近期爱奇艺、B站陆续的IPO报道，让我们将目光又重新投回了在线视频领域。
其实，经过几年激烈地跑马圈地后，视频行业早已改朝换代，流量已集中在几个头部平台上，且背后都有巨头BAT的加持。从腾讯最新财报和爱奇艺IPO招股书中，我们都看到用户付费时代的加速来临，让几大视频平台的付费会员量，呈现出井喷式发展。
这是否标志着以烧钱著称的在线视频已迎来拐点，春天即将到来？
一、在线视频迎来结构性机遇
腾讯2017年最新财报显示，截止2018年2月，腾讯视频付费会员数达6259万，领先爱奇艺的6010万。付费会员数的快速增长，标志着在线视频市场已然迎来真正的爆发期，皓哥认为其原因大致三点：
一是，传播介质的跃迁，引发消费方式的变革，用户由传统电视端向移动端迁移。
根据 CSM 媒介研究数据显示，除一线卫视（湖南、浙江、东方和江苏卫视）以外，二三线卫视整体收视率下滑明显，观众注意力持续被在线视频所分流。
究其根本，源于其可提供更丰富的内容选择，以及异步随时随地观看，用户体验得以大幅上升。
在线视频将TV上的电视剧、综艺节目，还有用户自制内容等挪到移动端，形成更海量的内容供给，用户不必因为时间限制，而错过实时栏目，亦不会因为地点限制，而不能进行观看，这样多元化内容选择，以及异步观看等新属性让用户体验出现质的飞跃。
二是，在线视频在移动互联网的消费中占据重要地位，成为仅次于微信IM后的第二大消费时长应用。
据QuestMobile数据显示：移动互联网用户总使用时长TOP10行业中，移动视频用户数量及使用时长维持快速增长，截至2017年6月底，在线视频用户规模达8.2亿，并保持23%同比增速。
而从App Annie公布的2017年全年下载排行榜中，我们更直观地发现在微信成为绝对流量入口的今天，唯有视频App能从用户所剩不多的时间中分一杯羹。在Top10应用中，在线视频就占到3个，腾讯视频仅次于王者荣耀、微信、QQ据第四位，爱奇艺则处于第八位。
三是，随着用户注意力的迅速迁移，在线视频广告收入亦在迅猛增加。
艾瑞咨询数据，2016年国内在线视频市场规模已达 622.4 亿，其中广告收入约 326.2 亿，同比增长40%。
依照在线视频的本质看，经济模型 = 用户总规模 * 用户人均观看时长 * 单位时间的广告变现。如今，其三个核心指标数据都在稳健增长，无疑利好于整个行业。
二、内容付费的消费习惯崛起
腾讯公司副总裁孙忠怀曾谈及，从付费会员对视频用户总数的渗透率，以及目前付费会员增值速度看，未来，在线视频付费会员还有不错的增长空间，且还未看到增速放缓的迹象。
如今，内容付费已超行业预期，也为视频行业增添了新的商业变现方式。
据腾讯最新财报显示，腾讯视频付费会员数已达6259万，2017年第四季度，其移动端日均活跃用户数更是达到1.37亿，保持行业领先。同时，爱奇艺招股书亦显示，其付费会员规模6010万，会员收入从2015年9.97亿元上涨到2017年65.36亿元。对比两个平台2017年全年月ARPU，腾讯视频以13.9元领先。其他视频网站也积极跟进，通过独家内容、自制内容等迅速积累视频付费用户。
以此来看，继广告收入之后，用户付费收入日渐崛起，并有望成为未来收入增长的核心驱动力。
究其核心原因无外乎两点：
一是经济快速发展带动虚拟精神类的内容消费崛起。这点非常符合马斯洛的需求理论，尤其是文娱产业将进入大爆发的黄金时代，当人们在物质需求被充分满足后，会逐渐升级到对精神层面的消费。从宏观层面分析，目前文娱产业占国内GDP总量4%，在人均GDP中也只占4%，而在发达国家这两项指标分别为20%和10%-15%，可见中国发展潜力很大。
二是新中产与年轻消费群体对优质内容的付费意愿明显改善。与父母一辈不同，新中产与年轻消费群体物质条件及精神环境相对优越，相较价格而言，其对时间更为敏感，不愿意耗费大量精力去各大片源网站搜索片源，亦不愿将时间付诸于广告之上。因此，用户更愿意为优质内容以及免广告骚扰付费，对体验更优的在线视频网站的品牌忠诚度也在逐步提升。
