中通上市一周年，看稳健者背后的暗潮汹涌

前天，公司有一份资料着急从上海寄往北京，同事拨打前台中通快递的电话后，20分钟不到，快递小哥就哼哧哼哧跑来揽件了，没两分钟就完成了。今天皓哥瞄了眼物流信息，资料已抵达北京。

可能不少人对于中通并没有什么特别的印象，但其实，经历了长期的沉淀和探索，它已走到了行业前列。2016年10月27日，中通快递集团在美上市，成为快递行业海外第一股。

近日，在中通上市一周年之际，皓哥打算盘点下这家低调务实的快递企业后起之秀，是如何成长为行业佼佼者的

一、上市一周年中通交出了一份漂亮的成绩单

先将目光聚焦在中通近年来的财报数据表现上。可以清晰地看到，中通一直保持稳健高速增长，包裹量和总营收的年复合增长率均在50%以上，2016年及2017上半年中通快递包裹量市场份额在目前上市的6家快递企业中排名第一。

另外，中通近年的成长速度也在领跑快递物流行业。这体现在两方面，一是虽然中美统计口径不同，中通和其他同行的营收绝对值并不具备可比性；但中通近三年营收的复合增长率高达58.36%，远超过竞争者，涨势强劲。二是在盈利能力上，中通近三年的利润绝对值高于申通、圆通、韵达，仅次于顺丰，复合增长率则居通达系和顺丰之首。

备注：

1、 圆通、申通为A股上市公司，营收包括最后一公里派费；

2、 中通为美股上市公司，营收不含最后一公里派费且已扣除对网点的激励。此外韵达虽在A股上市，但鉴于其运营模式差异，营收也不包含最后一公里派费；因此两家公司的营收规模偏小，利润率会偏高一些。

3、 顺丰为直营模式，营收包含全网快递收入。

此外，中通2016年的经营利润率达到28.3%，远高于其他通达系及顺丰的水平。

二、中通何以“后起”之姿领跑行业？

最核心的是中通与加盟商之间的机制设计很巧妙，以利益捆绑的方式拉近了彼此的距离。

一方面，中通网点更稳当，服务质量更有保障，中通在全网率先实行“派费制”，以保证各网点，尤其是东西部地区业务的平衡发展。

由于东西部地区的业务发展不均匀，一些网点收件量偏少，导致当地的基层网点和一线快递员收入偏低。因此，中通以调整派费的形式，来平衡区域的利益差异，有效调动起收件业务量偏低网点的积极性。另外，中通还会给业务量大的网点一定的返点，提高其积极性。

除此之外，中通还通过系列经济补贴平衡机制，激发不同地区基层网点的服务意愿，这使得中通一路如有神助，成为目前业内快件量最多、业务规模最大的企业。中通未雨绸缪，提前做好产能的规划及建设，确保高峰期产能和业务量匹配，从而 不断提升业务量及市场份额。

另一方面，中通采取了“同建共享”模式，使得企业和加盟商合心合力。

“同建共享”顾名思义，一同建设，共同享有；也就是让关键区域的总经理持有股份，使其成为中通的股东和管理层。中通还建立了完善的网络合作伙伴准入和退出机制，将加盟商经营权“证券化”，允许加盟商像转手股票一样，以合理的价格转让自己的经营权，从而把总部与区域的利益捆绑在一起。由此，加盟商从附属者的位置，翻身成为主人翁，让原本的利益博弈者，成为了有福同享的一家人，业务积极性自然大大提高。

这其实跟OPPO、vivo的渠道管理政策的逻辑有些类似，核心是以解决渠道的痛点为己任，优化他们的体验，让人家心甘情愿地为你的体系服务，犹如为自己打工。

OV凭借线下渠道打下了起码一半的江山，背后的关键正是OPPO交叉持股的渠道合作模式，以及段永平最早设计的无库存风险机制，随时可退货给厂家，并许以高昂的渠道补贴，激励渠道更用心地卖货。

据说，曾经有位OPPO门店的老板娘，看见亲戚买了一款其他牌子的国产机，直接追到人家里，花了半天时间，说服人家换成了同等价位的OPPO！利益共同体所激发的自主性、积极性由此可见一斑。

中通的“同建共享”也是异曲同工，让企业和加盟商成为利益共同体，释放出最大的商业势能。

同时，身处行业的起伏之中，中通专注于快递主业，以踏实稳健取得了首席船票。

中通对新业务的探索相对谨慎，通常会等待新方向的能见度高一些，才会加码杀入。可能有人会担心，这样的中通是否会后知后觉、错失良机。但在中通的哲学里，与其博弈一个未知的新方向，不如集中优势资源，构筑主业更强的护城河。因此，在国际化出海新业务上，中通比邮政EMS、顺丰、申通等企业要保守一点，直到2014年下半年才开始布局。

