提前布局来年行情 基金经理带你装逼带你飞！

文丨 刘信凤

11月29日讯，岁末临近，金融机构开始积极布局跨年行情。近期A股市场持续回暖，市场机遇频现，尤其大盘实现周线“五连阳”直逼3300点和两融余额再度站上9500亿元关口，有效催生积极投资情绪，投资机构对四季度行情及跨年投资机会保持相对乐观，跨年布局节奏也在日益加快。

除了大盘整体表现较好，投资机构乐观预期年末及明年行情，也有以下几方面考虑：从历史规律看，A股由牛市转向熊市快速下跌周期为一年左右，当前市场整体趋势已有急跌转向典型的震荡市;从宏观环境看，相对英国脱欧、川普当选、韩国政变引发经济动荡，中国经济发展稳中有进，安定的政治环境利于经济复苏和发展;从微观环境看，中国经济基本面向好，国内经济企稳复苏的态势超出市场预期，内需回升拉动经济整体上行，市场风险偏好随之提升。

基于以上考虑，机构人士分析认为，今年四季度至明年一季度A股相对乐观，会有大量结构性投资机会涌现。在市场投资情绪回暖的情况下，机构调研频率加快，众多基金经理也对后市投资发表了独家观点。

出于对未来行情的乐观预期，临近年末，机构调研力度明显加大。据同花顺统计数据显示，仅11月7-11日单周来看，深市累计有近200家上市公司披露了机构调研记录，创下历史新高。有业内人士认为，年末机构调研动向通常被视为布局来年行情的一个风向标。

梳理发现，11月以来，现场调研次数超过20次的基金公司包括华夏基金、鹏华基金、南方基金、嘉实基金、华安基金、银华基金、中邮基金、华宝兴业、富国基金、广发基金、汇添富基金。其中，华夏基金调研频率最高，仅11月以来，调研次数达到41次，涉及上市公司达40家，位居基金调研榜首席。而华夏基金调研以中、小盘股为主，调研数量多达39只。以此为例，可见当前机构调研以中、小盘股为主要方向。

涉及未来市场投资风格，南方基金总裁助理兼首席投资官史博认为，未来固定收益类产品的资产荒或许会越演越烈，从而导致部分资金转移到权益市场，股市会比今年更为乐观一些。目前这样偏理性和保守的投资风格还将延续，绩优蓝筹股仍将占据投资主体。

涉及市场主线和投资机会，广发基金权益投资总监刘晓龙认为，未来周期股和成长股都会有机会。随着市场风险偏好持续抬升，成长股作为市场风险偏好的风向标，其表现同样值得期待。除了估值合理的成长股外，高弹性成长股当中也存在机构性机会。布局新一年的策略为成长为主、周期为辅，寻找结构性的小行业机会。

涉及具体板块时，刘小龙认为PPP会是未来政府主推方向，相关概念股具有较大的上升空间，投资者可重点关注。此外，当前走势较好的煤炭、有色、钢铁等周期股缺乏长期上涨的支撑因素，投资者在关注结构性投资机会的同时注意甄别风险。史博认为，在经济增速放缓、增长方式发生转变的大背景下，投资者应重点关注资金的流向和宏观经济走势。创新较快行业如电子行业、人工智能、汽车智能驾驶、新能源汽车、消费品等领域机遇众多。

此外，由于年末岁初这样特殊的时间节点，资金多有博取年终收益的动作，业绩预增、高送转等都是年终和跨年行情的“传统项目”，而且节假日影响下的文化娱乐领域的成长股机会显现，值得市场注意。另外，在深港通开通预期的刺激下，大消费、大盘蓝筹股已经有相应表现，对深港通概念股既要把握机会也要防范风险，有意向的投资者可提前布局。

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