小米市值要超百度、网易及京东总和，是不是太过自信？

原标题：小米市值要超百度、网易及京东总和，是不是太过自信？

日前，有消息说，小米将在今年下半年IPO，届时估值将达2000亿美元。这个数字，让很多人感到惊讶。去年才500亿美元估值，今年就要2000亿美元，是不是欲望太大了？小米承受得起吗？

董明珠与雷军打赌后，郎咸平曾说，小米就是一个卖手机的，没有核心技术。他曾预言，不出三年，小米就要倒闭。2015下半年和2016，小米的确被吓了一跳，出货量大跌，在国内的市场份额，被vivo和OPPO一举超越，又老大跌至老四。

小米手机

手机行业有一个宿命，一旦下滑，就很难东山再起，诺基亚、摩托罗拉、黑莓都是如此。不过，就在很多人不看好小米时，它却在去年第二季度走出颓势。小米能走出困境，主要得益于以下三个方面。

其一，改弦易张猛攻线下。小米成立的时候，雷军给大家讲了一个故事，说小米手机只在线上卖，通过线上销售，节省各环节的成本，然后把省下来的钱，回馈给消费者，让消费者得以以更便宜的价格，购买到小米手机。那时，小米认为，线下卖手机，是落后的生产力，是小米所瞧不起的。

雷军善于布道，将小米包装成“毫不利己专门利人”的手机厂商，不靠硬件赚钱，一心只为发烧友造机。于是乎，小米身边的粉丝队伍越来越大，在网络上，他们十分团结，主动维护小米。然而，这一切都没有用，过去两年里，线上市场步步下滑，线下市场一举拿下80%的份额，线上仅剩20%的份额，这让雷军发明的“互联网思维”遭遇重创。

小米手机

小米不得不改弦易张，重视线下市场，除了大力发展小米之家，还进入了大量的连锁卖场，进入了运营商的营业厅。线下市场销量大涨，助推小米手机国内销量回暖。目前，小米手机在国内线下的市场份额，已经能排到前几名，最好的名次是前5名。

其二，猛攻低端市场。小米手机刚诞生时，其产品均价是国产手机最高的，那时，小米不搞机海战术。后来，为了追求更大的市场份额，追求更高的估值，小米推出红米品牌，进入超低端市场，将智能手机的价格拉至五六百元，一举消灭了中国的山寨机厂商。不过，这也是一把双刃剑，大量的低端机，拉低了小米的品牌，导致在高端机市场打不开局面，也一度让小米陷入困境。

雷军

不过，过去两年里，在消费升级的背景下，以华为、OPPO、vivo为代表的国产手机品牌，纷纷走中高端路线，低端市场被忽视，于是，小米的机会又来了。小米凭借在中低端市场发力，迅速抢占市场。

旭日大数据公布的去年10月低端机销量报告显示，低端市场销量前5，有3款来自小米，它们分别是红米note5A（899元），卖了198万部，红米note4X（999元），卖了147万部以及小米5X（1399元），卖了124万部。

其三，攻克印度市场。小米的复苏，与在印度市场的崛起，有着重大关系。印度手机市场，是一个复杂的市场，华为与中兴早早进去，却被印度以安全为由，导致这两个中国品牌不得不重新审视这一市场。最近几年，关系有所缓和，但前提是，中国企业要在印度投资建厂。小米在印度投资了2座工厂，赢得了印度的信任，拉近了与印度消费者的距离。

小米攻下印度市场

目前，小米在印度市场的份额，已与三星平起平坐，成为印度出货量的老大。市场研究机构IDC的数据显示，小米去年第三季度，在印度卖了920万部智能手机，市场份额为23.5%，与三星相同。从这份数据也可以看出，小米在印度的销量，占了小米手机总销量的1/3。而印度市场，也是以低端机为主，几百元的手机比较受欢迎。

总结：小米手机虽然出货量复苏了，但问题也显而易见，即靠低端机冲销量，在高端市场影响力不足。数据显示，每部小米手机的利润为2美元，而华为是15美元，OPPO为14美元，vivo为13美元。在全球前6大手机厂商中，小米手机的利润是最低的，苹果每部手机的利润高达151美元，三星每部手机的利润也高达30多美元。

小米的聪明之处在于，它知道，按手机公司估值，是不值钱的。因此，小米把自己包装成一个互联网公司，卖手机的互联网公司。按小米的做法，将用户打包成估值的一部分。

雷军（左一）

但是，没有利润，小米怎么去支撑2000亿美元市值？要知道，2000亿美元市值，相当于2.5个百度（870亿美元），相当于3个京东商城（656亿美元），相当于4个多网易（455亿美元），意味着超越百度、京东、网易三大互联网公司市值总和。

事实上，即便是三星电子，股价暴涨后，如今的市值也仅有3000多亿美元。然而，三星电子是全球最赚钱的公司，2017年第四季度的净利润有望达141亿美元。小米2000亿美元的市值，能有支撑点吗？文/徐上峰

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