互金平台过度“综合化”藏隐忧

文|法治周末 周治翰

2月23日讯，持续近一年的全国互联网金融专项整治行动即将结束，此次整治包括互联网金融的全部细分领域，但以网贷为重。在行业合规转型的关键节点，如何权衡综合化经营与专业化经营、提高盈利能力实现可持续发展、平衡发展速度与质量，实现企业效益与社会效益的统一等，已经成为众多互联网金融平台共同面临的发展命题。

综合化发展需基于真实服务能力

当前互联网金融行业发展有个很明显的特点，即综合化，也可以说集团化。金融机构综合化发展早已有之，2010年，国家开发银行提出“综合营销”的理念。在布局国开金融、国开证券、国银租赁后，国开行已经将业务从单纯的信贷扩展到投资、贷款、债券、租赁等领域，形成“投、贷、债、租、证”于一体的综合化金融服务能力。现在，很多银行也纷纷布局成为金融综合化集团。

开展综合化经营，有其合理性。对客户来说，他们所需要的金融服务是多种多样的，单一的服务模式不能完全满足客户的需求。而综合化经营可以针对客户差异化的投融资需求，提供灵活、多元的服务，包括直接融资、间接融资、人民币、外币等。

不过，集团化发展必须基于真实的发展需求。以开鑫金服为例，公司旗下有开鑫贷、开金网两个子品牌，分别应对不同业务需求。开鑫贷立足于个人、企业的小额借贷需求;开金网则以专业的大型企业类用户为主，实现企业定制化理财服务。开鑫贷、开金网的用户有明显区别，需求也有显著差异。如此安排，目的是发挥协同效应，更好地为客户提供服务。未来，开鑫金服也会在客户需求的基础上，适时布局互联网小贷、消费金融等领域。

目前，一些互联网金融企业“扎堆”集团化，有的确实是在脚踏实地地做，但也有一些只是进行概念的堆砌和形象上的包装。综合化经营一定是真实服务能力多元化的自然结果，而不是本末倒置，为了创造集团化的概念去做很多子品牌。如果综合化经营不能根据客户需求落到实处，这样的空中楼阁随时都有可能幻灭。

适度多元需以风控为核心

综合化发展一定要建立在公司核心竞争力的基础上，这一核心竞争力归根到底，还是要落实到风险管理上。如果能够在风险管理领域建立核心竞争力，就可以围绕其进行相应的业务拓展，综合化发展也就水到渠成。

必须要强调的是，这种综合化一定是适度的综合化。多年前，企业界谈论多元化经营时发现，跨界太多的企业在后续中多会遇到很多问题。所以，后来学界提出“适度多元化”的理念，即多元化经营一定要围绕自己的核心能力进行适度拓展。

互联网金融带有“互联网”与“金融”两种属性。此前，一些平台比较喜欢用互联网的指标来衡量互联网金融平台的发展。例如，网站浏览量、成交量、注册用户数量等，似乎这些数字光鲜亮丽了，平台发展就好了。

但是，金融发展有其客观规律。目前，一些互联网金融平台每年都以200%、300%的速度发展，但是对金融企业来说，成交余额每年的发展速度能够达到50%以上就已经很快了。

其实，单纯强调增长速度有失偏颇。无论是刷成交量还是用户数，都可以采取一些方法“做大”。例如，平台做一些活期或者短期限产品，成交额立马上升;通过一些运营活动引来僵尸粉，平台的用户数据也会变得靓丽。但是，经过“注水”的数据，不会成为平台的核心价值。

因此，互联网金融平台还是应该追求真实的资产管理能力和有效用户。无论何时，都要强调质量：资产的质量、资金的质量、投资用户的质量、风控的质量、运营的质量等，都不可或缺。

对互联网金融平台来说，在风险可控的前提下稳健发展，才更加合理。应重点关注企业真实的资产管理能力，要对资产的风险做严格把握，不仅仅是贷前调查，还有贷后管理，直至安全兑付。

互联网金融平台除了争取零逾期，风险管理还应当有自身特色。比如，开鑫金服一直提倡要更加关心风险的本质。对同一行业的客户，平台会帮助他们发现主要的风险点，并花最大的精力去帮助解决;对风控中重复的劳动，则尽可能采用技术解决，从而提高风控效率。

创新需合法合规合乎“道义”

过去一段时间，一行三会一直在向市场传达去杠杆的信号。这预示着监管部门将持续加强对金融行业的监管。反映在互联网金融领域，从2015年至今，股票配资、首付贷等加杠杆行为都被果断叫停，遏制了互联网金融脱实就虚、短期投机的欲望之火。

随着2016年互联网金融监管政策密集出台，互联网金融扶持实体经济、发展普惠金融的政策导向越发清晰。今年2月，江苏省政府的“两会”工作报告，已经对这几项工作作出部署。

在新的市场环境下，互联网金融创新发展应格外注意合规性。特别是在我国金融分业监管的体制下，涉及证券、基金、保险等专业金融领域的合作时，往往需要牌照的支撑;在“穿透式”监管的原则下，更要注意核实相关产品设计是否存在违规。　　此外，金融创新除了要合乎“法理”，还要合乎“道义”。例如，对支农支小、服务实体等符合国家大政方针的业务，从业机构可以量力而行，适当加大投入;而对两高一剩领域，一定要谨慎对待，避免潜在的各类风险。

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