保监会重拳出击！加强险资股权、股票投资监管

文丨保监会官网

11月28日讯，2016年11月24日，中国保险资产管理业协会第二届会员大会在北京举行。中国保监会副主席陈文辉出席会议并作重要讲话。

陈文辉强调，未来较长时间，市场利率还将持续在低位徘徊，“资产荒”问题突出。

陈文辉强调，低利率环境对保险行业和保险资金运用带来了现实挑战，特别是对于长期寿险，一方面由于寿险的长期性，负债成本难以下降，另一方面却是低利率和“资产荒”，每年新增保险资金投资，以及大量资产到期资金再投资的需求很大，保险公司特别是寿险公司配置压力巨大，存在潜在风险隐患。一是利差损风险，行业要吸取历史上利差损风险教训。二是加大高风险投资。高成本资金为了获取高收益，倒逼保险机构提升风险偏好，投向高风险资产。当前，保险行业如何适应和面对低利率环境和“资产荒”，有效的办法就是降低负债成本，降低收益预期。

陈文辉强调，当前债券违约进入多发期并呈现蔓延趋势，保险资金约80%资产配置于信用类资产,面临的信用风险上升。

同时，保险机构为获取更高收益，不得不提升风险容忍度，加大对高风险高收益资产配置力度，导致投资组合的信用风险敞口提升。陈文辉还指出，如果没有市场自律，再强的监管也不会达到良好效果，在此方面，我国保险资金运用与成熟市场金融机构还存在一定差距，比如公司治理结构缺陷成为激进经营的基因、个别保险机构的有关人员涉嫌内幕交易和老鼠仓案件等。

陈文辉指出，下一步，保险资金运用要坚持审慎稳健运用的基本原则。

一是保险姓“保”和保险资金运用服务主业。首先，保险应该以风险保障和长期储蓄类业务为主，短期理财类业务为辅;其次，保险资金运用应以固定收益类或类固定收益类业务为主，股权、股票、基金等非固定收益业务为辅;最后，股权投资应以财务投资为主，以战略投资为辅。

二是切实强化保险资产负债管理理念。在当前利率下行和低利率环境下，资产负债匹配的关键在负债端，负债端做好了，资产端就会轻松。将一个保险公司的经营完全寄希望于投资的认识是不正确的，保险公司的核心竞争力在风险管理和风险保障。三是坚持依法合规运作和守住风险底线。

陈文辉指出，未来一个时期，保监会将继续按照“放开前端、管住后端”的要求，坚持保险资金运用审慎稳健的原则，切实把防风险放在监管工作突出位置，同时持续深化保险资金运用市场化改革。

一要健全公司治理和资金运用内部控制。研究推进保险公司设立首席投资官，进一步推进保险资产管理公司首席风险官制度，用制度、人员和责任推进保险公司完善公司治理。

二要推动落实保险机构资产负债管理和监管。

三要进一步加强对重点公司和重点业务的监管力度。加强境外投资监管，加强股权、股票投资监管，规范和约束其一致行动人行为。

四要继续深化保险资金运用市场化改革。进一步放开保险资金投资渠道，创新运用形式，让保险机构有更多的选择权和决策权。

五要进一步加强资金运用事中事后监管。

陈文辉要求,协会下一步要重点做好四项工作：

一要着力加强市场自律。

二要着力加强风险监测。对各类风险进行研判和评估，向监管部门提供建议，向会员发出风险预警。

三要着力推动行业发展。加强前瞻性和基础性研究，整合行业力量推进业务创新，提升行业竞争力。

四要着力加强基础建设。围绕培育保险资管市场的核心任务，为行业发展提供技术支持和专业服务。

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