边涌入边撤离，保险业资本当真是各怀心事

文 | 芳华

3月16日讯，近年来，中国保险业寡头垄断的市场格局逐渐被打破，但嗷嗷待哺的中小保险公司仍不计其数。竞争之激烈，已很难再用简单的“白热化”来形容。

而2017年，保险监管“严”字当头，通过严格股东准入标准、加强穿透式监管、强化股权结构监管、资本金真实性检查等措施，给行业带上“紧箍咒”。这让一些原股东萌生退意。

强悍入局

随着各路资本的强悍入局，保险业“新锐”派系图谱跃然纸上。

3月10日，东方雨虹发布公告称，公司拟与重庆龙湖企业拓展有限公司等公司共同投资发起设立世安人寿保险股份有限公司，公司出资额为1.425亿元人民币，占设立后世安人寿9.50%的股权。

中国太保3月12日晚公告，公司控股子公司太保产险拟与宁波工业投资集团有限公司、西藏金融租赁有限公司以及杭州泰一指尚科技有限公司共同发起设立一家股份制保证保险公司。太保产险本次投资金额为5.10亿元，占投资标的总股本比例为51%。

今年以来，至少有26家上市公司披露了拟参与成立保险公司的公告。如果从2016年算起，则早已超过百家公司涉足保险业。

2016年8月2日拿到获筹批文的和泰人寿，由中信国安、北京居然之家投资控股、深圳市金世纪工程实业、北京英克必成科技、栾川县金兴矿业、秦皇岛煜明房地产、深圳市合丰泰光电显示、深圳市明香投资等8家公司共同发起筹建。注册资本金为15亿元，注册地在山东济南市。

值得注意的是，北京英克必成科技的法人股东正是腾讯;而中信国安系中信集团旗下公司。这也是腾讯在以并列二股东名义试水参股众安财险后，再度试水寿险业。目前，坐拥多张保险牌照的互联网企业还有蚂蚁金服，旗下已有众安财险、国泰财险、信美相互人寿。

另一家拿到获筹批文的是复星联合健康险，由复星国际全资附属公司上海复星产业投资公司联合其他独立第三方机构共同发起设立。注册资本金为5亿元，复星出资1亿元持股20%，注册地在广东广州市。

这些都是脱颖而出的幸运儿，而更多资本仍在排队候场。而就在更多资本排队入场的当口，也有不少资本大举撤离。

高调撤离

3月10日，利安人寿发布公告称，今年2月，凤凰出版传媒因战略发展规划及资产布局考量，拟将持有的3.4%利安人寿股份转让给江苏苏汇资产管理有限公司。转让后，凤凰出版传媒将不再持有该公司股权，苏汇资管持股比例上升至8.7%。

无独有偶，近日浙江日报集团将其持有的华泰保险的股权在北京产权交易所挂牌转让，此次转让的股份数量为1980万股(占总股本的0.4923%)，为浙江日报集团持有的华泰保险全部股权，挂牌转让价格为1.19亿元，挂牌期满日期为3月17日。

2月14日，一汽财务等4家公司拟转让吉林亿安保险经纪有限责任公司69%股权，转让截止挂牌日期4月14日，不过对于转让价格，四家公司均表示“面议”。

今年1月份，涌金投资控股有限公司、国金鼎兴投资有限公司、北京广厦京都置业有限公司及拉萨亚祥兴泰投资有限公司四家企业，也在北交所联合抛售长城人寿合计11.51%的股权，挂牌价为8.1亿元。涌金投资为长城人寿第六大股东，国金鼎兴投资为第九大股东。四家公司中，除拉萨亚祥兴泰投资外，其余三家股东均是清仓式退出。

好戏还在后头

从保险深度来看，中国保险业占据GDP的比重还很低，只有3%左右，发达国家都在6%以上，中国保险行业发展空间还很大。

而且，相比于实业，金融产业风险相对低、回报高、周转快，几乎能迅速改善公司财报;相比小贷、担保、互金等金融资产，保险行业属于传统的金融行业，跟银行、证券一样，股东和投资者都会相对信赖。

但“听起来很美”的保险资产，实际运营起来并非如想象中容易。险企银保渠道和代理渠道面临承压，新进入的保险公司争抢市场的情况正在出现。

然而，金融行业是非常专业的行业，从上市公司早期尝试小贷、担保、互金等进入资产的情况来看，获得丰厚回报的情况并不多见。

2016年以来，已经有28家保险公司股权变更获保监会批复，其中有17家险企的共计29家股东撤离了保险业。

对于撤离险企的原因，各家公司都表现得讳莫如深，公告也多是蜻蜓点水。不过，一个不容忽视的问题是，中小险企经营状况不佳。

而更多的原因，一是目前经济L型走势已形成共识，保险机构的经营情况大相径庭，因此原始股东获得股本高溢价之后愿意选择退出；其次，保险资金监管越来越严格，也造成一些产业资本见好就收。

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