文丨快讯通财经
11月25日讯，基金经理认为，因市场继续关注“川普式通胀”，更确切地说是相信特朗普政策能重振美国经济，黄金可能面临更多抛售压力。Incrementum AG基金经理、InGOLDWe Trust Report作者Ronald-Peter Stoeferle表示，美债收益率飙升和美元走强是市场观念的一种反映，但市场似乎有些过于激动了。
“全球央行为之努力数年的事，特朗普几个小时就做到了——提升通胀预期，”他说，“但我认为这种预期是错误的。”本月初的美国大选之夜，黄金短暂风光片刻后开始走下坡路，迄今已下跌逾11%，今日亚盘徘徊于1180美元/盎司下方。Stoeferle称，并不排除金价有进一步下跌的可能，但长期来看，仍对黄金市场持乐观态度。
他还表示，目前来看，市场预期美联储12月加息概率为100%，预计加息后金价将低位徘徊，正如2015年发生的情况一样，当时美联储近10年来首次加息。Stoeferle指出，市场都在关注潜在增长，却忽略了真正的经济风险。他补充道，2017年上半年可能出现衰退，在此期间黄金将再次扬眉吐气。
即使特朗普能够兑现其承诺，未来10年投资1万亿美元用于基础设施重建，但实施过程也要耗费很长时间，可能至少要到明年年底或2018年初才能初显成效。到那时，美国可能已深陷经济衰退漩涡之中。
Stoeferle表示：“特朗普提出的财政计划并不容易执行，这将花费大量时间和资源，甚至还要怀疑究竟能否奏效。几个季度内这个计划也许能够刺激经济增长，但最终，美国将背负更多债务。”
至于美联储和美国货币政策，Stoeferle说，并不认为美联储主席耶伦及其委员会将在如此脆弱的环境中匆忙加息。明年美联储将更倾向于鸽派，美元增长势头也将有所减弱。
“我并不认为美联储鹰派立场坚定，特朗普也只是个搞房地产的商人。他知道对房地产来说，最好的生存环境就是高杠杆和低利率，”Stoeferle说。
就黄金而言，Stoeferle将当前的低位盘整阶段视为长期牛市健康状态的一部分。尽管黄金自9月份以来惨遭抛售，但年初迄今仍上涨12%。“如果经济学家开始讨论通胀和低利率，黄金将开始受益。”
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