股市大跌，央行坐不住从流动性“合理稳定”到“合理充裕”

原标题：股市大跌，央行坐不住从流动性“合理稳定”到“合理充裕”

文/主坦 GPLP

由于资管新规、去杠杆等政策，造成了一定程度的经济环境紧张，央行刚完成定向降准释放流动性，但是A股市场还是跌破2800一下，经济环境还是存在紧张，央行终于再调政策。

6月27日，中国人民银行货币政策委员会2018年第二季度（总第81次）例会在北京召开。本次例会对国内外经济金融形势的分析发生变化，另外提出货币政策“要松紧适度”“主动有序扩大金融对外开放，增强金融业发展活力和韧性”等建议。

关于流动性的表述变化也正式从“保持流动性合理稳定”变为“保持流动性合理充裕”。

这是否意味经济环境会有更好的改善。

值得一提的是央行货币政策委员会2017年第四季度例会指出，实施好稳健中性的货币政策，切实管住货币供给总闸门，综合运用多种货币政策工具，保持货币信贷及社会融资规模合理增长，维护流动性合理稳定，提升金融运行效率和服务实体经济能力，有效控制宏观杠杆率。

其中的“切实管住货币供给总闸门”，如今已变成“管好货币供给总闸门”。

国内经济金融领域的结构调整出现积极变化，但仍存在一些深层次问题和突出矛盾，国际经济金融形势更加错综复杂，面临一些严峻挑战和不确定性。

在今年6月13日，美联储再次宣布加息25个基点，但中国央行并未做出相应反应。但在24日公布，于7月5日起施行定向降准0.5个百分点。此次在此发布政策要继续释放流动性。

对于货币政策的未来走向，这次无疑凸显了经济“稳增长”的必要，释放流动性缓解经济环境，但是在去杠杆和资管新规的压力下，信用紧张的情况还是会出现。

总之，虽然货币政策目前转向宽松，但是在资管新规和去杠杆的长期作用下，信用紧张和宽松货币的格局还是会存在。未来怎么走，还是让时间给我们答案吧。

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