金融科技简史（一）

近几年，金融科技热潮在全球涌现。金融科技(FinTech)是基于大数据、云计算、人工智能、区块链等一系列技术创新，全面应用于支付清算、借贷融资、财富管理、区域连等金融领域，是金融业未来的主流趋势。目前，中国的互联网金融行业进入到一个阶段性的调整时期，我们今天就来扒一扒FinTech的前世今生，客观分析一下中国金融科技发展的现状和趋势。

金融科技不同的发展阶段

随着大数据、云计算、区块链、人工智能、移动互联等新一代信息技术的发展和应用，科技在提升金融效率、改善金融服务方面的影响越发显著。如果从IT技术对金融行业推动变革的角度看，目前可以把它划分为三个阶段。

第一个阶段可以界定为金融IT阶段，或者说是金融科技1.0版。在这个阶段，金融行业通过传统IT的软硬件的应用来实现办公和业务的电子化、自动化，从而提高业务效率。这时候IT公司通常并没有直接参与公司的业务环节，IT系统在金融体系内部是一个很典型的成本部门，现在银行等机构中还经常会讨论核心系统、信贷系统、清算系统等，就是这个阶段的代表。

第二个阶段可以界定为互联网金融阶段，或者叫金融科技2.0阶段。在这个阶段，主要是金融业搭建在线业务平台，利用互联网或者移动终端的渠道来汇集海量的用户和信息，实现金融业务中的资产端、交易端、支付端、资金端的任意组合的互联互通，本质上是对传统金融渠道的变革，实现信息共享和业务融合，其中最具代表性的包括互联网的基金销售、P2P网络借贷、互联网保险。

第三个阶段是金融科技3.0阶段。在这个阶段，金融业通过大数据、云计算、人工智能、区块链这些新的IT技术来改变传统的金融信息采集来源、风险定价模型、投资决策过程、信用中介角色，因此可以大幅提升传统金融的效率，解决传统金融的痛点，代表技术就是大数据征信、智能投顾、供应链金融。

中国目前基本上处于金融科技1.0阶段的后期。一旦虚拟现实技术成熟，基本就意味着金融科技1.0时代结束，进入到金融科技的2.0阶段。

金融科技的应用场景

FinTech的迅速发展，作为新兴行业，其业务类型和盈利模式十分多样化，并呈现出高度细分且相互交叉的特点。总体而言，金融科技主要包括互联网和移动支付、网络信贷、智能金融理财服务以及区块链技术等四个部分。

1、互联网和移动支付。在移动支付上，我国在这一领域优势明显。自2011年推出第三方互联网支付以来，我国的互联网支付交易规模快速扩张。2014年第三方移动支付交易规模达到59924.7亿元，较2013年增长391.3%。移动支付丰富了支付场景，成为继银行卡、现金外最常使用的支付工具。各国不同程度的实践表明，基于互联网平台的第三方支付的商业模式和技术已经比较清晰。总体而言，能大大提高支付效率和便利，有效补充现有金融体系的服务功能，也能推动现有金融体系进一步提高自身效率，因此，对其作用大都持正面肯定态度。

2、网络信贷。网络信贷是金融服务行业的一部分，它利用投资资金和数据驱动的在线平台将资金直接或间接地借给用户和小企业。网络借贷最初的呈现形式是P2P。随着产品和商业模式的发展，网贷平台基础已经扩大至机构投资者、对冲基金和金融机构。相应地，我们称这些公司为“网贷平台”。 网贷公司主要分为两种基本的商业模式：(1)直接借贷，一般称为资产负债表网贷，这类平台发行贷款，并持有贷款作为公司投资组合的一部分;(2)平台借贷(类似中国的P2N模式)，这类平台与发放贷款的存款性金融机构合作，它们购买这些贷款，然后将整笔贷款卖给投资者，或者通过发行证券产品(例如会员偿付支持票据)的方式转售给投资者。

3、智能金融理财服务。智能金融理财服务上，金融科技的作用主要体现在对信息收集、处理的进一步系统化、智能化和自动化趋势，这既包括前台投资决策，也包括中后台的风险管理和运营管理。与传统投顾相比，智能投顾将充分体现互联网技术的优势，如降低投资理财成本、分散投资风险、预测黑天鹅事件风险等。一方面，传统投资机构开始引入大数据因子和人工智能算法来提升投资决策，特别是量化投资决策的有效性和准确性;另一方面，以“智能投资顾问”为方向的科技公司，设计提供基于网络的智能化投资咨询平台，改善零售投资者的信息不对称问题。因此，无论是科技公司、互联网金融平台、券商还是投资机构，都在对智能投顾创新业务布局。

4、区块链。对于区块链技术，目前各界普遍认为，这是一项不确定性最大，但属于根本性、颠覆性的技术，具有分布式、免信任、时间戳、加密和智能合约等特征。对其可能带来的影响和挑战，分歧也较大。区块链技术在金融领域一旦技术成熟和被全面采用的话，则可能会彻底改变现有金融体系结构和基础设施。这就是为什么虽然区块链技术在发展和应用过程中仍面临诸多不确定性和技术挑战，但该技术已成为全球金融创新领域最受关注的话题，受到各国监管当局和金融机构高度关注的重要原因。

我国金融科技的现状

根据零壹财经发布的《2016年全球金融科技投融资与指数报告》，以及BCG公布的2016年全球金融科技领域投融资额，其中中国金融科技投融资占全球的比例为56%；按照融资金额，中国金融科技投融资占全球的比例为77%。然而，中国金融科技行业看似前景无限，实际上还面临诸多困境。

除了BAT，多数互金企业在大数据方面毫无优势，在金融科技技术创新上可谓有心无力。尽管在互联网金融突飞猛进的这两年里，国内对大数据概念及其应用的关注度日益提升，但目前国内互联网金融企业对大数据还停留在搜集阶段，成熟的大数据应用机制远远没有形成。然而BAT在大数据领域却已经完成了全维度的布局，百度拥有最全面的用户互联网行为数据，一定程度上能够破解部分群体信用空白的难题；阿里依托海量的交易以及信用数据建立了一套完善的金服体系；腾讯则通过QQ、微信掌握着中国网民的社交数据，并以此为个体用户建立互联网征信数据模型。正是基于这些大数据，巨无霸们才能够自如地开展多元化的金融业务。相比之下，既没有足够数据作为支持、又缺乏场景的互金企业们要走的路还很长。

作为互联网金融的新标签，“金融科技”到底会不会成为下一个风口，我们将在下一期为您阐述。

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