东方证券：支付行业将迎来快速整合期

昨日东方证券发布研报《支付牌照管理收紧行业迎来整合快速期》，文章表示，支付行业将迎来快速整合期，拥有海量用户数据以及丰富应用场景的公司将具备广阔的发展空间。

研报分析认为，为了规范支付行业，央行在逐渐收紧牌照发放，具体表现有三点：

1、新增牌照发放减少，2015年仅发放1张，2016年没有发放。

2、牌照续展工作从严把控，牌照5年到期后，将面临严格的续展审核。

3、对支付机构实行分类监管。

此外，支付行业也将快速迎来整合期。研报认为，支付关系到企业与客户之间的资金流与信息流，拥有支付牌照才真正拥有数据；另一方面，随着收单费率的下降，行业的马太效应也会更加明显，线下收单行业将面临进一步整合。

东吴证券之前的研报对此给出了相同的看法。他们认为，支付行业正在面临转型的压力；转型的方向主要是，在细分领域建立金融平台，上市支付公司有望打造B端的金融平台，而BAT更注重C端，传统金融机构缺乏动力进入。同时指出了对行业未来的展望，行业集中度会提高，线上和线下会出现细分领域的支付龙头，进而会演化为专业性金融机构。

随着支付业务市场集中度的提升，基于数据的支付增值服务是支付产业链当中差异化能力最高的一环。目前金融和精准营销是支付数据变现最主要的渠道，拥有海量用户数据以及丰富应用场景的公司将具备广阔的发展空间。

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