刘士余主席两次“妖精”论 保险业经历了啥？

2月13日讯，去年12月起，保险业承受的外部压力骤增!起因就是12月3日，证监会主席刘士余的一番话。

刘士余在出席中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会时，他直斥某些“资产管理人”“用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。这是在挑战国家金融法律法规的底线，也是挑战职业操守的底线，这是人性和商业道德的倒退和沦丧，根本不是金融创新”。同时，他也表示，“希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。”

“妖精论”一出，立刻在资本市场引发了轩然大波。虽然刘士余在讲话中并未指明为险资，但所有人关注的焦点还是迅速指向了保险行业，这是因为在“宝万大战”中，保险资金就被舆论称之为“野蛮人”。一向“闷声发大财”的保险行业彻底走到了风口浪尖，甚至不乏有趁机“污名化”保险业的景象出现。

一波未平，一波又起。刘士余再度对此事进行发声了，据新浪财经，2月10日，在出席证券期货监管工作会议时，刘士余称：“去年在基金业协会的会上，我讲这个野蛮人，是倡议大家不要去做，并没点名，但我在机场还没起飞就被解读成险资了，就算讲险资也是极少数，也是小妖精，我们大的险资人保国寿都是好的，最后被解读成这样，众口难辩。但话说回来，资本市场不允许任何人呼风唤雨，兴风作浪，随心所欲，赌场也没这么干的。”

此外，他还将矛头直指“资本大鳄”，表示资本市场不允许大鳄呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划地把一批资本大鳄逮回来。联系此前久居香港的肖姓资本大鳄被控制的传闻，刘士余此话也引发了广泛的想象。

刘士余的此番讲话算是为保险业做了一个澄清，“就算讲险资也是极少数，也是小妖精”，讲起来风轻云淡，但保险行业却已经疾风骤雨。不可避免影响保险业的投资和发展势头，悲观一点，颇似黑云压城。让我们回顾一下，在刘士余主席两次讲话之间，保险行业都经历了什么?

2016年12月3日下午

在出席财新峰会时，保监会副主席陈文辉指出，有的公司把自身能不能可持续经营，能不能盈利，更多地寄希望于资产管理，这种观点是不对的，因为保险公司的核心竞争力是风险管理。如果监管部门要求一家保险公司增资，而他用于增加偿付能力的资本却不是股东的真金白银，而是从利用保险公司自身的资金，通过复杂的金融产品和资产管理计划等途径进行自我注资、虚假增资，那么偿付能力监管、资本约束可能就会成为保险行业的马奇诺防线，被人家绕过去。我们对这个问题有一定担心，下一步要更多地通过完善公司治理来解决。虚假出资、虚假增资，严格来说就是一种犯罪。

2016年12月4日

坊间广为流传的一份、据称为保监会资金运用监管部内部人士在某非公开场合的讲话录音，则对这一问题做出了更为明确的表态。在录音中，该人士以个人名义评论称，“作为证监会主席说这种话不合适”，“针对险资运用，保监会近期将出台更加严格的措施”，针对前海人寿增持格力电器(26.55 +2.23%,买入)问题，他也明确表示“不赞成继续增持”。

2016年12月5日

保监会官网发布文章《保监会持续强化万能险监管 坚决遏制违规行为》，明确针对万能险业务经营存在问题，并且整改不到位的前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施;同时，针对前海人寿产品开发管理中存在的问题，责令公司进行整改，并在三个月内禁止申报新的产品。对其他在万能险经营中存在类似问题的公司，保监会正密切关注其整改进展，视情况采取进一步的监管举措。

2016年12月9日

保监会官网发文，表示决定暂定恒大人寿委托股票投资业务，并责令其进行整改。主要原因是近期恒大人寿在开展委托股票投资业务时，资产配置计划不明确，资金运作不规范。

2016年12月13日

保监会召开专题会议，项俊波强调，要以壮士断腕的决心和勇气，打赢从严监管和防范风险攻坚战，具体做法包括：一是正本清源，坚守“保险业姓保、保监会姓监”不动摇。二是从严从重监管，切实加强保险资金运用监管。三是完善规则，推动万能险规范有序发展。四是狠抓源头，解决公司治理缺陷和不足。

2016年12月14日

保监会副主席陈文辉接受央视财经访问时表示，保监会干预保险公司频繁举牌，同时正完善监管制度，相关制度很快将出台。此外，他透露，去年救市期间，保监会对保险资金进入股市的比例限制有了一定程度的放开，现在希望回到原来的比例，“把去年‘救市’时放宽的投资比例再收回来。这个比例，稳健型公司用不了，反倒让激进型公司钻了空子。”陈文辉透露，针对部分公司激进投资和举牌问题，近期拟出台以下措施：一是明确禁止保险机构与非保险一致行动人共同收购上市公司;二是明确保险公司重大股票投资新增部分资金应使用自有资金，不得使用保险资金;三是对于重大股票投资行为，须向保监会备案，对于上市公司收购行为，须报保监会事前核准;四是将权益类资产占保险公司总资产比例从40%下调至30%，将单一股票投资占保险公司总资产比例从10%下调至5%。

