推动“沙盒监管”实施有利于互联网金融控制风险

文｜鸣金网

3月7日讯，“最近互联网金融行业的变化很多，导致大家对于行业的发展方向，尤其是金融创新应该怎么创，有点儿摸不准。”

3月1日下午两点，《投资者报》记者在西单一家咖啡厅专访开鑫贷融资服务江苏有限公司(以下简称“开鑫金服”)总经理周治翰。刚一落座，他就对记者如是表示。如果不是长期关注互联网金融行业的人，可能无法理解从业者的困惑。

从P2P借贷的星星之火，到现在互联网金融的全面开花，越来越多的人开始接受一种通过互联网进行投资与理财的方式。当然，其中也不乏滥竽充数之类，如“e租宝”之流曾让该行业面临极大的信任与发展危机。终于，在又盼且又怕的情绪中，互联网金融行业迎来了切实的监管。

“我们做互联网金融，就是希望通过简单、直接、互联网化的方式，把资金、资产用最少的费用撮合起来。但是现在有很多的创新，什么样的创新才是最合适的?”周治翰一边思索一边向记者发出疑问——我们能不能借鉴英国“沙盒监管”的模式与经验呢?

“沙盒监管”是英国金融行为监管局于2015年11月递交给英国财政部的有关开展“沙盒监管”可行性和实用性的报告中提出的。沙盒是一个“安全空间”，在其中企业能够测试创新产品、服务、商业模式及交付机制而不会立即招致从事有关活动而导致的所有正常监管后果。“沙盒监管”的宗旨是英国金融行为监管局为保护消费者的切身利益，寻求去除对创新不必要的监管壁垒，促进金融服务的有效竞争。

然而，就在国内，各家互联网金融企业正在接过监管的“紧箍咒”，合适与否只有先套一下才知道。“可能大家为了适应监管，采取了很多的方式，但是一定不要忘记我们的原则，一是服务于实体经济;二是保护投资者的合法权益。”周治翰说。

“类沙盒监管”式创新

作为开鑫金服的“代言人”，周治翰2003年毕业于东南大学，获管理学博士学位，随后赴国家开发银行江苏分行工作，先后任金融合作处、客户一处副处长，规划发展处处长，长期从事小微金融服务领域创新工作。

当互联网金融的星星之火从国外传来时，国家开发银行(以下简称“国开行”)总行即开始研究能否借鉴网络借款的理念解决小微企业融资难、融资贵的问题。2011年底，国开行总行提出由江苏分行率先试点互联网金融，由此有了开鑫金服。当年12月起，周治翰就作为国开行江苏分行牵头负责人参与公司的模式设计及筹建工作。

国开行选择了江苏，也让周治翰和开鑫金服从南京起步，开始了互联网金融的探索之旅。一来，江苏作为自古以来的鱼米之乡，当地老百姓相对比较富裕，民间借贷历来比较发达。二来，江苏小微企业数量之多，120万家左右占全国总数的十分之一。

“从最初国开行希望通过互联网金融把资金供给端和需求端连接而开展业务试点，截至目前全国大概有70多个省、市的金融办到开鑫金服考察过，都觉得这个模式可行。”一位开鑫金服高管表示。

最初，开鑫金服同小贷公司合作开展互联网金融试点，也借鉴了国开行在开展全国助学贷款的工作经验，由于国开行没有分支机构，便通过省、市、县三级的学生资助管理中心代理业务，而开鑫金服则通过小贷公司这类合作机构发展客户、服务客户。

“与小贷公司等合作的业务受江苏省金融办的监管，和我们合作的小贷公司共有100多家，他们主要做贷前调查、担保还有贷后检查这三项工作。如果客户希望在开鑫贷平台借款，那么我们会告诉他有哪一家小贷公司是与我们合作的，你可以到那个地方去做风险评估，如果小贷公司能够认可这个客户，则可以在平台上申请发布标的。标的发布后三个工作日时间就可以拿到资金。”周治翰告诉《投资者报》记者。

最开始开鑫金服起投点定在10万元，每一个项目控制在30个人以内。这是因为江苏对于小贷公司的小额标准定在300万元以下为小额贷款。此外，关于小贷公司的筛选标准、发标利率、融资总成本控制、平台服务费，都由江苏省金融办、国开行总行，以及当时合作的小贷公司共同商讨决定。

“我们的产品设计事前报省金融办，与监管部门讨论可行性，然后选择一些有门槛的对象作为试点，范围严格控制在江苏省内的小贷公司，能够做到成本可控。实际上，这样做也确实降低了小微企业的融资成本。”周治翰说，开鑫金服所做的就类似于在“沙盒监管”中创新，所以他很想推动“沙盒监管”在国内的实施。

