ofo抵押动产向阿里借了17.7亿，程维为何不签字？

ofo的融资有着落了：

3月4日，AI财经社查询工商信息得知，ofo创始人戴威已通过动产抵押的方式，先后两次将其资产共享单车作为质押物，换取了阿里巴巴共计17.7亿元人民币的融资。AI财经社从一位相关知情人处确认了这笔交易。该人士表示，ofo后续的融资仍在谈判中，“阿里最近频繁布局线下入口，因此在这笔交易中还是比较主动的。”AI财经社了解到，由于ofo的主要股东之一滴滴拒绝签字，阿里和ofo的投资事宜一直处于搁浅状态，因此，阿里方面只能通过贷款方式驰援。

第一，为什么要抵押借钱？

通过抵押动产向巨头借钱，在科技圈近年来不多见，唯一有印象的一次是锤子。而锤子抵押股权借钱，有两个原因，一个是真的差钱了；第二个是“古典”的股权融资，难以实现。

2016年6月，企业信用信息公示系统显示，锤子科技股权出质信息变更，锤子科技CEO罗永浩将名下205.38176万股的锤子科技股权抵押给阿里巴巴（中国）网络技术有限公司。后来，锤子早期投资人郑刚出来炮轰阿里的事情大家应该还有印象，反正锤子在那段时间资金链很紧张，罗永浩后来出来承认了，还说已在演练公司破产后的程序了，当时已到了万分危急的时刻，可以说不到最后关头，企业是万万不会抵押借钱的。

ofo和锤子，与“古典互联网公司”不同，都有重资产的属性，一旦遇到资金问题，就会很急。这给一些重资产的互联网公司提了个醒：不能像互联网公司一样花钱和管钱。

为什么要抵押借钱，而不是传统的出让股权融资呢？雷帝触网的报道是“阿里巴巴投资部人员当初的确答应投资锤子科技，这项决定获得阿里巴巴董事局主席马云的通过，但被阿里巴巴的CFO给否决了，导致事情过去几个月，没有成功。”只能说，这个CFO，即蔡崇信的后继者武卫还是很厉害的，可以否决马云，这也说明阿里的制度比较完善。

这一次，按照“AI财经社”的报道，又是因为签字问题，不过不签字的成了滴滴。

一位接近交易的核心人士对36kr的爆料是：

“ofo之所以采用抵押动产的方式进行融资，主要因为可以绕开ofo的股东滴滴——不需要滴滴签字。”

第二，为什么滴滴不签字？

滴滴和ofo不怎么对付，此前就有征兆了。

今年1月初，滴滴上线了自己的共享单车平台和自有共享单车品牌青桔，同时“复活”了小蓝车，已在佛山、成都等地陆续上线了。滴滴为什么在投资ofo后还要做自己的共享单车？在共享单车市场战局混乱、烧钱激烈的前提下，再做自己的共享单车，似乎不是明智的选择。

对于滴滴来说，投资一家公司且深度合作，不操心还省时间，是上策；如果共享单车遇到麻烦，滴滴抄底整合，捡便宜买过来，但整合成本高，则是中策；自己烧钱做共享单车，本身有风险，同时与已投资和托管的两个品牌有竞争，也影响了未来与第三方共享单车的合作，看上去是下策。

这么做显然是不得已而为之，有几说：

1、程维对现在市场上共享单车的状态，特别是要押金这个不满意，所以青桔出来就强调免押金。

接受《财经》宋玮采访时，程维表过态。宋玮问程维，“一项新业务，自己做还是投资，判断标准是什么？”程维的回答是：“有人做好了我们就合作，没人做好我们就自己做，这是我们的原则。”如果这项业务对滴滴很重要？程维的回答很霸气：“那就买下来。”

“没人做好我们就自己做”，嗯。

2、共享单车作为公共交通设施之一，对于立志要做好智能出行和智慧交通的滴滴来说很重要，程维不希望共享单车失控。

此前有消息说，ofo和摩拜单车要合并，合并后，滴滴的位置在哪里？程维的野心肯定是不甘于受制于任何人或者巨头的。如果自己不布局共享单车就很被动，所以要上双保险。滴滴在共享单车的不断投入，就是未来谈判的砝码，如果ofo与摩拜单车合并，滴滴掌握话语权固然是好事；如果不能，滴滴有竞赛的资本，程维可以“尔要战,便战”。因此做自有共享单车看上去是下策实际上是上上策。

3、为什么不给阿里投资ofo签字呢？可能是竞争。

在滴滴和快的合并后，虽然阿里还持有一定股份（在去年底的40亿美元融资前，是6%）不过事实上，滴滴已算腾讯系。百度也持有滴滴一点股份，因为投资Uber，后来滴滴又合并了中国优步。说白了，滴滴在阿里那边已经不受控了。

去年底蚂蚁投资哈罗单车，说明大家都在找备胎。如果这次滴滴真的拒绝签字，可以说：在共享单车这个事情上，滴滴可能与阿里系真的成了直接对手，摆到明面了。

如果滴滴最终目的是全资拿下ofo，而且对目前对方的报价不满意，就可以通过拒绝签字的方式来给ofo融资增加门槛，最终给自己拿下它创造更好的条件。当然，这有点阴谋论了，看看就好。

最后再说说共享单车市场的未来：尽管还有小蓝车、青桔、哈罗单车等等品牌，但市场上的双强格局已定，如果合并市场基本就game over了，就像今天的出行市场，滴滴拿走大头，还有一个老二，被易到让给了首汽约车。余下玩家争夺大概10%甚至更少的市场。如果不合并，两虎相争必有一伤，最终是阿里撑着ofo赢还是腾讯推着摩拜胜，今年就会有答案。

而对于我们吃瓜群众来说，可以预见的是共享单车2018年会回到理性竞争时代，大家烧钱都会谨慎很多，免费骑还给你发红包，是不可能了——就在前几天，摩拜单车和ofo的月卡价格不约而同地恢复到了20元的正常价格。

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