多方大佬透露新三板企业IPO要诀

文丨21世纪经济报道 安丽芬、江晖

3月11日讯，日前，广证恒生Pre-IPO主题投资峰会在广州召开。与会专家、机构人士讨论了新三板市场展望和新三板公司拟上市的注意点以及Pre-IPO投资的关注点。

自2017年开春以来，顶层政策对新三板眷顾不断，无论是2月10日证监会主席刘士余的“苗圃论”，还是3月5日李克强总理首次提及新三板，都预示着2017年是新三板的发展年与突破年。

“新三板连接一、二级市场带来新架构、新生态、新模式的同时，也为新生机构带来重塑基因和重大的发展机遇。”当日，广证恒生总监理兼职首席研究官袁季说，“新三板市场突破之后便是绽放，顶层设计的多次明确表态为新三板带来了不一般的2017年春天”。

从新三板机制建设讲，袁季认为，2017年的机制建设是有序、可预期的。“新三板整体步向成熟阶段，我们认为当前市场监管、机制建设与市场预期逐渐趋于成熟。其中差异化的市场机制建设避免市场整体系统性风险，市场对机制建设可能需要的时间和困难有一定预期;战略趋势的确定性是最大共识，流动性建设和转板建设渐进发展趋于明朗。”

久银控股董事长李安民也指出，“新三板总体度过了最黑暗的时期，开始进入恢复阶段，但是面临着结构性分化。”

新三板市场自2014年扩容以来一直在不断的发展。“中国新三板三年几乎走完了美国NDAQ三十年走过的路。”广证创投投资总监肖超说，新三板挂牌企业申请IPO的挂牌企业也越来越多。

那么，新三板公司IPO操作应注意哪些要点?

“申请IPO主要要求企业有良好的业绩，持续向上的经营能力同时还应该合乎法律规范，合理的信息披露有助于IPO的通过。”大成律所广州分所高级合伙人吕晖说。

从会计的角度，普华永道的合伙人陈建孝给出了自己的观点，“企业申请IPO在财务方面应该做好准备，内部培养财务团队。相比一般企业，新三板企业在审计阶段既有优势又有劣势，优势在于新三板企业挂牌期时财务已经经过梳理能够节约上市时间，但是正是由于过去公开的财务可能与现阶段递交的财务可能有差漏因此需要一个更加扎实的财务团队。”

新三板企业准备上市是一个选择的过程，有选择就会有成本。“新三板公司上市最大的机会成本来自于上市期间的时间成本，企业在两三年的时间里可能受到政策等不确定因素的影响失去了“绽放”机会，最后落得鱼和熊掌皆不可得的结果。”观典防务总经理李振冰说，“从这一点看Pre-IPO或许是不二之选”。

汤臣倍健董秘胡超在分享IPO的经验时指出，“上市首先三观要正，不是用来造富套现的手段。另外，上市是个系统过程，打持久战的准备;遵守游戏规则，摆正位置;低调，家和万事兴，避免不必要的举报等阻碍;同时，过媒体关和PE关、一个靠谱的董秘、一个投入的保荐和一个到位的董事长也是上市的关键点;企业天时地利人和的时候才是上市的理想状态，包括选择合适的上市时机、匹配公司收入、利润增长趋势，选择合适的上市地点与板块等。”

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