海底捞将香港上市 食品安全、现金流等问题成绊脚石

原标题：海底捞将香港上市 食品安全、现金流等问题成绊脚石

文/琼凉 GPLP

今年5月17日，海底捞国际控股有限公司（以下简称“海底捞”）在港交所递交上市申请，近日，媒体爆出海底捞上市的日子已经确定，具体时间定在9月10日。

近些年海底捞大红大紫，借着东风敲钟上市似乎是很好的结局，而在这着高人气的背后依然存在隐患----食品安全问题。对于即将上市的海底捞来说，食品安全问题将关系着它的生死。

食品安全问题是重中之重海底捞近几年是否在食品安全方面有所提高呢？我们先看海底捞近几年被舆论推上风口浪尖的事件。

2017年8月，法制晚报报道海底捞北京太阳宫店有工作人员用顾客吃火锅使用的漏勺清理堵塞的垃圾杂物，同年海底捞劲松店发现后厨的水果房、洗碗间等各处发现了老鼠的踪迹，报道出现后，舆论也炸开了锅，纷纷指责海底捞。而后海底捞对外声明，承认错误，并立刻停业整改。这便是俗称的“老鼠门”事件。

在2018年6月，海底捞劲松店再次被曝出调料中发现苍蝇的问题，而后劲松店立刻停业整顿。后称之为“苍蝇门”。

对此，劲松的相关工作人员表示，“季节问题是主因，夏天的蚊虫较多，劲松店地处路边，对于商场门店来说，卫生条件较差。”换个角度来看，劲松门店在两年内出现两次卫生问题，似乎有点说不过去。对此GPLP找到海底捞劲松店的实体拍照图。

据了解，海底捞针对食品安全问题在网站独立开设了一个卫生发布网站。每月将会发布一次月度《食品安全检查的处理公告》，最早发布的时间是2014年11月。GPLP君了解到，每月的公告都会发布15个门店的卫生情况，从后厨到大堂全部涉及。

结果来看，北上广这些一线城市卫生问题已经不再多见，更多的是二三四线城市出问题。看来，海底捞下一步就要集中解决这些城市的卫生问题。否则，“重灾区”将会越来越严重。

根据海底捞的财报显示，海底捞二线城市截至2017年底共计开店120家，三线及以下的开店数量再69家,合计占比69.23%，可见其比例之大。并且二线城市和三线城市的消费增长率也是最高，分别为14.5%，16.3%，均高于一线城市的12.7%。根据海底捞的招股书显示，未来的发展机会将会瞄准二三线城市，在二三线城市开疆扩土。以此看来，在二三线城市发展的同时，卫生问题将会是中重中之重，想必谁也不想再次看到所谓的“老鼠门”、“苍蝇门”事件出现。

除了卫生问题急需解决，那么海底捞的财务又如何呢？

现金流堪忧数据显示：2017年海底捞大肆扩张，由2016年的176家扩张到273家，涨幅55.11%。并且海底捞还计划在2108年开设180-220家新店。

快速开店的同时意味着大量花钱，从招股书中显示，海底捞的账面资金已经从2016年的2.9亿元下降到2017年的-6020万元；其次是逐年增加的负债，海底捞的流动负债总额已经由2015年的12.44亿元增至2017年的29.47亿元。

从招股书上来看，海底捞拟将在募集来的钱中有15%是用来偿还招商银行的贷款。

相关分析师认为，海底捞的流动比率连年不足1，表明其资本营运策略相对比较激进，短期偿债能力不足。由此可见，快速扩张带来的资金紧张在近期将给海底捞带来压力，海底捞开店后能否及时形成资金迅速回流将至关重要。

上市在即，海底捞全国门店卫生问题还需要时间去完善和解决。由门店拓展所带来的资金周转问题也面临着不小的财务压力。

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