资本继续加注车置宝的秘密

原标题：资本继续加注车置宝的秘密

文/一条辉 GPLP独家首发

本文来源于GPLP 微信公众号gplpcn

国内竞争白热化的二手车电商行业，有这样一家特立独行的企业，每年总能在固定的时间完成新的融资，这家企业就是车置宝。看似闲庭信步的背后，车置宝创始人兼CEO黄乐认为，融资能够顺利进行源于投资方对车置宝交易和自我造血能力的认可。继2017年6月15日宣布获得完成了5亿元的C+轮融资之后。2018年6月6日，车置宝宣布完成8亿元D轮融资。本轮融资由盈港资本领投，PAG(太盟投资集团)、毅达资本、戈壁创投等追加投资，易凯资本担任本轮融资的独家财务顾问。

低调的盈港资本 为何下重注在车置宝

车置宝创始人兼CEO黄乐

值得关注的是，本轮领投车置宝的盈港资本(Green Harbor Investment)，这家2015年初创立的机构，仅用三年就跻身中国私募股权投资百强。

截止到2017年12月，盈港资本已投资完成两期美元基金，人民币基金募集规模60亿元，已投30亿元。截止目前已投资项目15个左右，已有两家完全退出，部分项目已经完成IPO或排队中。

盈港资本曾参与投资链家地产、药明康德、合全药业、腾讯音娱、众安保险、蚂蚁金服、苏宁金服、三立教育集团等知名企业。

对于此次投资车置宝的投资理由，盈港资本创始合伙人刘子迪表示，车置宝成立6年来，积累了大量C端、车辆、交易、服务、经销商等优质数据化资产，具备建立完整二手车生态闭环的基础。面对未来二手车市场几万亿的规模，车置宝积累的数据资产，在金融、零售、物流等领域，都具备极大的发展空间。

据悉，盈港资本这次投资是车置宝历史单笔最大的融资。此前已经投资车置宝的PAG(太盟投资集团)、毅达资本和戈壁创投等，也都在本轮融资中追加投资。之前A轮、B轮、C轮的领头方都跟投了，这充分说明资方看好车置宝，所以才又继续加注。

黄乐还首次透露本轮融资早在一季度就已经全部到账，对外发布的时间稍晚一些。本来D轮最开始想融6亿元，结果因为资方踊跃，最终超募到8亿元。

针对车置宝能够连续获得融资，黄乐强调“车置宝融资现在轮次跟之前相比，是越来越容易的，因为商业模式已经在很多城市都被验证。”

A轮的时候，车置宝只有南京一座城市，资方当时最大的顾虑是南京做成后，能否做到区域化的扩张，能否做到一线城市的覆盖?车置宝A轮结束后，在江苏南京、苏州、无锡证明了自己，并且做了一线城市深圳，做的非常好。

B轮的时候，资方的关注点在区域性扩张可以了，但是能否在全国性布局?虽然不要求全国性布局有多好，西南能不能去、北方能否进?B轮后车置宝从4个城市扩展到15个城市。

C轮更是直面新的挑战，在已有全国性的骨干城市网络，车置宝的规模能否上得来?因为车置宝的模式是不烧钱的，别人在烧钱，还能不能保持自己的增长目标?

车置宝不断把以前说的东西实现了，也就获得了资本的追捧。

交易实现盈利 建立完整二手车生态闭环

二手车电商白热化竞争的大环境下，头部的玩家为了争抢市场份额，距离盈利总是一步之遥。

对于车置宝，盈利也同样是他们思考的问题之一。不过，关于盈利的来源，车置宝与其他同业认识不同，车置宝始终坚定认为交易是可以盈利的，而所谓的二手车金融业务，在黄乐看来，金融只不过是纯利润、净利润的补充。

“我们跟其他家的理论是不一样的，因为我们不能看成是一个互联网的模式，我认为这是一个互联网+二手车流通服务业的模式，他本质还是一个流通服务业，只是通过互联网去加速流通效率，削减中间环节，不能纯是互联网，你的人力成本、营销成本还是存在的。”黄乐表示说。

