国资划转社保基金将提速 专家预测规模达4万亿元

文丨证券日报 杜雨萌

3月23日讯，今年的《政府工作报告》提出，稳步推动养老保险制度改革，划转部分国有资本充实社保基金。国资委主任肖亚庆表示，下一步，将按照中央文件的总体要求，如期、按时、足额划转所要求的比例和数额。对此，有专家预测，最终划转规模至少有4万亿元。

国务院发展研究中心企业研究所国企研究室主任项安波此前在接受记者采访时表示，划拨部分国有资本充实社保基金，实际上并不是直接补充社保基金的“缺口”，也不是直接用于发放养老金，而是用来充实社保基金，做大规模。

今年两会期间，肖亚庆表示，划拨部分国有资本充实社保基金，关系到社保基金长期可持续发展的问题。一方面是国有企业、中央企业确实有责任、有义务为社保基金长期稳定的发展作出自己的贡献;另一方面，也是十八届三中全会对此提出了明确要求。虽然2016年的结算数据没出来，但从2015年社保基金报告中可以看到，中央企业划拨了2653亿元给社保基金，主要通过国有股权减持的方式。总的来说，国资委在划转国有资本充实社保基金这项工作上也一直在推进，从数据上看，国有股权的这部分资金在社保基金收入中约占35%。下一步，将按照中央文件的总体要求，如期、按时、足额划转所要求的比例和数额。

作为国有资本划转社保基金的重要组成部分，上市公司国有股的划转其实早在2009年就有明确规定。《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》指出，国有股转持是指股份有限公司首次公开发行股票并上市时，按实际发行股份数量的10%，将上市公司部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有。有专家预测，最终的划转规模至少有4万亿元。

中信改革发展研究院研究员简练在接受记者采访时表示，整体来看，划转部分国有资本至社保基金是目前的基调，因此不会出现一口气都划转的情形，而要根据具体情况具体分析。从长远目标来说，一方面是需要带有“社会持股”的所有制结构，另一方面也要坚持国有企业“管资本”的管理方向。因此，未来国有企业的股权，很可能由国有资本管理公司或其管理基金、社保基金、社会股东各占一部分，形成可进可退的灵活股权结构，并建立相应的激励制度，从而对国有企业形成完善的激励和监督机制。在这个过程中，推进混合所有制改革显得同样重要。

简练认为，由于我国社会保险基金长期实行现收现付制，且社会保障基金规模和全国经济相比也有限，采取股权划转的方式似乎较为合适。

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