创业板小幅回暖 量化基金的春天要来了?

文丨中国基金报

3月8日讯，年初至今创业板综指已经走出了一小波反弹行情。

数据显示，自前期2333.68的相对低点之后，今年一月中旬至今，创业板综指的涨幅约达13%，得益于中小票的短期小幅反弹，近期的量化基金可以暂时松一口气了。

先上图，看一下近期创业板综指的表现。

1月16日以来创业板综指的表现图

可以看到，不仅创业板综指近期的小幅反弹，跟踪中小市值股票的中证1000指数近期也呈现小幅回暖之势。数据显示，自今年1月16日经历7715.43点的阶段性低点之后，中证1000指数至今涨幅高达11.78%。

说到中证1000指数，这个非常非常非常关键(重要的事情说三遍!)，因为大部分量化基金的业绩跟踪基准，均是跟踪中证1000指数，可以说，中证1000指数的走势表现，很大程度上影响当前大部分量化基金的净值表现。

深圳一位绩优量化基金经理对记者表示，从历史上量化基金的选股情况来看，中小市值股票的表现一般强于大盘蓝筹股。所以，量化基金的业绩基准一般是跟踪中证1000指数的，因为中证1000指数包含了大部分表现较好的中小市值股票，在分散市场风险的目的下，量化基金通过选择一揽子表现较好的中小市值股票，获取市场的超额阿尔法。

因此，中证1000指数的表现对大部分量化基金的业绩表现影响很大，这或也可以作为基民选择量化基金的一个参考指标。

事实是，由于近期中证1000指数的小幅回暖，主动管理型量化基金整体表现也十分喜人。

Wind数据显示，自今年1月16日以来，量化基金的整体业绩向好，78只主动管理型量化基金中，期间平均回报率达4.06%。

近期业绩表现超过5%的量化基金一览表

这或许也可以作为基民选择量化基金的一个参考指标。不否认，近年来量化基金飞速发展，迅速占领市场，因此，提到量化基金，银行或其他代销渠给的标签是可能“万能神器”、“震荡市利器”，但市场证明，其实并非那么简单。

在震荡市中，量化基金确实具备一定的选股优势。但是，如果出现“一九行情”、或者“二八行情”，即少数板块和个股上涨、尤其是少数大盘蓝筹股上涨的时候，量化基金的处境其实是非常尴尬的，因为这种市场行情有违量化基金一揽子选股逻辑。

深圳一位公募基金投资总监对记者表示，“量化基金的选股逻辑好比在池塘捕鱼，如果鱼只持续集中在一个角落里，那么量化选股广撒网的选股优势便不复存在。去年四季度至今年一月初，这种市场行情表现最为明显，在此期间，量化基金业绩表现不好。不过，从近期来看，中小票阶段性反弹，因此，近一个月量化基金的选股优势重新得到发挥，许多量化基金的近一个月业绩表现逆转”。

所以，从这个角度来看，对于基民而言，如果真的看好量化基金，可能需要对市场风格的切换有一定的认知能力，如果是个别板块中的大盘蓝筹股大涨，量化基金或许并不能从中受益，但如果市场热点在中小市值股票中轮动，这个时候或许才是选择量化基金的较好时机。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。