2016年12月14日

财新报道称，保监会已经成立了专门监管关联交易的关联交易监管处。

2016年12月28日

保监会官网发文，表示对万能险业务整改不到位的华夏人寿、东吴人寿等2家公司采取暂停互联网保险业务、三个月内禁止申报产品的监管措施。同时，保监会将对全部9家已报送万能险整改报告的公司，派驻检查组进行现场核查，根据核查情况采取进一步的监管措施。

2016年12月29日

保监会就修订《保险公司股权管理办法》向全社会公开征求意见。《征求意见稿》拟将保险公司股东划分为财务类、战略类、控制类，分别设立严格的约束标准，设定市场准入负面清单。且明确将单一股东持股比例上限由51%降低至1/3，有效发挥制衡作用，防范不正当利益输送风险。为规范股东出资行为，防范用保险资金通过理财方式自我注资、自我投资、循环使用，《保险公司股权管理办法》还以负面清单的方式，明确了不得入股的资金类型。

2016年12月30日

保监会官网发布《中国保监会关于进一步加强人身保险监管有关事项的通知》，明确人身保险公司经营不同类型的保险业务，应当具备相应的管理能力，2017年1月1日以后开业的人身保险公司自开业之日起一年内应开展普通型人身保险业务，开业满一年后根据公司经营管理能力逐步开展其他类型的保险业务。同时，保监会还明确，中短存续期产品季度规模保费收入占当季总规模保费收入比例高于50%或者季度原保险保费收入占当季规模保费收入比例低于30%者，一年内将不予批准其新设分支机构。

2017年1月4日

保监会发布《保险公司合规管理办法》并明确将于2017年7月1日起实施。《办法》要求公司业务部门和分支机构、合规管理部门和合规岗位、内部审计部门共同组成合规管理的“三道防线”，各自履行相应合规管理职责。《办法》还提高了对公司合规部门设置、合规人员配备的要求，规定保险公司省级分公司应当设置合规管理部门。此外，《办法》还完善了保险公司合规管理部门职责，增强了合规工作的独立性等。

2017年1月12日

保监会就起草的《保险公司章程指引》公开征求意见，希望以此夯实保险公司治理制度基础，切实提升公司治理有效性。《指引》明确了公司章程必备条款，强化了股东权利义务，明确股东享有董监事提名权及在特定情况下直接向保监会提供证据和反映问题的权利。此外，还强化了独立董事、监事会的作用，并引入“生前遗嘱”概念，要求公司明确有关替代和递补机制，以及公司出现治理机制失灵情形时，公司采取的纠正程序及申请指导程序，确保公司在经营失败情况下能够得到有序有效处置。

2017年1月12日

全国保险监管工作会议在京召开，项俊波强调，要把“保险业姓保、保监会姓监”理念贯穿到监管工作各个方面。要打赢一场硬仗，坚决守住不发生系统性风险底线。把防控风险放到更加重要的位置，重点围绕公司治理、保险产品和资金运用三个关键领域，下决心处置潜在风险点。对于触碰风险红线的，要坚持露头就打，出手要快、下手要狠，确保把风险消灭在萌芽状态;对于形成风险隐患的，要增强同风险赛跑的意识，跑在风险前面，瞄准要害、果断处置，确保不发生系统性风险。

2017年1月24日

中国保监会发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》，将股票投资分为一般股票投资、重大股票投资和上市公司收购三种情形，根据持股份额变化，实施层层递进的差别监管。达到重大股票投资标准的，应向监管部门事后备案;涉及上市公司收购的，实行事前核准。《通知》同时明确，保险机构投资单一股票的账面余额不得高于本公司上季末总资产的5%，投资权益类资产的账面余额合计不得高于本公司上季末总资产的30%。此外，《通知》还明确禁止保险机构与非保险机构一致行动人共同收购上市公司。

2017年2月8日

保险资金运用贯彻落实全国保险监管工作会议精神专题培训会议在广州举办。中国保监会副主席陈文辉出席会议并作主题辅导报告。陈文辉指出，当前金融领域风险积聚，保险资金运用领域也出现了一些新情况，个别保险机构暴露出一些新问题，严重影响了保险行业的长期健康发展，需要全行业对这些问题认真深刻反思，举一反三，汲取教训，避免重蹈覆辙。主要问题包括：非理性举牌、与一致行动人非友好投资、跨境跨领域大额投资和并购、激进经营和激进投资、产品多层嵌套和监管套利等问题。陈文辉强调，保险行业要正确把握保险资金运用内在规律，始终坚持保险资金运用的基本原则，从根本上实现行业持续健康发展。一要坚持稳健审慎，二要坚持服务主业，三要坚持长期投资、价值投资、多元化投资，四要坚持资产负债匹配管理，五要坚持依法合规。

不论刘士余当时当地意思到底如何，保险业的态度还是很正点，大力整顿已有成效，该收敛的已收敛，该收缩的已收缩。积极一点看，也可以认为是证券监管和保险监管的一次配合，一个提出问题，一个积极解决，已构成事实上的大的金融监管协同，对整个保险乃至资本市场的发展也是好处颇多。

话说回来，今天刘士余讲了一句“就算讲险资也是极少数，也是小妖精”，是真心话还是往回找补过头话尚不可知，不过，既然刘主席口中的大妖精不是险资，而是另有其人，广大股民们无不翘首以盼证监部门尽快落实“有计划地把一批资本大鳄逮回来”!

你方唱罢我登场，一场好戏正开演。（文／慧保天下）

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