投资者如何搭上深港通顺风车

文丨FUND部落 刘冬

3月6日讯，深港通是继2014年年底的沪港通之后，在内地与香港股票市场交易互联互通机制之下的又一突破，内地投资者可以通过在深交所的席位投资香港市场的股票。深港通南下可投资股票范围进一步扩大至417只股票，且同时取消了南北双向交易总额度的限制，内地投资港股的热情再次被点燃。

Wind数据显示，从深港通开通到2月17日，港股市场累计流入151.73亿港元，平均每日流入3.37亿港元，每日都是净现金流入，无现金流出。伴随着内地资金持续南下，港股市场一骑绝尘。年初至2月27日，恒生指数累积涨幅达到8.75%，恒生国企指数累积涨幅达到9.96%，显著好于内地股票市场表现。

深港通的开通仅仅是个催化剂，从基本面来看，港股市场具备明显的投资价值。彭博数据显示，截至2月27日，恒生指数的市盈率及市净率分别为13.25倍及1.25倍，远远低于MSCI全球指数的21.98倍及2.32倍，也显著低于沪深300指数的15.53倍及1.89倍。此外，香港市场还有一些特有的投资主题：高股息分红的股票，比如估值明显低于内地的银行保险业;内地市场的稀缺标的，比如高科技股、博彩业等。从全球配置的角度来讲，港股市场提供了内地经济基本面的敞口、美元的货币敞口以及全球的流动性，逐步增加在港股市场的配置是大趋势。

作为历史悠久的国际金融中心，香港市场的投资逻辑和市场风格也跟内地市场有明显的差异。在投资港股之前，投资人务必要做到内外兼修。

首先，港股市场的有效性更高，这点可以从投资人结构中看出。香港交易所发布的报告显示，2014年10月至2015年9月，在市场交易中，机构投资人的占比约为50%，交易所参与者本身的交易占比约为22%，个人投资者的交易占比仅为27%。在这样的市场中寻找投资机会，更要从基本面出发，扎扎实实做研究。其次，影响港股市场的风险因素更为复杂，香港市场具有内地的基本面、全球的流动性，投资者需要考虑的各种风险因素较多。最后，港股市场的监管环境、交易规则、信息披露机制等都与内地市场存在差异，要充分学习了解港股市场本身，以及不同投资机制下的规则。

对于个人投资者而言，要想在港股市场分得一杯羹，还有一条行之有效的方法就是选择优秀的管理人。

据不完全统计，截至目前，投资于港股市场的内地公募基金已接近30家，管理的港股主题产品超过50只。其中，既有以合格境内投资人(QDII)形式募集资金投资海外的基金，也有在港股通机制下，专门投资港股市场的基金;既有以股票为主的偏股型，也有股债混合型。如果是QDII基金，香港股票市场往往只是持仓的一部分，管理人还会选择其他海外市场和资产类别进行投资。除了内地管理人，在基金互认机制下，内地投资者还可以直接选择由香港本地优秀管理人管理的港股基金，其投资范围也不限于港股通标的，给了投资人更多的敞口选择。因此，在选择管理人和基金产品的时候，需要详细了解产品的投资范围、风险控制手段、历史业绩，以选择符合自己投资理念的产品。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。