而从公开数据来看，截止17年底，用户不仅对头部品牌爱奇艺和优酷保持着27%和16%的高认知度。作为后来者的腾讯视频已通过优质的内容和体验，获得了44%的品牌认知度，占据行业榜首。
在皓哥看来，更优的商业变现，将使平台有更多资本购入优质版权，再驱动新用户规模及使用时长增长，从而带来更多变现，以此形成良性循环。
即“优质版权吸引付费→视频网站收入增加→版权开支增加→上游CP商收入增加”，付费内容业态的崛起，将持续加强在线视频行业的逻辑链条。
以弯道超车的腾讯视频为例，据Vlinkage数据显示，2017年全网热播TOP20的覆盖率，腾讯视频占80%（16部）领先爱奇艺的75%（15部）；综艺方面，腾讯则以占45%（9部）领先爱奇艺的40%（8部）。显示出腾讯视频清晰的发展路径：通过优质IP吸引海量用户，从而获得付费与广告收入的快速增长，并在此基础上迅速扩充电影、综艺、动漫等丰富内容，为用户带来更优体验，从而进入正向循环，建立护城河。正如孙忠怀所说，“当一切条件具备的时候，你只要提供好的内容就行了。”
三、分析与展望
从百花齐放到三强争霸，未来，在线视频的行业集中度将进一步提高，马太效应更强。
在线视频经历了从战国群雄割据到今天BAT战略扶持下的三分天下。
2009至2011年，以优酷为首的先行者纷纷登陆美国纳斯达克。后期，随着BAT的进入，行业格局发生巨变，腾讯旗下腾讯视频，百度旗下爱奇艺，阿里旗下优酷网，已牢牢把控在线视频前三强的位置。
如今，第一梯队企业，马太效应尽显，核心正源于资本优势及规模效应。
都知道，视频是个“烧钱”的活，从带宽到版权，视频行业以内容为根基，而内容成本的水涨船高，让资金投入成为无底洞，使得视频行业的竞争成为资本的博弈，头部效应显著。
根据艾瑞mVideo Tracker数据显示，以腾讯视频和爱奇艺为首的双巨头竞争激烈，腾讯视频暂处领先，但优势在逐步扩大。从2017年5月开始，腾讯视频的月总播放设备数一直超过爱奇艺；2018年2月，腾讯视频7.9亿、领先爱奇艺的7.1亿。而从官方公布的日活用户比较，2017年第四季度腾讯视频也以1.3亿的日活领先爱奇艺1.26亿，双方竞争激烈。
在皓哥看来，万变不离其宗，用户始终是一切商业体的核心。后期，视频网站的竞争重点也将从量迁移到质，下半场主打“超级用户思维”和优质内容。
内容付费及广告收益，驱动视频网站对优质内容的控制力，拥有高口碑的精品化内容仍是核心竞争力。
腾讯视频在此可谓下足功夫，今年，在头部内容储备上，《如懿传》、《扶摇》等将全网独播；《三国机密之潜龙在渊》《沙海》《鬼吹灯之怒晴湘西》《全职高手》《三生三世枕上书》等重磅自制剧也会与用户见面；。以《明日之子》《创造101》《吐槽大会》《拜托了冰箱》等为代表的综艺矩阵亦毫不示弱；动漫、电影、纪录片、线上音乐等板块都将全力加码，持续构建多元、立体的内容矩阵。优质内容的持续输出，成为腾讯视频对用户践行“超级用户思维”的根本所在，未来，这也将是其视频会员生态体系的根基。
未来，视频行业需打造“平台忠诚度”而非“作品忠诚度”，精耕用户体验。
平台需要有持续生产好内容的能力，为用户提供“一档接一档”的连续内容体验，而非一部热播剧成为付费会员，而在剧播结束后游走其他平台。在这里可以点赞下2017年腾讯视频的自制剧排播：从年初的《鬼吹灯之精绝古城》、《乡村爱情9》，到暑期档的《鬼吹灯之黄皮子坟》、《双世宠妃》，再到9-10月的《使徒行者2》、《溏心风暴3》，最后是年尾的《致我们单纯的小美好》等形成了一条相对持续的爆款带；对比爱奇艺时间上分散的排播方式更加能够形成用户粘性。
如果说持续的好内容是“铠甲”，那“空窗期”无疑是“软肋”，用户成为付费会员，必然对平台有所期待，平台需借助单作品的忠诚度吸纳用户，进而用持续的优质内容群将其转为对平台的忠诚度，将是精耕用户体验的重中之重。
四、结语
视频网站初尝付费服务至今第九个年头。
如今，内容付费生态已然崛起，
黎明前夜，上岸已近在咫尺。
文：钱皓，孙欣亦有贡献。
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