较早尝试银行直连

2012年12月24日，开鑫金服正式上线。2013年，平台一年收获1万多位用户，成交量近24亿元;到2014年底增长到6万用户，当年就成交40亿元;现在平台有30多万用户，累计成交金额已经超过340亿元，为投资人赚取收益突破10亿元。

在成交量与用户数不断增加的同时，开鑫金服也尝试从最初的简朴到规范的互联网化。2013年底，2014年初，开鑫金服的团队为平台设计了新的网站、新的LOGO。2014年5月份，网站全面改版，新标识，新产品，新服务，规范化的互联网金融平台面市。

规范还应有行动，《投资者报》记者了解到，在银行资金存管方面，开鑫金服比任何一家互联网金融平台考虑得都早。2012年，开鑫金服就与江苏银行研究，对借款人和出借人开展网络借贷活动所形成的借贷资金进行严格管理，确保交易过程和资金结算安全。

周治翰回忆道，“虽然当时并没有可参照的规定，我们本着安全稳健的原则，对网络借贷资金的监管进行了探索，于是有了银行直连的资金存管模式，包括：设立借贷资金银行专用账户，严格分离自有资金与客户资金，通过银行对用户进行身份验证，向银行传送交易对应的合同等信息，与银行每日进行账务核对等等。”

今年2月23日，《网络借贷资金存管业务指引》正式下发，对网络借贷信息中介机构资金存管业务相关概念、业务规范等进行详细规定。“都可能会有一些细微需要调整的地方，但相对轻松许多。”周治翰说。

事实上，据业内人士判断，90%的网贷平台都难以通过银行资金存管的难关。开鑫金服的谨慎在这一点上为自我的发展赢得了时间，这也是“沙盒监管”创新的体现。

在保障资金安全之外，开鑫金服还为用户做了哪些呢?周治翰告诉记者，开鑫金服一直大力提倡信用风险、操作风险和声誉风险三大风险的全面管理。“2015年、2016年基本上我们在强调风险管理体系，今年我们还要做的是运营流程的优化。一方面客户的体验要优化;另一方面平台自身的流程也要优化，避免任何一个环节可能带来的操作风险。”

“平台既要提高效率，又要把握风险控制的关键环节。这个过程需要一个又一个的环节去梳理，并不是说仅仅是哪个部门的事，这是公司各个部门都要参与在其中的事情。所以，如果对外和对内的操作都到了最顺畅的程度，带给客户的整体体验才是最优质的。”

为用户想得如此之多，开鑫金服的团队对自身却很克制。新租1700平米的办公场地，装修花费不到20万。然而，公司在人才引进、软硬件投入方面却不惜重金、不遗余力。

“我们自己的成本控制得非常严格。少花钱，多办事。”周治翰淡淡地说。

市场需要慢慢培育

对自身克制的开鑫金服，在互联网金融领域的雄心却并不克制。据《投资者报》记者了解，开鑫金服将打造成为互联网金融综合服务集团，旗下有P2P平台开鑫贷、新成立的企业定制理财平台开金网;同时，网络小贷业务、私募基金、公募基金也正在推进中。

周治翰一再向记者强调，开鑫金服在开展这些创新金融业务时，一直倡导合作共赢的原则，聚合各方的专业优势，为投资人创造更好的投资体验。目前，开鑫贷已经与小贷生态圈、担保生态圈、银行生态圈、供应链金融生态圈、保险生态圈等超过300家合作机构深入合作。

在个人投资与理财驾轻就熟之后，去年10月，开鑫金服的企业理财业务在其旗下平台开金网正式推出。据前文提到的高管介绍，目前开金网企业理财业务成交金额已经突破10亿元。

在周治翰看来，企业理财是一个万亿级的市场。在国外交流的时候，他发现，国外网贷领域的刚性兑付并不严重。他了解到，这些平台75%的资金都来源于机构。

周治翰说，企业投资人本身有筛选项目的能力，企业的财务总监非常专业，知道企业需要什么。在做企业理财业务时，平台只需要合理地披露项目的风险等级，可以引导企业客户自己做出判断。

但是，他也承认，这片万亿级的市场并非容易开发。“这个市场需要慢慢开拓，很难批量开发客户。企业的投资，需要与财务负责人当面沟通，企业内部也有严格的投资审批程序。”

“企业在经营中肯定有投资理财的诉求，但是这个市场需要培育，而且我们觉得这需要相对比较长的时间，可能要花两到三年的时间去培育这个市场。”

一方面收获个人理财市场;另一方面培育企业理财市场，2017年，开鑫金服有了自己的小目标，那就是成交量再翻一番。到底成绩如何，我们且拭目以待。

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