与这一观点相呼应的，是车置宝一季度同比去年一季度增长接近400%，2018年的目标是同比去年增长400%。

C2B这个赛道曾经很寂寞，因为平安好车很快就不干了，其他玩家又不成规模，车置宝没有遇到特别强的竞争对手。正是交易量的高速增长，让C2B模式仿佛一夜之间获得了资本方的青睐，如欧洲的Auto1、东南亚Carsome的同类型企业，也让资本方看到C2B模式国际化的对标。

成立6年来，车置宝专注于全国收车，其业务已覆盖300多座经销商城市触达10万二手车经销商，并已占据二手车C2B领域的主要市场份额，是C2B领域第一个完成D轮融资的二手车电商，至今也是整个行业中唯一盈利的二手车电商。

车置宝构建了完整的二手车生态体系，如今的车置宝具备完整的线下基础设施建设和覆盖全国城市的规模，拥有全国最大的基础设施服务网络，以及最广阔的交易服务和流通半径，其跨区域交易的支撑体系已形成网络化壁垒，从而实现跨区域交易价格及交易占比均处于行业领先地位，跨区域交易占比达到了65%，连续22个季度保持增长。

二手车电商的几大玩家，基本都是在D轮左右或者之后。黄乐判断二手车在交易本身基本上没有太多新的机会，因为大家体量都这么大，都会面临一个选择，怎么样去占领市场，提高效率。

黄乐还认为今年下半年到明年二手车电商融资会开始变得艰难，只有有效率的公司才能拿到钱，不是去IPO，就是被并购。因为估值都已经很高，而且没有一家死掉，都还在，对于很多仍在烧钱却面临巨额亏损的平台来说，凭什么证明他的增长率，因为估值这个东西跟增长率相关，如果增长率没有的话，就开始算市盈率，但是盈利又算不过来，估值又该怎么支撑?实际上，资方已经越来越非常关注盈利的问题了。

不站队的车置宝的未来

目前车置宝是没站队的，黄乐笑称车置宝不站队这本身是一种能力，不烧钱，不依赖于任何人。车置宝拥有绝对的控制权和自我造血能力，这实际上也是最大的领先优势。

车置宝的目标其实很简单，希望在三到五年之内拿到整个市场的20%的市场份额。这个市场这么大，整个电商才占了多少的份额?希望大家一起把这个市场做起来。

黄乐透露车置宝今年将继续深化跟阿里二手车的合作。阿里给车置宝战略性的流量资源，通过共赢的方式协作发展。

阿里非常重视这种有线下服务基础设施，而且在服务做的好、效率高的公司，它愿意给流量的支持，甚至黄乐觉得也不排除他们有更加深层次的合作。

二手车的产品就是一个高性价比，就像中国的二手房销量肯定会超过新房，或者已经超过。因为他有价值就会流动，就会有交易，这个行业就是一个供给侧的问题。等到二手车源达到三四千万的量级，超过新车，中国消费者就比较容易接受。

黄乐认为，二手车电商行业要想繁荣还是要车源量的增长，现在整体由于价格倒挂，确实导致了整个流通速度在减慢，但是车源在堆积，所以导致了行业利润在下降。黄乐觉得这是一个短期现象，这个东西不可能持续的。因为市场是有自己的调节机制，估计在明年年终之前能够看到市场调节的效果。

对于最近一些二手车电商平台IPO的消息，对车置宝和黄乐来说，同样也是不着急的。黄乐希望真正的把战场清理完，上市也就水到渠成。因为车置宝不烧钱，烧钱的公司急于上市，是因为有生存危机。实际上车置宝是可以持续拿到钱的，因为不烧钱，所以更多的是稳扎稳打、步步为营。

显然，在二手车市场不断爆发的背景下，车置宝新一轮融资的背后，其独特的商业模式以及较高的运营效率是关键。

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