孙子兵法曰：胜可知，而不可为。即便你成为最好的自己，仍无法保证大获全胜，还需静待你的对手犯傻出错，才有完胜的可能。

在中通看似迟缓行进的同时，一些竞争对手开始陆续犯错。他们有的犹如扭伤了脚，稍作停留亦可上路；有的却可谓是机关算尽太聪明，反误了性命。比如当年名噪一时的DDS快递，就因扩张太快、盲目使用低价策略，弄巧成拙，导致资金链断裂而倒闭。

同样的故事也曾发生在020领域。当年如日中天的拉手网欲申请IPO，万事俱备之时遭遇资本市场转冷，融资困难。而拉手的模式极度嗜血，一旦缺乏资金便难以维系，导致三四线城市的大批用户转而投奔美团的怀抱。此时，美团未费一兵一卒，就被天上掉下的馅饼砸中了。

三、分析与展望

中通凭借过去十余年间的踏实耕耘，成为业内的佼佼者，也为未来更大的商业潜力爆发打下了坚实基础。

其一，中通的发展与整个电商生态的繁荣紧密相关，如今以阿里、京东为主的电商生态继续高增长，无疑也为快递物流企业带来了长期利好。

虽然作为快递行业的核心驱动因素，电商行业的井喷式增长已成往事，但它仍保持着相当不错的增长速度。预计到2020年，中国电商GMV整体将达到1.465万亿美元。受此利好，届时中国快递包裹量将增至700亿，相比去年的313亿件，仍有相当大的向上空间。

同时，新零售的线上线下融合也正成为拉动电商增长的新引擎，进一步惠泽物流业。这主要体现在新零售给物流带来的更多应用场景。比如，随着新零售业态成熟，人们越发习惯于“线下体验、线上买单”的消费模式，将为快递业务带来更多的线上订单；并且，随着门店前置仓重要性的提升，从门店直接派送至用户的方式，也会成为常态，创造更多运输需求。

另据公开资料显示，中通也在着力推动自身业务往多元化方向发展，避免只依赖电商一条腿。其中，商务件等散件的业务占比正不断提高，已成为新的业绩增长点。例如，与航空、高铁的紧密合作，在产地直供业务上表现亮眼，尤其是云南松茸、鲜花，合作量已跃居业内前茅,并在时效上优势凸显。

其二，凭借物流主业所积累的能力和资源，或将助力中通拓展生态内的新衍生业务，打开更大的想象空间。

一方面，中通的物流大数据在供应链金融、运费保险等领域，也具备很强的金融衍生价值。

以供应链物流为例。加盟网点一般先送快递，垫付人力、房租等经营成本，再向企业收款。这个过程会递延大笔现金流，限制网点的业务规模扩张。而中通拥有庞大的物流数据，能根据网点经营情况，适时地向他们提供供应链资金支持。不仅能缓解加盟商的资金压力，释放潜能，壮大网络，同时也能获得供应链金融的增量收入，一石二鸟。

此外，运费保险业务也将迎来新的契机。随着消费升级，高价值货品的快递数量增加；并且中通的物流管控能力已经相当高了，货品在运输过程中发生意外的几率变小，违约率较低。因此，中通的运费保险利润空间也会更高。

另一方面，中通的快运、云仓、电商等生态圈的业务在快递主业形成的品牌效力下，发展迅速，可为消费者提供从前端的营销，到“仓-干-配”整个供应链的综合服务。

此外，中通目前的日订单量2000多万单，而每一单包含收件和派件两个环节，至少产生4000万+触达“人”的机会，当中蕴含了巨大的流量变现价值。

其三，快递物流行业未来将从“管人”向“管机器”转变，物流智慧化将成趋势，中通的黑科技应用同样值得期待。

人工智能、大数据等新技术的应用，将提升物流行业在仓储、分拣、运输、配送等多环节的运营效率，降低成本，并有效提升用户体验。物流智慧化已成为快递业转型升级的必由之路。

回眼看中通，稳健的“老干部”其实也早已走上了智慧化物流之路，玩起了一波黑科技。比如今年七月底，中通便启动了无人机邮路试运行，并成功完成了首次试飞；中通在各大分拨中心布局的智能分拣系统的运作效率，也在业内处于领先地位。

作为物流行业后起之秀，中通像其他几家大型快递企业一样起于草莽，但却能通过专注、稳健和巧妙的机制设计，终在强手如林的市场中赢得一席之地。站在未来看现在，期待中通在下一个上市周年日，带来更多的智慧物流落地。

文/钱皓

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