新三板做市商倒计时 多家川内券商积极“备战”

“目前公司申报新三板做市商资格的材料还没有报出去，正在按照全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称全国股转公司）的要求进行准备。”近日，接受金融投资报记者采访的川内几家券商都作出了这样回答。

今年8月份将在新三板市场正式实施股票做市转让，这在我国证券市场上还是首次实施做市商制度，而这能否成为新三板“活跃剂”备受关注。

多家川内券商参与申报

“目前公司还没有向全国股转公司提交做市商资格的申报材料。”华西证券场外市场部总经理齐云说，取得做市商资格需要具备证券自营业务资格；设立做市业务专门部门，配备开展做市业务必要人员；建立做市业务管理制度；具备做市业务专用技术系统和全国股份转让系统公司规定的其他条件。“公司已经满足了上述要求，只是还有一些材料没有准备完毕。”

齐云表示，挂牌公司如果选择做市转让的成交方式，必须有两家券商为其做市，其中挂牌公司的主办券商或其母 （子）公司必须是做市商之一，同时另外还需要至少1家券商一起提供做市报价服务。据悉，目前已经在新三板挂牌的成都网阔信息技术股份有限公司，其主办券商就是华西证券。

而对于国金证券（600109,股吧）而言，虽然目前在已经挂牌新三板的四川企业中还没有国金证券作为主办券商的企业，但有消息称，目前国金证券已成为7家拟挂牌新三板企业的主办券商。“公司正在准备做市商资格的申报材料。”国金证券有关人士表示。

川财证券方面也表示，公司刚刚进驻新三板，未来将担任挂牌公司的主办券商。据悉，截至目前共有82家证券公司在新三板担任挂牌公司的主办券商。也就是说，全国115家证券公司当中，约71%都参与了新三板业务。

根据股转公司的要求，如果挂牌公司选择做市转让，为股票做市的做市商又不足2家，且未在30个转让日内恢复为2家以上做市商的，挂牌公司又未按规定提出股票转让方式变更申请，该股票转让方式将会被强制变更为协议转让。“一家券商可以同时担任几家挂牌公司的做市商。在资金方面并没有设置具体的门槛，就单只股票而言，只要达到总市值的5%,或者人民币100万元即可。”齐云说。

券商成做市商最大受益者

“现在很多人讨论九鼎投资在新三板的价格表现，说他的价格从最高时的800多元一股一下子跌至1元一股，简直无法理解，我说这个讨论一点意义都没有，因为这个1元的价格很有可能是假象，因为它们是协议转让，或许通过交易系统反映出来的价格的确是1元，但其余价差私下给予对方。”中国社科院博士、新三板专家程晓明认为，这个状况会随着今年8月份做市商制度的实施而改变，那时的价格才是真实的价格。

目前新三板交易使用的是协议转让制度，买卖双方可以在场外自由对接，协商并确定买卖意向，股份报价转让的成交价格可以通过买卖双方议价产生，回到新三板市场后，投资者可通过报价系统直接联系。这样的交易制度和交易手段必然导致交易效率低下。

程晓明表示，新三板发展有赖于做市商制度，做市商制度赋予了新三板新的发展意义，是新三板市场存在的必要条件。“这不仅可以活跃市场交易，还可以代投资者估值。我相信5年后新三板市值超过深交所，8年超过上交所，10年后占资本市场一半市值以上。”

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