当“兜底”已成往事，地方政府性债务各负其责

摘要：国办14日发布《地方政府性债务风险应急处置预案》，明确将对地方政府性债务高风险地区实行分级应急处置，必要时将依法实施地方政府财政重整计划。地方政府依法承担地方政府债券的全部偿还责任，中央实行不救助原则，升级政府对本地区政府性债务风险应急处置负总责，省以下地方各级政府按照属地原则各负其责。该政策的出台被解读为中央不再“兜底”地方政府债，政府们借钱之前应该先想好怎么还。

11月15日讯 财政部14日消息，近日，国务院办公厅印发《地方政府性债务风险应急处置预案》(以下简称《预案》)。同时，经国务院批准，财政部还印发了《地方政府性债务风险分类处置指南》。根据《预案》和《指南》，我国将建立地方性债务风险分级响应机制，实施债务高风险地区财政重整。《预案》还明确，地方政府依法承担地方政府债券的全部偿还责任，中央实行不救助原则，升级政府对本地区政府性债务风险应急处置负总责，省以下地方各级政府按照属地原则各负其责。

未雨绸缪还是拉响警报？

“地方政府性债务”是指地方政府负有偿还责任债务以及或有债务总称，既包括地方政府必须偿还、有偿还义务的地方政府债务（不同于地方政府性债务），还包括地方政府违规担保形成的或者有一定救助责任的或有债务。2014年最后一次地方政府债务审计结果显示，截止2014年12月31日，地方政府性债务余额为24万亿，其中地方政府负有偿还责任的债务（地方政府债务）规模为15.4万亿，地方政府或有债务规模为8.6万亿。

之前我们也看到过债务的展期、延期等现象，以往我们会自动默认政府会兜底地方政府债，中央作为隐形的担保方，虽然不成文，但是大家都认定中央会为地方政府债背书。但是此次中央“放手”地方政府债，让地方主动承担债务状况，到底是未雨绸缪防患于未然，还是地方政府债已经“亮红灯”？

政策应适当倾斜

中央本次出台的政策，主要是通过市场的方式来解决，政府不兜底，鼓励通过地方政府较好的市场供求关系来解决地方政府的债务问题。但是这样可能会牵扯到PPP项目的开展，甚至对一些偏远地区财政比较困难的政府来说，可能会引发债务危机，甚至是金融风险。

针对地方债务问题，有些地方政府采用应用优先股的方式，有些地方政府可能会利用地方国企债务重组来解决，我们看到上海、广东等地区的政府已经开始进行国企重组工作了。可以预见，未来一段时间，国企改革政策还会加强。

但是对于偏于地区政府发债会出现问题，融资变得更困难，甚至有些西部的、老东北工业园区在转型升级的过程中没有跟上步调。这些地区目前还是应该以避免发生系统性风险为主。

如果用市场化的方式来解决，可能会出现阵痛期，如果能够比较好的化解地方政府债务问题，对于未来的经济转型会有一定的帮助。证监会可以对这些有一定融资能力的上市公司，在融资方面给予一定的支持。对于偏远地区的上市公司来讲，如果能够得到财政政策的倾向性扶持，将会吸引资金的进入。前段时间火爆市场的金融扶贫，就明显可以看出在发债和股权融资方面的政策倾斜。

我们看到美国地发展是先以东部为先，东部带动西部发展，这其中股票市场起到很重要的转型作用。但是我们可以看到目前我国的资源、教育、养老资源越来越向东部聚集，很多人不愿意迁到社会资源比较落后的西部地区，就算有再好的项目，如果无法留住人才也无法进行下去。所以要提倡以人为本，对待落后地区要更加人性化，各项政策适当向经济欠发达地区倾斜。（文/孙静哲）

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。