方案实施并购的公司开始逐渐增加。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。