市值突破百亿美金 或许只是陌陌的新起点

2016年7月，长庚君以9.9美元的价格全仓了陌陌，自此之后，这次买入成为了我在美股上收益最大的一笔投资。如今在陌陌股价创历史新高，市值突破百亿的时候，突然觉得应该谈谈这家公司了。

自今年5月29日2018Q1财报公布以来，陌陌股价上涨近30%，最新股价已突破52美元，市值首次突破100亿美金大关，陌陌也借此成功挤入美股中概百亿美金市值俱乐部（TMT领域）。

在这份百亿市值俱乐部榜单中，陌陌排名恰好第10，但相比起排名在前的阿里巴巴、百度、京东、网易等，陌陌是榜上唯一一家只在移动互联网领域布局的企业。

同时，相比网易、百度等早期在PC时代发展起的互联网企业，陌陌的市值增长速度也是肉眼可见的快很多。要知道网易可是花了8年以上的时间才冲进百亿美元市值俱乐部，但陌陌只用4年就做到了。

2014年年底上市时，陌陌开盘价为14.25美元，市值约26.5亿美元，现在在不足4年的时间里，陌陌股价就突破了52美元的关口，市值也突破了100亿美元大关。

不少人将此归功于移动互联网的红利。金沙江创投董事朱啸虎曾表示，移动互联网企业的发展速度比以前快很多，互联网创业的成本也很低。在PC互联网时代，全球互联网用户花了20年时间才达到20亿用户，而智能手机花了一半时间就达到了25亿用户。

根据CNNIC第41次《中国互联网络发展状况统计报告》指出，截至2017年12约，我国网民规模达到7.72亿，其中使用手机上网的网民规模达到7.53亿，占总数的97.5%。

移动互联网带来了巨大机遇，但单吃互联网发展大趋势的红利，陌陌是不可能走到今天的。

毕竟纯粹因移动互联网而崛起的巨头寥寥无几。陌陌能在移动互联网领域保持着用户规模和体量的高速增长，保持着市值的不断增长，与其敏锐的市场嗅觉有很大关系，正是因为在产品上主打差异化，在竞争上保持敏锐，才让这家公司一直处于高速成长期。

2016年，当时长庚君买入陌陌的原因是在几个朋友的推荐下，试用了陌陌7.0的版本。体验完这款产品后，长庚君当时判断，陌陌这家公司开始进入拐点了。要知道，单靠陌生人交友是不足以支撑一家上市公司长远发展的，但是直播可以。

当时陌陌7.0版本中最大的变化就是突出了直播，而且是纯粹基于移动端的直播产品。体验了陌陌的直播，并同其他直播平台进行对比后，长庚君当时做出了押宝陌陌的判断。事实也证明了陌陌在直播业务上的与众不同。

相对于两年前的百花齐放，如今直播行业由于直播内容的审美疲劳，加上短视频的冲击，直播颓势凸显。但陌陌却是唯一做到直播业务“逆风翻盘”的企业。根据最新财报显示，陌陌第一季度的直播服务营收为23.6亿元人民币，去年同期为13.5亿元人民币，同比增长74.8%。

长庚君认为，背后原因就在于陌陌一直主打的“社交直播“属性有关。这也是陌陌与映客、花椒们最本质的区别。用户进入陌陌的核心目的是人与人的社交，其内容生态市建立在社交关系上，这也是为什么相比起纯依靠“内容“吸引用户的平台，陌陌在直播变现的过程中最有成效。

同时，在社交内容生态领域，陌陌提供的是区别于微信等熟人社交方式的陌生人社交。这让其在社交内容上能牢牢圈起自己的阵地，为市值增长提供足够发展空间。

另一方面，对多元场景的探索也让陌陌能够不断丰满自己的羽翼。

如之前提到，直播当前状况还有一大原因就是来自于短视频的冲击。但说到底无论是直播还是短视频，都只是内容的承载方式而已。而陌陌在短视频兴起初期，就尝试了这一形式，并取得成功。

除了形式外，在内容上，陌陌也迭代出各种不同玩法，比如答题模式，狼人杀等社交游戏模式、语音聊天室等。丰富的社交场景让陌陌的多项天花板被打开，这在今年Q1财报中也有所体现：陌陌用户持续增长，MAU（月活跃用户人数）达到1.03亿，同比增长21%，较上季度净增420万。用户活跃度方面，单一用户每日使用时长环比小幅上升，同比增长则高达16%。

再加上陌陌对探探的收购，并不同于其他行业中top1与top2的合并，而更像是社交领域不同纬度的互补。并且，探探已经在今年初推出商业化功能，陌陌已经预计其在本年度二季度中将产生450万美元的预期营收。对陌陌来说，无疑是如虎添翼。正如陌陌CEO唐岩曾表示的那样：“我们相当确信探探未来将给我们的生态系统带来巨大的价值”。

纵观阿里、腾讯等互联网巨头的发展，从主营业务拓展生态化发展已成为巨头们未来发展的重要方向。对比陌陌在移动社交领域中的表现，其基于社交直播的业务在不断丰富场景与内容，开发更多商业模式，扩展生态边界。

或许，几年后回忆今天，说不定100亿美元的市值只是陌陌新的起点呢？如果说过去几年陌陌的最大看点是直播的话，那么未来几年的看点就是与探探整合所产生的巨大价值了。

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