雄安收购第一例！中广核技每年躺着收5000万

文|环球老虎财经 孙涵宇

4月18日讯，近日，中广核技发布公告：拟通过子公司中广核高新核材集团有限公司收购河北中联银杉新材料有限公司49%股权，本次股权转让价格为1.47亿元人民币，交易完成后，中广核技通过高新核材持有河北中联100%的股权。

2017年1月，高新核材已收购完成河北中联51%股权，股权转让价格为1.53亿元。也就是说，此次收购完成后，中广核技将拥有100%的中联银杉实际控制权，中国银杉将成为公司的全资孙公司。

河北中联创建于1986年，地处河北省保定市雄县，是成集生产、研发、销售为一体的高分子聚合物材料制造企业，2016年公司实现营业收入33，452万元，净利润4136万元，为雄县纳税第一大户。

“创新驱动引领区”是国家对雄安新区的定位之一。高分子材料作为战略性新兴产业的代表之一，中广核技收购的中联银杉，产业发展也符合国家对雄安新区的战略定位。

在收购屡屡出事的多事之秋，中广核技为何能够如此豪气的大笔一挥就收购了中联的剩余股份，仅仅是响应国家建设雄安新区的号召?在商言商，想必中广核技没有那么“听话”咯。小编推测有可能折服于中联的“个人魅力”。

承诺2018年贡献净利润超5000万元

此次交易完成后，河北中联将完全成为高新核材的全资子公司，并且将中联纳入公司合并报表范围。我们来看一组数据，中联银杉2016年的营业收入为3.35亿元，净利润4135.82万元。中广核技2016净利润为3.12亿元，4135.82万元，相当于增厚了中广核技2016年13%的净利润，这对于公司来说简直是一个重大利好啊!

同时，中联银杉还承诺，2017年，2018年归属母公司的净利润不低于4800万元和5760万元。同收购他们全部股权的3亿元相比，也就是不出6年，就能将这3亿元全部赚回来，并且白得一个每年净利润过5000万元并呈逐年递增之势的公司，还是在享受各种国家政策的千年大计的雄安新区内!俨然是一门一本万利的生意。

国信证券对这一收购也分析称，中广核技公司收购总付款3亿元，按照河北中联17年利润承诺PE为6.25倍，为低对价拿下优质民企。并相信，高新核材通过收购中联银杉，可以完善高新材料全国区域布局，获取优质资源，实现渠道共享，优化营销网络，进一步奠定龙头地位、利好上市公司业绩增厚。

有的企业玩收购，最后是赔了夫人又折兵，一如去年的美的收购东芝。可现在的中广核技，却是给广大想要进入雄安新区的企业们，开了一个好头，既响应了国家建设雄安的好头，还能保证每年都能从子公司盈利颇丰。小算盘打得也是无人能敌。

“既要做婊子，又要立牌坊”，话糙理不糙。

传说中的核级电缆供应商

辐照交联电缆领域，产品价值量和技术水平的莫过于核级电缆。中国电缆厂1万多家，但具备核级电缆材料资质的企业全国只有两家，中联银杉就是其中之一。中联银杉技术的稀缺性可见一斑。

中联银杉的公开信息显示，公司产品成功应用在航空航天、核能、舰船、高速列车等众多领域，并为天安门广场、上海浦东机场等国家级重点工程以及北京地铁改扩建等工程用电缆配套，为上海三菱电梯、上海南洋等诸多电线电缆知名企业配套，并多次参与起草了国家电线电缆行业标准。

2016年，中联银杉还是雄县第一纳税大户。

就是这么一家优秀的高分子聚合物材料制造企业，最终被中广核技完全收购。如果不是两家公司的价值观高度一致，中联银杉是没有办法成为中广核技的子公司之一。这么一家业绩卓著的企业，完全有能力自己发展，无需为自己找一个累赘母公司。要么没有，要么全部。而中广核技就是那个全部。

中广核技在改性高分子材料领域上游研发制造电子加速器，实现对核电电缆料制造厂商的电子加速器设备销售，这一点等同于为中联银杉后续发展带来很大支持。而目前舰船特别是大型大型军用舰船，已经成为工业部门中应用高分子材料及其复合材料的一个重要方面。在这一点上，中广核技的产品线又与中联的需求品不谋而合，这桩生意不就是世人皆羡的双赢吗?

打造核技术万亿产业

国信证券提出：“中广核技将利用央企资源+民企市场化活力优势发展成为新型国家级核技术应用产业发展平台公司，具备内生外延并举高速增长惯性的成长性白马标的。”

纵观海内外，发达国家核技术应用产业化已十分深入，因此也成就了某些细分领域的杰出企业，包括IBA、瓦里安、医科达等;国内多数应用领域公司体量比较小、业务结构较单一，以高分子材料改性、钴源辐射杀菌为主，其他核技术应用纵深领域还介于技术验证和产业化探索过程之间。而国内核技术还处于起步阶段，相关企业更是寥寥无几。

中国资本市场上的“央企主导的混合所有制的改革典范”，国信证券分析师这样定义中广核技。美国核技术应用产业的年产值占国民经济总产值的比例约为4%～5%，2009年核技术产值便达到6000亿美元。日本和欧洲所占比例为2%～3%，全世界核技术产业化规模近万亿美元，其对于国民经济的贡献远大于核电。而我国这一数字仅为0.3%，远低于发达国家平均水平。中广核技面对的中国核技术潜在市场规模将达万亿!

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