起底近2万亿险资炒股路线图

文丨金融橙 姜鑫

4月13日讯，随着上市公司年报披露进入高峰期，被视作投资风向标的险资持股路线图开始浮出水面。

据Wind统计数据显示，截至2017年4月6日，沪深两市1419家上市公司发布了2016年成绩单，近500只保险产品在年报中浮现，80余只个股的股东名单中出现了万能险账户。就行业而言，医药、地产板块颇受险资的青睐。

受去年市场波动影响，保险行业2016年的投资收益率较 2015年7.5%出现近2个点的下降，行业利润更是因此大幅下滑。面对复杂的投资环境，保险投资机构将如何操作值得关注。

医药、房产板块受宠

2016年，保险资金跨入13万亿元时代，数据显示，十余万亿的保险资金中，有1.78万亿元投向股票和证券投资基金，占比13.28%。1.78万亿投哪了?可以从上市公司年报中寻找踪迹。

据Wind统计数据显示，截至目前为止，有486只保险资金产品出现在已披露年报的重仓流通股股东名单中，所涉及股票覆盖40余个行业。

细分行业来看，医药制造业是最受险资欢迎的板块，据经济观察报记者不完全统计，有50个保险资金账户布局该板块个股，同仁堂、昆药集团、华兰生物、吉林敖东、金城医药、华润三九、东阿阿胶等公司更是被多家险资布局。据中证医药生物指数显示，自去年1月熔断行业指数跌至2390点后，截至目前，行业指数累计上涨332.6点，涨幅13.9%。同期大盘上涨643点，涨幅24.4%。

房地产板块的热度仅次于医药生物板块。数据显示，有39只保险资金产品在房地产行业进行了布局。行业个股最受欢迎的是金地集团，吸引了包括安邦、富德生命人寿、华夏人寿、天安财险等公司的6只产品布局。此外，备受关注的万科A以及金融街、鲁商置业、北京城建等个股也均吸引了三个以上的保险资金账户。

2016年上半年，针对房地产的货币政策相对宽松，银行下调利率折扣，楼市一片向好。对于保险机构的增持，华泰证券分析师谢皓宇表示，险资不断的增持，或许与行业收益规模大，回报率稳定有关，此外，就保险公司来说，还可能在养老、社区等方面进行业务合作。

计算机通信和以及金融产业亦是险资眼中的香饽饽。数据显示，截至目前，有近40只产品出现在计算通信板块上市公司的股东名单中，28只产品出现在金融企业股东名单中。就金融产业来说，银行和保险等蓝筹股的吸引力胜过证券行业，银行则是资金布局的重点，中信银行、工商银行、江苏银行、浦发银行、民生银行等均被多次买入。

此外，电气机械制造业、零售行业、软件和信息技术以及啤酒饮料、家居制造也是险资关注的重点板块。

就个股来看，截至Wind4月6日晚间数据，广发证券、中国平安、中国太保、金地集团、环旭电子、光明乳业、天宸股份、人福医药、中航资本、首钢股份是最受欢迎的10只个股，其保险资金股东在报告期内的增持数量均在1000万股以上，其中华夏人寿更是在2016年增持广发证券1.7亿股，增持中国平安5719.4万股，增持金地集团3172.4万股。

与此同时，农业银行、招商轮船、光大银行、海格通信、天齐锂业、大洋电机、东华科技、中信证券、申万宏源、深纺织A、平高电气、上海医药是在2016年遭减持较为明显的大户，被减持数量均在1000万股以上，其中中国人保、中国人寿以及中国再保险分别在报告期内减持农业银行、招商轮船以及光大银行10万股以上。

80个万能险账户的选择

自“宝万之争”伊始，万能险就成了讨论的焦点，市场更是对其毁誉参半。去年下半年，保监会出台系列措施规范万能险产品，更是在年底就万能险业务违规的公司进行处罚，不但恒大人寿被限制股票投资一年，原前海人寿董事长姚振华更是被处以市场禁入。如今，寿险新规正式落地实施，万能险保费大幅下降，两被罚寿险公司也在整改中推进转型，那么，去年的万能险资金在A股市场做出了怎样的选择呢?

据Wind统计数据显示，包括中融人寿、君康人寿、华夏人寿、富德生命人寿、恒大人寿、安邦养老、信泰人寿、中国人保、中国平安、幸福人寿、长城人寿等多家保险公司的88个万能险账户在上市公司年报中浮现。

相比较来看，华夏人寿万能险账户是A股布局最为积极的一个，据经济观察报记者根据Wind4月6日数据统计示，公司的华夏人寿保险股份有限公司-万能保险产品出现在了19家上市公司的股东名单中，除前面提到的广发证券、中国平安以及金地集团外，华夏人寿万能险账户还增持了华兰生物、小康股份、双龙股份、久之洋等公司，同时大举买入了世茂股份、节能风电、齐翔腾达、云南铜业、恒远煤电等股票。

恒大人寿以及安邦系的安邦养老、和谐健康的万能险账户分别出现在了9家上市公司的股东名单中。Wind统计数据显示，截至4月6日，恒大人寿万能组合B账户在2016年买入了中国中冶、仙琚制药、中远海控、招商轮船、中科园林、德赛电池几只股票，增持了中设集团43.3万股，减持国民技术、中元股份41.8万股以及3.5万股。安邦系的万能险账户偏好大盘蓝筹，数据显示，截至去年年底公司持有招商蛇口、中国铁建、中国交建、中国中铁、建设银行、金风科技、同仁堂等股票。

中融人寿和信泰人寿目前分别为5家上市公司流通股股东。其中中融人寿偏爱计算机和通信行业，例如天孚通信、汉邦高科等。信泰人寿万能险账户的标的则包括天孚通信、奥飞动漫、兰生股份、东诚药业等。

个股角度看，金地集团、兰生生物、金风科技、天宸股份等均得到万能险账户的增持。

今年市场不确定性仍存

受资本市场波动影响，不少险企的投资收益相较去年出现大幅下滑，进而影响到公司利润，近期，四家上市险企披露了2016年年报，除中国平安外，成绩均出现了不同幅度的下滑。

面对复杂的国内国际环境，保险投资从业人士对2017年的权益市场又怎样的预判，对权益类投资做出怎样的调整?

中国平安首席投资官陈德贤在业绩发布会上表示，相比前两年，今年险资投资面临的最大挑战是资产波动会较大。但2017年“资产荒”状况会有所缓解，国内外形势变化下，权益类投资的不确定性增加但也存在机遇。因此，中国平安将提升权益类资产配置比例。板块行业方面，陈德贤表示偏向高分红、低估值蓝筹股，具体在国企改革、一带一路、医疗健康个人消费等领域把握机会。

新华资产总裁李全则持相对稳健的态度。在他看来，资本市场市场波动性还比较大，“黑天鹅”相对来说并不会减少，因此新华人寿权益投资仍以稳健为主，同时加大交易型的投资机会，加大对蓝筹股的投资，总体仓位与2016年保持持平。

A股市场之外，近期表现亮眼的港股也颇受保险投资人士喜爱。在新华保险的业绩发布会上，李全表示，港股是估值的洼地，会加大这部分投资比例。对于港股的投资策略，李全则看好重大型蓝筹股，有较好的分红、以及现金流充沛的标的;同时，对好医疗、高科技以及人工智能等行业的配置也会增加。

中国人寿副总裁赵立军也曾公开表示，目前港股价值洼地作用明显，将来会做出一定选择。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。