拆标风险仍存的同时却又难以避免

提高自己的警惕，提高自己对于平台的甄选能力，了解自己想要的利益点的同时，看清自己的风险承受力，而总而言之，重点还是平台能否给予的资金安全，一切都应以安全为主。

11月11日讯 拆标一直以来都是一个备受议论的话题。从防控资金链风险的角度来讲，拆标是不被允许的，但是在实际运营中，合理拆标又是一种办法，尤其是对新平台来说。今天笔者就拆标这一话题，谈谈自己的一些看法。

目前监管要求平台需要与银行合作，进行银行资金存管，对于新平台来说，这是毋庸置疑的，而对于一些老平台与大平台，其实仍有很多还未进行银行资金存管，仍是运营得当。而拆标这一行为，亦是如此。

对于新平台来说，不拆标难以发展。为何?笔者认为主要是因为新平台融资能力是有限的。举个简单的例子，一个新平台，每周的融资能力在400万，但是有一个500万的标，如果不拆金额，直接进行投标，满标的时间长于一周，如果考虑到投资人的观望心理，一个标长期不满标，加重观望心态的同时，满标时间也会加长。如此循环下去，平台无法正常运营。但如果是拆金额，将500万的标拆成50万或100万，问题可以很容易地解决。

以上的拆金额，在笔者认为，不仅对于投资人与平台都没有害处，反而有利多多。此话怎讲?主要是有两个方面的利处，一是标额少，容易满标;二是万一发生逾期或坏账，平台或担保公司在先行垫付上也比较轻松与快捷，金额小，减轻先行垫付的压力，同时也不会因为金额过大，无法承担的情况下，造成资金链断裂。

说到拆金额，再讲讲拆期限的情况。还是举刚刚的例子，一个新平台，每周的融资能力在400万，但是有一个500万的标，如果这个标，是6月标，在拆金额的基础上，拆成10个标，每个标50万，都是6月标。根据投资人数据调查，至少有70%的投资人对于新平台，都处于观望的地步。如果是6月标，即使金额不大，但考虑到期限长，且投资人处于观望的状态，满标的时间也不可预估。所以为了投其所好，新平台会进行拆期限，迁就投资人。

拆期限的平台，投资人要特别注意一点，平台是否会产生借新还旧的庞氏骗局。还是刚刚的例子，拆标后，每个标都是50万，月标，假设平台10号发标，那么下个月9号到期，平台需要先用自己的钱将50万还掉，10号再继续发标，时间上不能重叠。

拆期限的风险也就存在于此，如果平台10号继续发标的时候，投资人不再投了，那么平台就需要用自己的钱填补。而新平台一般的盘子都不大，平台的备用流动资金还是可以应付的，并无大碍，这也是为何新平台适合拆标，而大平台不适合的原因之一。

拆标的风险是显而易见的，但是如果一个新平台从来不拆标，所有的标的都是恰到好处，那投资人更需要谨慎对待，主要有两种可能，一是平台在线下先拆好标，拆好标后再放到线上进行投标，这种严格意义上来说，属于作假标;二是约标，新平台玩约标风险更大，因为平台承诺的要求相对会高很多，对平台与投资人都不利，而资金大进大出，很有可能造成资金链紧张甚至断裂，此外，约标的项目真实与否，也难以查证。

另外，值得注意的是，8月24日发布的网贷监管细则中，有明确提出平台不得拆分期限。

在笔者看来，平台需要尽量控制拆标的可能，投资人需要正确对待拆标，但是也要意识到拆标对于新平台来说也是难以避免的。最重要的还是提高自己的警惕，提高自己对于平台的甄选能力，了解自己想要的利益点的同时，看清自己的风险承受力，而总而言之，重点还是平台能否给予的资金安全，一切都应以安全为主。

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