目前利率回调的网贷平台就有问题吗？

文|未央网 乐山大佛

4月17日讯，世界百态，千奇百怪!早在3月中下旬，部分平台利率就开始出现小幅回调，进入4月份，利率回调的趋势在加大，有些投资人本身出于好意，善意提醒XX平台加息了，要投的把握住机遇，但有部分投资人却误认为，选择这个时候加息的平台有问题，不能投。大佛认为：部分投资人过于敏感，而且对形势判断也是有偏差。为什么这么说呢?

一、整个金融市场融资成本环境分析

先不谈网贷，就谈谈大的经济形势，拿对融资成本比较敏感的余额宝来举例，利率是一路上涨，甚至是快破4%的活期收益，具体见下图：

去年同期时候，余额宝的利率维持在年化2.5%左右，但现在余额宝利率逼近4%，直接提高了1.5个点。如果说2017年1月份之前那一波开始的利率回调是年底资金比较紧张的缘故，那么进入2月份以后，利率也一直没下来，甚至在3月中下旬，利率还发生了一波反弹，余额宝的利率走势，反映出整个货币市场的资金在趋紧。网贷平台的利率也会受整个金融市场融资成本的变化而变化，大环境融资成本在变高，网贷平台又怎么能够独善其身呢?

二、人民币对美元汇率走势分析

去年同期时，也就是2016年3月1日，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，那次降准将释放6000亿-7000亿流动资金，而2016年的那次降准已经是自2014年底开始，央行的六次降准、六次降息。当时大环境是宽松的货币政策，社会融资成本降低，网贷平台利率随之走低也是比较正常的事情。人民币兑美元的汇率，在过去的一年中，尤其是2016年，一反常态，来了一波一路贬值，甚至快跌破7了。人民币汇率下降并不就是一件坏事，前些年美国天天用各种大棒逼迫人民币升值，人民币承受的压力很大。去年趁美国国内大选环境不稳定，没精力过来“照顾”人民币汇率，结果人民币来了一波潮水般的贬值，大选结束以后，人民币又开始升值一部分，这还是美元在去年12月份和今年3月份加息了两次的基础上，人民反而升值了。现在看起来美元加息也不一定就能让美元升值。人民币兑美元的汇率往往政治因素比经济因素的影响更大。具体见下图：

另外据美国商务部统计，2016年美国与中国双边货物进出口额为5785.9亿美元。其中，美国对中国出口1157.8亿美元，占美国出口总额的8.0%;美国自中国进口4628.1亿美元，占美国进口总额的21.1%。美方贸易逆差3470.4亿美元，下降5.5%。贸易逆差这么大，有个主要的原因还是在于人民币估值偏低，人民币兑美元的汇率升起来后，双方的贸易逆差才更容易进一步缩小。

说这一段经历的原因，主要是为了分析未来后面汇率变化。美国国内政局稳定后，今年人民币还想像去年一样的大幅贬值太难了，机率非常小，甚至人民币可能还会出现一定程度升值。人民币升值最简单的办法就是上调央行利率，或者是收紧银根，减少市场上流通现金，钱自然而然的就更值钱，融资成本自然而然的也会变高。从汇率上面分析，国内的货币政策风向也是发生了一定变化的，想再一步的降息或者降准太难。

三、网贷季节性业务趋势分析

一般来说，春节过后的确是有一波资产端荒，在2月份各平台上面成交量都出现减少的现象，但整个3月份的行业成交量达到了2508亿，打破了月成交量历史记录。4月份的网贷行业成交量估计还会更高。这还是在网贷暂时办法出台后，限制大额企业借款模式的条件下，发生的市场需求量。各平台年后新开业的门店，基本上也开始陆陆续续上量，对资金端的需求往往会增多。年后大部分平台都下调了一波利率，资金跟不上时，所以有些平台出现部分利率上调，大佛(公众号：lsdf628)认为都是正常的现象。

最后，前些年网贷规模小，可能还是一个比较封闭的小领域，但现在和未来，网贷行业的规模会逐渐增大，目前行业待收超9000亿，破万亿规模指日可待，行业规模越大，受大环境融资成本变化越明显。当大环境融资成本变高后，网贷平台想再进一步的降低收益率，将会变得非常困难。远的不说，近的比如今年6月份，又将迎来一波各金融公司上半年的财报结算，大家都想财报漂亮些，现金回笼的意愿会更强，尤其是银行等金融机构，到时市场上的流动资金相对来说会更紧缺，平台也不要过于盲目降息，潮水退去才知道谁在裸泳，活下来更重要。至于近期的有部分平台出现小幅度加息，就不要大惊小怪，一流低风险网贷平台利率小幅度回调的都不在少数。如果还认为目前加息的平台就有问题，个人认为这样看问题还是过于片面。补充一点的是，高息平台随时都是高风险，其它平台如果利率反弹的非常明显，比如长期债权直接回调3到5个点以上的收益率时，投资人最好还是要去更进一步的分析平台大幅度加息的原因。

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