不止是为了牌照，百度金融独立背后的五大动因

百度金融也要独立了

继蚂蚁金服、京东金融从母体分拆之后，又一家互联网巨头要把金融业务独立运营了。

7月28日，百度发布2017年第二季度未经审计的财务报告。二季度百度营收为208.74亿元人民币，同比增长14.3%;净利润44.15亿元人民币，同比增长82.9%。受发布财报影响，百度股价在盘后上涨7%。

这应该是近两年来百度表现最好的一次季度财报。然而，这次财报大利好还被与财报同时披露的另外一条消息所吸睛--百度金融计划独立运营。这条新闻甚至比财报本身更重磅。

百度集团总裁兼首席运营官陆奇在电话会议中释放这一信息，其原话是这样的：“将重新构架百度金融服务事业群组，计划让百度金融独立运营，以便获取更多业务发展所需的牌照，以最适宜的机制，保障百度金融长期快速健康地发展。”

很显然，从官方来看，百度金融独立运营的最直接原因是“牌照问题”，然而如果仔细分析的话，百度金融独立背后，实际上有多重因素在推动，如果能够按照李彦宏规划中的路线前进，未来的百度金融，很有可能会成为影响中国金融业格局的一支重要力量。

百度金融独立背后的五大动因

综合内外部因素，应该有五点原因导致了百度金融的“独立”。

首先当然是牌照问题，这是决定百度金融未来能否进一步大发展的关键，如果百度金融不进行分拆而留在百度体内，将影响百度金融在格局上与竞争对手的对决。因为到目前为止，百度在本质上还是一家在美国上市的VIE结构的外资成分公司，在中国当前的金融监管框架下，一家外资成分公司拿全金融牌照是非常困难的，不但是金融牌照，像一些视听牌照都受到限制，但如果百度金融从百度独立出来，成为一家纯内资公司，则很多天生的障碍会瞬间消除。

百度金融的独立是有前车之鉴和成功经验的。最著名的就是支付宝的剥除和蚂蚁金服的独立，2011年，为了适应国内的金融监管，马云甚至不惜得罪华尔街，把支付宝从阿里巴巴集团直接剥离出来了，成为一个独立的、单独的、纯内资的公司。而此后，支付宝在余额宝带头之下，在中国的互联网金融业一飞冲天，移动支付井喷，而蚂蚁金服的估值也接近700亿美元，成为全世界最值钱的非上市科技公司之一。另外一个例子则是去年11月份京东金融的独立，再加上最近的唯品会，此处不多做赘述。

其二，百度金融独立，不仅可以适应中国金融市场新形势的需求，也有助于未来百度金融单独在内地上市。也就是说牌照与A股是百度金融独立的两个现实因素，事实上，即便百度金融拿到全牌照，因为A股和美股对中国互联网公司的不同认可度，其分拆独立在A股上市也比留在母体内更有利，这从蚂蚁金融和京东金融分拆后的估值就可以看出。

金融业是个非常复杂的行业，水也很深，百度金融如果长期保持在百度体内，尽管其成果将由百度独享，但从长远看却会限制百度金融与外部资源的结合。但如果拆分独立并在寻求在国内上市的话，则可以借机引入一批资源深厚的战略投资者，这从蚂蚁金服和京东金融独立后大批国字头资本入局可以看到。新的战略资本的引入，也有利于百度金融将来在A股上市。

其三，更关键的是，主打AI Fintech的百度金融在国内资本市场完全是一种稀缺资源，有人甚至将之称为国内“智能金融”概念第一股，这代表了来自市场的一种追捧。尤其是在7月14日至15日的第五次全国金融工作会议召开后，监管层对当前金融发展整体思路都做了调整，服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革成为金融工作主题，还成立了责任重大的金融稳定发展委员会，在这次会议上，互联网金融首次被纳入议题，但却主要是因为要对之进行穿透式监管，最初粗放式发展的互联网金融行业进入深度洗牌期，这同时也意味着，更高阶的金融科技和智能金融将获得更多的关注与追捧。

其四，对于百度金融的百度母体来说，从技术上讲，分拆金融业务也是有利的。主要表现在两点，一是拆分独立除了可以增加金融业务开展的自由度之外，还能隔离新业务有可能给母体带来的潜在风险，比如金融危机等黑天鹅事件；二是能够提高母体的业绩。金融板块的一大特点就是高负债性，百度将金融业务分拆出去，能使集团的业务轻装上阵，获得更好的估值。这从京东金融的分拆也可以看出，去年11月15日京东分拆金融业务之后，股价当天上涨上涨11%。

不止是负债，金融业务要大发展，至少在初期也离不了“烧钱”，如果百度金融一直留在百度体内，百度就必须承担巨额投入，但一旦剥离，百度金融则可以引入外部资金，而其母体百度则可以集中全部精力去发展其更主要的未来业务：人工智能。

最后，百度金融能够被允许分拆，归根结底还是因为其自身在近两年的迅速发展。百度内部将百度金融提升到集团战略级布局的地位至今不过两年，2015年底，百度金融服务事业群组(FSG)成立，但之后金融业务的快速发展，实际上已经远超出外界预期，从财报可以看出，2017年二季度末，百度金融业务快速发展。在智能消费金融平台方面，可授信账户数突破9,000万，平台整体放款额较上季度增长60%;在智能财富管理平台方面，潜在理财客户数达到7,000万，平台AUM规模较上季度增长37%。

智能金融时代开路人

在规模之外，百度金融能够独立的更重要原因是它找到了一个坚定的发展方向，即智能金融。以人工智能+金融科技，为传统金融贡献AI Fintech的能力，向用户提供普惠金融。这是一个非常有前途的金融创新领域，用李彦宏的话说，互联网金融从最开始1.0的场景金融，到2.0的技术金融，而3.0就是模式创新，在未来相当长的一段时间里，将是一个金融创新的新时代。

也是基于金融创新，基于将ALL-IN人工智能的百度技术基因全面注入百度金融，李彦宏提出了“智能金融”概念，百度高级副总裁朱光也表示，要以智能获客、身份识别、大数据风控、智能投顾、智能客服、金融云、区块链为代表的七大金融科技发展方向，继而在上个月提出“三步走”的战略规划：夯实金服业务、搭建金服平台、输出金融科技。

目前看，随着百度抛出金融分拆计划，BATJ四巨头中的三位已经剥离或准备独立运营金融平台，就差腾讯了。而在人工智能领域布局最早、最深的百度，如何借人工智能优势，走出一条真正的智能金融道路，则最值得期待。

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